你可能认为自己了解英特尔面临的困难，但现实情况比想象中更糟。（原標題：英特爾，沒有好消息）
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你可能認爲自己了解英特爾面臨的困難，但現實情況比想象中更糟。
這家曾經強大的美國創新巨頭正在多個對其盈利至關重要的領域失去市場份額。英特爾的競爭對手不僅包括AI巨頭英偉達，還包括規模較小的競爭對手，甚至像微軟這樣的昔日堅定盟友。
一個顯而易見的警示信號是：在最近一個季度的報告中，英特爾的老對手AMD在數據中心芯片收入方面竟然超越了英特爾。這是一個令人震驚的逆轉：2022年，英特爾的數據中心收入是AMD的三倍。
AMD和其他公司正在大舉進軍英特爾的核心業務——生產全球最先進、最強大的通用芯片，即中央處理器（CPU）。更糟的是，越來越多用於數據中心的芯片是圖形處理器（GPU），而英特爾在這些高端芯片市場的份額微乎其微。GPU用於訓練和運行AI。
AMD首席技術官Mark Papermaster表示，通過專注於芯片能耗與性能的比率，AMD從服務器市場幾乎沒有份額髮展到如今的強勢地位。隨着數據中心對能源需求的不斷增長，這種對能效的關注已成爲AMD的關鍵優勢。
值得注意的是，英特爾仍然擁有約75%的數據中心CPU市場份額。這個數字與其數據中心整體芯片收入份額之間的差距，恰恰凸顯了導致英特爾業績逆轉的核心問題。
這種情況很可能迅速惡化。許多投資新建數據中心的公司正在轉向與英特爾專有x86架構無關的芯片，而是採用ARM架構以及自研的定製芯片設計。
英特爾發言人表示，公司正專注於簡化和強化產品組合，提升製造和代工能力，同時優化成本。英特爾臨時聯席CEO Michelle Johnston Holthaus最近表示，2025年將是公司「穩定的一年」。英特爾正在尋找一位正式的領導者，繼基辛格上月離職後暫時由聯席CEO負責運營。
儘管市場份額縮水，開發者多年來爲英特爾芯片編寫的軟體基礎意味着英特爾依然是行業巨頭，這一遺產將限制其收入下降的速度。分析師估計，英特爾2024年的收入約爲550億美元，僅次於英偉達的600億美元左右。根據Mercury Research的數據，英特爾仍佔據約76%的臺式機和筆記本CPU市場份額。
最近，AMD與英特爾結成聯盟，共同支持和發展雙方都生產芯片的x86生態系統。Papermaster表示，儘管AMD也在開發用於網絡和嵌入式設備的ARM芯片，公司仍繼續投資x86生態系統。
要理解英特爾面臨的挑戰，可以看看亞馬遜，這家全球最大的雲計算服務提供商。亞馬遜計算和網絡服務副總裁Dave Brown最近表示，過去兩年裏，亞馬遜在數據中心安裝的CPU中，超過一半是基於ARM架構的自研定製芯片。
這種對英特爾的替代正在雲計算的主要供應商和用戶中重複發生。微軟和谷歌也已爲各自的雲服務開發了自研的ARM架構CPU。在每個案例中，公司之所以轉向自研芯片，是因爲定製化、速度和能效優勢。
這些公司還爲AI工作負載開發自研的ARM芯片，而這是英特爾幾乎完全錯失的領域。此外，還有AI領域的重量級選手英偉達。許多英偉達的現有AI系統中搭載着英特爾CPU，但在最前沿的硬件中，ARM芯片正逐漸佔據核心地位。
半導體行業分析師Doug O’Laughlin表示，英特爾在進入新計算市場和芯片新應用方面屢屢失誤，這是成熟企業陷入「創新者的窘境」的典型案例。「創新者的窘境」理論指出，強大的企業如果不願犧牲其最賺錢的業務，可能會被開發小衆競爭產品的後起之秀超越，最終顛覆主導市場，就像ARM最初以移動芯片起家一樣。
1988年，英特爾前CEO安迪·格魯夫（Andy Grove）出版了一本書《只有偏執狂才能生存》，強調企業必須對未來保持警惕，敢於自我顛覆並追求新技術。他對所有企業的警告，如今成了英特爾當前困境的預言。
O’Laughlin表示：「這本書談的是不能錯過戰略轉折點的重要性，而英特爾之後幾乎錯過了每一個戰略轉折點。」
再看看筆記本市場。經歷了多年的努力，2024年終於迎來了運行Windows系統的ARM筆記本時代。這要歸功於微軟推動Windows on ARM的發展。微軟說服其他公司遷移軟體，並創建了可以在新筆記本上模擬運行現有程序的工具。這些設備的芯片由高通製造，基準測試表明，它們終於可以與蘋果基於ARM的M系列處理器競爭。
英特爾的另一大收入來源和利潤堡壘——PC遊戲市場——也開始顯示出早期侵蝕的跡象。像Valve的Steam Deck和聯想Legion Go這樣的便攜式遊戲系統，能夠運行要求極高的遊戲，使用的都是AMD的處理器。未來計劃向其他製造商授權其定製操作系統的設備，可能也會採用ARM芯片。
英特爾的困境還源於其長期以來的垂直整合結構，這曾是一項優勢，如今卻拖累了公司利潤和創新能力。與其他只設計或只製造芯片的公司不同，英特爾堅持兩者兼做的模式。
在最近一個季度，英特爾報告虧損160億美元，因爲公司投入巨資轉型爲代工製造商，爲其他公司甚至競爭對手製造芯片，以趕上全球最先進芯片製造商台積電。分析師預計英特爾將在2025年恢復盈利，但尚不清楚其大規模製造投資是否會獲得回報。
基辛格執掌英特爾期間的一個重大賭注是試圖在芯片技術上超越台積電。英特爾的「18A」技術理論上可以使其自研芯片和代工芯片重新成爲全球最先進和最快速的產品。英特爾表示，到2026年，公司可能重新奪回這一地位。最近，英特爾宣佈已與亞馬遜簽訂協議，使用其18A技術爲亞馬遜製造定製芯片。
即便英特爾能夠再次在技術上領先，最好的結果也不過是重新主導一個不斷萎縮的市場——x86 CPU市場。O’Laughlin表示，基辛格的離職表明，英特爾董事會認爲公司不能繼續依賴全面領先的戰略。
所有這些挑戰和相互衝突的優先事項，可能最終迫使英特爾拆分爲兩家公司，將產品部門與製造部門分離。英特爾聯席CEO David Zinsner最近表示，分拆製造部門是一個「開放性問題」。
最壞的情況是，英特爾可能面臨比拆分更糟糕的命運。ARM CEO Rene Haas指出，英特爾長期以來是創新巨頭，但在芯片設計和製造領域，有太多公司未能快速創新，最終消失在歷史長河中。
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