新年伊始，AI時代寵兒又雙叒叕創下歷史新高。

1月6日，臺股台積電收漲4.65%，報1125元新臺幣，創歷史新高，市值升至29.17萬億新臺幣。

美股$台積電 (TSM.US)$開盤現大漲超3%，創歷史新高，總市值1.12萬億美元。

過去一年來，公司股價持續走高，截至目前美股台積電累計漲幅超100%。

AI最大受益者之一

人工智能潮下，全球科技巨頭的AI競賽加速，AI芯片需求還在爆發。

最近，科技巨頭微軟擬斥資800億美元建設AI數據中心，以訓練人工智能模型。

微軟此舉不僅創下了該公司歷史上單項投資的最高記錄，也間接凸顯出AI對芯片的巨大需求。

近兩年，以英偉達爲領頭羊的芯片巨頭們不僅股價「扶搖直上」，同時也賺得盆滿鉢滿。

台積電也是這輪AI受益者之一。

在2024財年第三季度，台積電營收7596.9億新臺幣，凈利潤同比大增了54%。

10月臺積電營收同比增長29.2%，更是創下單月新高紀錄。11月臺積電銷售勢頭依舊增長強勁，營收約新臺幣2760.58億元，較去年同期增加34%。

2024年1-11月，累計營收約爲新臺幣26161.45億元，較去年同期增加31.8%。

值得關注的是，台積電的下一個催化劑——即將發佈的業績和指引。

1月16日，台積電將舉行2024年第四季業績發佈會。

預計台積電第四季度的銷售額將在261億美元-269億美元之間，毛利率預計將在57%-59%之間。

華爾街呼聲高漲

在先進芯片製造領域，台積電幾乎包攬了所有巨頭。

多年來，蘋果、英偉達、博通、高通等都是台積電的主要客戶。

其中，蘋果約佔台積電年營收的25.2%，繼續穩居第一；英偉達憑藉AI爆發狂飆至第二位，貢獻率約爲10.1%。

眼下全球人工智能如火如荼，即便台積電已經超前部署，每年繼續投資200-300億美元建新廠及擴廠，但仍是供不應求。

據說，2025年臺積電還將推出2nm芯片，預計將爲台積電提供強勁上漲動力。

摩根士丹利預計，台積電業績指引2025年全年收入增長將在20%到30%之間，並維持「買入」評級，給予其1388元新臺幣的目標股價。

大摩預測台積電2025年毛利率將高於53%，資本支出爲380億美元。

高盛也預期台積電今年收入增長穩健，料按年升26.8%(以美元計算)，相對於去年收入增長29.4%，主要受惠於先進製程節點的強勁需求，特別是人工智能(AI)領域的持續強勁勢頭。

同時，該行認爲台積電的競爭環境更加有利，因三星和英特爾向先進製程節點過渡時面臨更多困難，故該行料今年起，3納米及5納米晶片節點的價格將上調中高個位數，而先進封裝技術(CoWoS)價格或上調一成。

在價格上升的背景下，該行估計台積電今年毛利率將升至59.3%，相對於去年爲56.1%。

此外，高盛料台積電在下週業績發佈會上，很大機會將上調其對盈利前景和長期收入年均複合增長率的預測。另將今明兩年的每股盈利預測上調4.3%及2.6%，將其目標價由248美元上調至254美元，重申「買入」評級，續列「確信買入」名單。

花旗表示，2025年，隨着英偉達可能成爲台積電的第一大或第二大客戶，並貢獻20%的營收，台積電的人工智能相關收入可能會大幅增長。

除了英偉達，定製人工智能芯片(ASIC)在未來兩到三年的發展勢頭也可能支持台積電的業務。

花旗預計，台積電2025年的收入增長率將達到20%-25%，毛利率將達到50%的高位。

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