推荐买入药明康德(02359)、百济神州(06160)、信达生物(01801)、巨子生物(02367)、三生制药(01530)、科伦博泰(06990)。金吾財訊 | 招銀國際發研報指，1月3日，國務院辦公廳發佈《關於全面深化藥品醫療器械監管改革促進醫藥產業高質量發展的意見》。政策提到，深化藥品醫療器械監管全過程改革，加快構建藥品醫療器械領域全國統一大市場，打造具有全球競爭力的創新生態，推動我國從製藥大國向製藥強國跨越。政策目標到2027年，創新藥和醫療器械審評審批質量效率明顯提升，建成與醫藥創新和產業發展相適應的監管體系。到2035年，醫藥產業具有更強的創新創造力和全球競爭力。政策提到，完善多層次醫療保障體系，提高創新藥多元支付能力。該行認爲「丙類醫保目錄」有望推出，或將優先考慮國談中通過了形式審查及專家評審，卻最終未被納入醫保的藥品，例如CAR-T療法。
該行表示，JP Morgan Healthcare Conference將於1月中旬召開。該行認爲，此次會議將是中國創新藥與海外各類藥企促成BD合作的良機，創新藥出海交易有望再迎來小高峰。近期，中國創新藥出海交易繼續快速增長，例如信達生物和恆瑞醫葯分別與羅氏和IDEAYA Biosciences達成了關於DLL3ADC的海外授權交易，交易總額均超過10億美金。該行認爲，中國事實上已經成爲全球創新藥的研發引擎，中國藥企的早期研發效率在全球範圍內具備競爭力。
該行續指，國辦發文促進醫藥產業高質量發展，該行認爲創新藥械將持續享受積極的政策環境。隨着宏觀政策焦點轉向刺激經濟，該行認爲醫保基金收支狀況有望大幅改善。醫保基金監管趨嚴，同時滿足院內、剛需、醫保三個特點的產品將持續增長。醫療設備招標加速復甦，將推動國產醫療設備企業盈利復甦。該行認爲，受益於海外減息以及國內宏觀環境改善，醫藥作爲高彈性行業有望在2025年跑贏市場。
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