2024年以来，支持并购重组的政策暖风不断，A股并购市场重新步入“活跃期”。Wind数据显示，按首次披露日计，2024年全年共计130家上市公司公布重大资产重组意向。南华仪器(300417)于日前披露重大资产购买暨关联交易报告书(草案)，拟以现金方式购买嘉得力(831992)39.4745%的股权。交易完成后，南华仪器将持有其54.4745%的股权，成为嘉得力的控股股东。

重组标的盈利能力稳健向好

据悉，嘉得力是一家主营业务为商用清洁设备及配套产品的研发、生产、销售、租赁的高新技术企业，主要产品包括商用洗地机、扫地机、其他商用清洁设备及清洁剂等配套产品，广泛应用于零售商业、交通枢纽、工业制造、医院学校、办公楼宇、物业清洁、仓储物流等商用领域。从传统的清扫工具到专业的清洁设备，到研发物联网平台进行高效管理，再到无人洗地机器人的研发布局，嘉得力始终追求产品技术研发的前瞻性，将物联网技术融入产品，是国内少数具备清洁设备数字化核心竞争力的企业。嘉得力是ISSA美国清洁协会会员单位、广东省专精特新企业，广东省清洁设备工程技术研究中心。

嘉得力经过二十余年的积累，产品逐渐完成数字化和智能化迭代，通过物联网等技术与传统行业的深度融合，辅助传统行业管理模式进行再造和优化升级，搭建产品数字化发展与客户数字化售后服务相结合的新体系、新模式;依附于物联网管理平台的售后服务新模式能做到客户的及时响应和一站化管理，有效增强了客户粘性。依托于嘉得力物联网平台，客户可实现清洁设备的远程在线实时监控，让清洁管理更精细、更智能、更高效，借助大数据分析，让管理者决策更科学、更合理，助力清洁行业管理模式转型。嘉得力一直将品牌定位于国内高端地面清洁解决方案的提供商，注重产品技术研发及质量把控，受到了广大国内外客户的认可，是国内商用清洁设备行业洗地机等领域的领先企业。

基于对产品品类及技术的前瞻性布局，嘉得力智能化、绿色化清洁设备产品品类不断拓宽，技术水平持续领先。目前，嘉得力向市场推出的大型工商业无人洗地机产品已完成多次迭代更新，已成功落地在万科等多个大型物业现场测试;内置污水循环系统，自动控水系统等内置自动化节水功能也已进行测试阶段;降噪、吸水洗地能力等关键产品指标可直接对标国际先进水平。

从财务表现来看，嘉得力盈利能力稳定，2022年、2023年及2024年前三季度，分别实现营业收入1.26亿元、1.33亿元以及0.96亿元，对应归母净利润分别为2081.44万元、2198.55万元以及1313.52万元。

开启双轮驱动新篇章

近年来，随着社会清洁观念的提升以及清洁要求的提高，清洁设备行业的下游使用场景逐渐扩展，而专业清洁设备凭借高效、环保等优点，市场需求在不断提升。据QYR统计及预测，2023年全球B2B清洗设备市场销售额达到了283亿元人民币，预计2030年将达到475.2亿元人民币，年复合增长率(CAGR)为7.7%(2024—2030年)，届时，南华仪器有望凭借清洁设备的业务布局，赢得环保行业蓬勃发展的增长红利。

值得注意的是，在此次股权转让中，嘉得力也充分考虑市场环境和自身实力，向南华仪器提供业绩承诺，对外释放了业绩稳定向好的积极信号。根据公告，嘉得力承诺2025年度实现的净利润不低于1800万元;2026年度实现的净利润不低于2000万元，或2025年、2026年度累计实现的净利润不低于3800万元;嘉得力2027年度实现的净利润不低于2100万元，或2025年、2026年、2027年度累计实现的净利润不低于5900万元。

作为此次重组的“买方”，南华仪器主要从事机动车检测设备及系统、环境监测设备及系统的研发、生产与销售。此次通过收购嘉得力控制权，上市公司业务将拓展至数字化、智能化清洁设备行业，不仅有助于推动南华仪器新质生产力的发展与转型，其稳健的业绩表现还有望提升公司整体盈利能力，从而实现综合能力的快速提升。

对于重组后的具体安排，南华仪器表示，在人员整合方面，上市公司将在逐步统一管理机制的前提下，维持嘉得力现有核心管理团队、业务团队的稳定，保持其管理、业务的连贯性，同时将综合利用业绩考核、管理监督等手段促使嘉得力不断增强自身综合竞争力。

整体来看，通过此次战略性重组，南华仪器不仅拓宽自身的业务发展范围，实现了机动车检测及环境监测到清洁设备制造的跨越，还为公司的长远发展注入了新的活力。随着各地政府环保需求和实施计划的出台落地，南华仪器有望借助嘉得力的业务优势，在清洁设备需求日益增长的趋势下迎来第二增长曲线。