在刚刚过去的12月，特斯拉在中旬创下488.54美元的历史新高，而从10月的低点212.11美元算起，特斯拉的股价在短短不到两个月的时间内飙升超130%。此次不及预期的成绩让特斯拉隔夜大跌逾6%，日线已经录得五连跌，逐渐远离历史高位。在剛剛過去的12月，特斯拉在中旬創下488.54美元的歷史新高，而從10月的低點212.11美元算起，特斯拉的股價在短短不到兩個月的時間內飆升超130%。此次不及預期的成績讓特斯拉隔夜大跌逾6%，日線已經錄得五連跌，逐漸遠離歷史高位。
北京時間1月2日晚， $特斯拉 (TSLA.US)$ 新年首份交付數據重磅出爐！
雖然特斯拉2024年Q4交付49.56萬輛，創下單季交付新高，但仍未達到市場平均預期的49.8萬輛；公司全年交付178.92萬輛，同比下滑1.1%，低於分析師普遍預期的180萬輛，同樣未達成目標，並創下自2011年上市以來首次年度銷量下滑的尷尬記錄。
12月創下歷史新高
在剛剛過去的12月，特斯拉在中旬創下488.54美元的歷史新高，而從10月的低點212.11美元算起，特斯拉的股價在短短不到兩個月的時間內飆升超130%。此次不及預期的成績讓特斯拉隔夜大跌逾6%，日線已經錄得五連跌，逐漸遠離歷史高位。
招商證券將10月到12月的這輪大漲歸因爲：
特朗普交易；
Robotaxi的敘事；
強勁的美股貝塔；
Gamma Squeeze和散戶抱團情緒（meme）加劇波動。
而在12月18日減息預期轉鷹後，納指和特斯拉接連受挫，Gamma Squeeze的逆轉 （期權delta值下降引發機構賣出股票）也加劇了股價的下跌。
華爾街多空激辯
作爲馬斯克的鐵粉，來自Wedbush的分析師丹·艾夫斯和他的團隊堅信，特斯拉最新披露的交付數據並不足以改變公司的長期敘事邏輯。丹·艾夫斯認爲，特斯拉不只是一家電動汽車製造商這麼簡單，還是AI領域，尤其是基於AI的自動駕駛領域的領軍者。特朗普重返總統寶座之後，美國政府未來對於特斯拉FSD全自動駕駛以及Robotaxi完全無人自動駕駛出租車方面的審批進度，可能將迎來大幅加速。
艾夫斯領導的分析團隊強調：
“特斯拉1萬億美元的AI估值已經開始釋放，我們認爲，隨着 FSD和自動駕駛技術在特斯拉裝機量中的滲透以及Cybercab的推出，特斯拉在未來12~18個月內達到2萬億美元估值的征程已經開始。”
Wedbush在最新報告中將對於特斯拉的12個月內目標價從400美元大幅上調至515美元，一舉成爲華爾街最高目標價。該機構還給出了「樂觀情景」下的牛市目標價650美元，這將使特斯拉的市值達到約2.1萬億美元。
除了Wedbush，多數大行的分析則保持中性偏悲觀：
對於Q4交付數據，匯豐評論稱，產量疲軟可能意味着2025年第一季度銷售的疲軟，這將引發市場對特斯拉2025年交付量增長20—30%雄心的質疑。
瑞銀則表示，四季度交付量大於產量使得特斯拉庫存下降。公司可能已經放緩了德克薩斯超級工廠Model Y的生產，也許是爲了準備新的低成本車型。Cybertruck的生產速度可能也已經放緩。
摩根士丹利分析師指出，特斯拉Q4交付與市場普遍預期之間的差距反映了產品相對老化以及在2025年更便宜的新款Juniper推出前，全球低價競爭車型的增加。
接下來關注什麼？
Q4業績
特斯拉將於美東時間2025年1月29日星期三收盤後（即北京時間30日凌晨）公佈其2024年Q4的財務業績。
華爾街的普遍預測顯示，該公司第四季度營收將達到創紀錄的997億美元，但凈利潤爲81億美元，或將是2021年以來盈利最差的季度。不過，摩根士丹利分析師也指出第四季度更新中的一些積極因素，包括能源存儲系統(ESS)的部署大幅超出預期，以及庫存天數減少了六到七天。
對於即將到來的1月29日的業績。匯豐表示，考慮到第四季度交付量和產量疲軟，預計公司盈利將環比下降（公司三季度已經提示），完全自動駕駛（FSD）的發佈和監管信用仍有一些積極驚喜的空間。
新車型Model Q
特斯拉已正式將2025年宣傳爲產品發佈之年，德意志銀行此前舉辦了特斯拉投資者會議，其透露了計劃在2025年上半年推出一款名爲「Model Q」的新車型，補貼後定價將低於3萬美元，即如果美國電動車稅收抵免政策取消，售價爲37499美元。
在2025年下半年，特斯拉還計劃推出其他新車型，以擴大其潛在市場規模。據推測，其中一款可能是在中國推出的三排長軸距Model Y變體。
FSD
據太平洋證券研報表示，從2025年開始，FSD有望超過人類駕駛的安全水平。在AI加持下，FSD的迭代進入關鍵期。根據外媒報道，日前有部分車主收到了特斯拉史上最強FSD V13.2的更新版本，相比於V12帶來了不少的重磅更新，用上了火箭同源代碼，不用提前設置導航，停車場內可直接開始FSD，能力是上一代的5-10倍。
值得注意的是，開源證券認爲，自動駕駛、尤其是L4級Robotaxi的落地需要政策的支持，特朗普上臺後自動駕駛落地的政策障礙有望大幅減少。馬斯克此前預告2025年將在加州和德州率先落地基於Model 3和Model Y的Robotaxi、2026年全面推廣Robotaxi，政策障礙的緩解是重大利好。
特斯拉計劃今年第一季度在中國和歐洲推出FSD系統。多位知情人士透露，中國政府支持其在遵循現有法律法規的前提下，先行先試部分FSD功能，但FSD入華尚未得到監管部門批准，相關評估工作還在進行中。第一季度FSD能否成功在中國和歐洲落地，也將成爲投資者關注的焦點。
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編輯/lambor