隨着國產創新藥在國際市場上的認可度不斷提升，具有國際合作與出海潛力的公司有望進一步拓展市場空間。
智通財經APP獲悉，江海證券發佈研報稱，隨着國家對創新藥研發的支持力度不斷加大，以及腫瘤患者對新型治療手段的迫切需求，DLL3靶點藥物的研發將迎來更加廣闊的市場空間。建議關注在DLL3靶點藥物研發領域具有領先地位的國內藥企和擁有先進ADC 藥物研發平台的公司。隨着國產創新藥在國際市場上的認可度不斷提升，具有國際合作與出海潛力的公司有望進一步拓展市場空間。
事件：近年來，DLL3(Delta 樣配體3)作爲腫瘤治療領域備受矚目的靶點，其藥物研發熱情持續升溫。DLL3小細胞肺癌(SCLC)等腫瘤細胞表面高度集中，爲靶向治療提供了可能。隨着國內外多家藥企積極佈局DLL3靶點藥物，尤其是國產ADC(抗體藥物偶聯物)藥物的快速進展，DLL3賽道正成爲醫藥領域的新熱點。
江海證券主要觀點如下：
靶點潛力巨大
DLL3在約80%的小細胞肺癌、黑色素瘤、多形性膠質母細胞瘤等神經內分泌來源的腫瘤細胞表面高度表達，且幾乎不在正常細胞上表達，使得DLL3成爲幾乎爲SCLC「定製」的靶點。
國產ADC藥物進展迅速
華澤璟製藥：ZG006是一種針對CD3及兩個不同DLL3表位的三特異性抗體，已在美國獲得孤兒藥資格認定，並在國內處於三線SCLC的臨牀二期。
再鼎醫藥：ZL-1310是首款公佈臨牀數據的國產DLL3 ADC，其在廣泛期小細胞肺癌中展現出良好的客觀緩解率和安全性，ORR達74%。
恆瑞醫葯：SHR-4849是一款具有自主知識產權的DLL3 ADC，已將其全球開發、生產和商業化權利授權給美國IDEAYA Biosciences公司，潛在付款總額達10.45億美元。
信達生物：IBI3009是一款新一代DLL3 ADC，已授權給羅氏進行全球開發，潛在付款總額約10億美元。
國際合作與出海加速
國產DLL3 ADC藥物的快速進展不僅體現在臨牀數據上，還體現在國際合作與出海加速上。恒瑞和信達分別與IDEAYA Biosciences和羅氏達成重大合作，標誌着國產創新藥在國際市場上的認可度不斷提升。
投資建議：建議關注澤璟製藥-U(688266.SH)、再鼎醫藥(09688)、恆瑞醫葯(600276.SH)和信達生物(01801)等。
風險提示：臨牀試驗風險、市場競爭加劇風險、政策變動風險、宏觀經濟波動風險。
