选择主动管理型基金的投资者通常需要支付比跟踪2024年，主動管理的大型基金再一次被大盤指數甩在了後頭。大咖基金經理的選股技巧能否突破「科技巨頭」壟斷？
根據美國銀行全球研究的報告，2024年，由專業選股人管理的大型股基金再次被被動跟蹤美國大盤股票的指數擊敗。
2024年，只有36%的主動管理型美國大型股共同基金的回報超過了其標準基準——羅素1000指數，這一「命中率」創下自2020年以來的最低水平。儘管如此，這一比例仍與自2003年以來的多年平均水平相符。美國銀行的策略師在週二的研究報告中表示，2024年對於基準指數來說是又一「輝煌之年」。對於主動管理者來說，他們認爲「指數集中度和狹窄的市場寬度依然是痛點」。
選擇主動管理型基金的投資者通常需要支付比跟蹤指數基金更高的費用，這意味着儘管長期以來美國大型股基金經理的表現一直不如其被動基準，投資者依然需要支付更高的費用。
羅素1000指數包含了美國最大的公司，並且其中的巨型科技公司佔據了較大比重。去年，小部分科技巨頭股票的巨大漲幅助推了該指數的上漲。
截至1月6日，跟蹤羅素1000指數的iShares基金前五大持倉爲蘋果(AAPL.O)、英偉達(NVDA.O)、微軟(MSFT.O)、亞馬遜(AMZN.O)和Meta Platforms(META.O)。2024年，羅素1000指數總回報上漲了24.5%，今年1月該指數已上漲0.6%。
投資者正在觀察，今年是否會有更多股票加入，幫助維持2025年牛市的延續。
美國銀行的策略師Subramanian在12月30日的另一份報告中表示：「大型科技股目前價格昂貴且競爭激烈。」她還指出，如果利率保持較高水平，「大型價值股將是對利率風險的最佳對沖」，並補充稱，與成長股相比，價值股仍然處於「歷史性的便宜」狀態。
與此同時，美國主要股票基準指數在週二面臨壓力，因債券市場利率上升。標準普爾500指數下跌了1.1%，以科技股爲主的納斯達克綜合指數下跌了1.9%，道瓊斯工業平均指數下跌了0.4%。
在債券市場，10年期美國國債收益率在週二上升至4.684%，創下自4月25日以來的最高水平。
由於利率上升，大型成長股表現遜色於價值股。以科技巨頭爲主的羅素1000成長指數下跌了1.9%，而羅素1000價值指數僅下跌了0.1%。
美國銀行的分析發現，在2024年，儘管大多數主動管理的「大型成長型」基金未能超越其基準，但「價值型」基金的表現則較爲突出。約66%的主動管理的大型價值股基金在2024年超越了其基準，而主動管理的「核心」和「成長」基金則較爲掙扎。
去年，羅素1000成長指數總回報上漲了33.4%，遠遠超過了羅素1000價值指數的14.4%的回報。而在主動管理的大型成長基金中，只有26%超越了基準，而大型價值型基金的「命中率」爲66%。
