2024年10月18日，中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会正式设立股票回购增持再贷款，引导21家全国性金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票。再贷款额度3000亿元，年利率1.75%。查看更多考評等級
作爲中國人民銀行（下稱「央行」）首次設立的支持資本市場的結構性貨幣政策工具之一，股票回購增持再貸款正式出臺後，金融機構積極開展股票回購增持貸款業務（下稱「貸款」）。記者從業內人士處了解到，截至12月末，金融機構與超700家上市公司和主要股東達成合作意向，其中200餘家已發佈公告披露擬申請貸款上限超500億元，60%以上的貸款用於回購，貸款按照利率優惠原則定價，平均利率水平在2%左右。
股票回購增持貸款市場反應積極
2024年10月18日，中國人民銀行會同金融監管總局、中國證監會正式設立股票回購增持再貸款，引導21家全國性金融機構向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，用於回購和增持上市公司股票。再貸款額度3000億元，年利率1.75%。
「股票回購增持貸款政策推出以來，市場反應積極。」工商銀行有關負責人向記者透露，上市公司回購和主要股東增持需求呈現不同的特點，上市公司回購需求數量相對更爲普遍，數量佔比超過七成；主要股東增持需求數量佔比近三成，但平均交易規模是回購的1.4倍。
記者從多位銀行有關負責人處了解到，政策出臺後，金融機構迅速制定內部管理制度，明確業務操作規程，積極開展貸款業務。比如，工商銀行第一時間組建由前中後臺共同參與的工作專班，一手抓營銷，一手抓合規，政策下發8個工作日即完成首批投放。中信銀行第一時間發佈產品制度，成爲全市場首批完成回購增持再貸款業務銀行，助力浙江、江蘇、河南、江西、湖北、雲南等省份的區域首單專項貸款業務落地。
經初步統計，2024年，全市場披露的回購增持計劃上限超2500億元。「在股票回購增持再貸款政策出臺後，上市公司披露回購增持計劃的動作進一步加速。」中信銀行有關負責人向記者透露，截至2024年末，中信銀行累計公告回購增持再貸款業務23筆，金額合計42億元，處於市場前列。此外，中信銀行還累計對接超500家上市公司，批覆項目超過100筆，批覆項目中有1/3的上市公司已與中信銀行簽訂合作協議。
前述工行負責人指出，截至2024年末，工行儲備項目超300筆，其中百餘筆項目已完成審批。上市公司和主要股東根據自身需求和市場價格自主決策回購增持實施進度，目前已有40餘家上市公司順利公告、多家企業提款入市，「還有多家和我行達成貸款合作意向的企業正在推進信息披露流程」。
政策優化降低參與門檻
股票回購增持貸款業務開展以來，政策制定部門多次了解進展情況和市場主體訴求。2024年12月初，央行、金融監管總局、證監會聯合下發業務問答口徑，優化了專項貸款業務的相關細則，明確釋放了進一步加快回購增持貸款投放、更大力度支持提振股市的政策導向。
「政策調整以來，已有超80家企業公告使用專項貸款回購增持，擬入市增量資金達兩百億以上，筆數、金額再創新高。」前述工行負責人表示，工行將持續推動回購增持貸款落地，助力提振市場信心，當好服務實體經濟的主力軍和維護金融穩定的壓艙石。
針對上市公司和主要股東反映的自有資金匹配壓力大情況，金融管理部門將申請股票回購貸款需承擔的最低自有資金比例降到10%，即金融機構最多可對回購增持實際金額的90%予以支持，降低了參與門檻，減輕了借款人資金壓力。此外，金融管理部門將延長貸款期限。目前，金融機構最長可按3年期限發放股票回購增持再貸款，與上市公司和主要股東回購增持股票的期限基本匹配。
前述工行負責人指出，上述兩項調整進一步降低了上市公司和股東回購增持的資金壓力，激勵企業更積極地開展回購增持行動，同時也對銀行風險把控能力提出了更高要求。
對於部分不具備第三方存管資格的銀行，政策支持通過與代理行合作的方式開展業務，貸款銀行可通過代理行將貸款資金劃轉至相應賬戶，用於支持上市公司和主要股東回購增持股票。
中信銀行負責人指出，本次政策明確部分沒有證券第三方存管資格的金融機構可以與具備資格的銀行開展資金監管代理合作，引導更多類型銀行機構和信貸資金參與專項貸款，彰顯以創新貨幣政策推動資本市場長期健康發展的決心。
貸款項目多數以信用方式發放
關於股票回購增持貸款的風控要求，金融管理部門將允許上市公司和主要股東以其持有的其他股票進行質押，進一步降低市場主體獲貸難度和成本，金融機構可自主決定放款條件和擔保要求。同時，政策也明確鼓勵以信用方式發放股票回購增持貸款。
上市公司客群是國內優秀企業的代表，在覈心技術實力、公司治理水平、持續經營能力等方面處於較高水平，具備較強的信用能力。「我行在專業評估的基礎上，主要以信用方式提供股票回購增持貸款，積極提升實體經濟服務能力，優化客戶融資體驗。與此同時，考慮到不同股東信用狀況的差異性，我行也根據客戶信用風險評估情況，合理設置增信條件。」前述中信銀行負責人稱，截至目前，已與中信銀行合作的上市公司，均以信用方式開展股票回購增持再貸款業務。
前述工行有關負責人同樣指出，目前工行已投放和正在推進的貸款項目中，絕大多數爲信用方式發放。工行支持的企業涉及上交所、深交所、北交所，覆蓋主板、創業板、科創板等多個板塊。從公司規模上看，既有京東方A、陽光電源、海康威視等市值過千億的公司，也有不少優質的中小市值上市公司，回購、增持業務均有涉及。行業分佈相對均衡，既有新興行業，也有傳統產業公司。
責任編輯：楊紅卜
