眼鏡品類時尚概念加速演化，眼鏡已成爲奢侈品品牌中抗週期品類。
智通財經APP獲悉，開源證券發佈研報稱，AI智能眼鏡時尚與科技碰撞效果加速演化，需求潛力初步驗證。市場上多品牌AI眼鏡暢銷，供給端加速擴充產能；眼鏡品類時尚概念加速演化，眼鏡已成爲奢侈品品牌中抗週期品類，奢侈品集團加碼佈局眼鏡業務助力集團增長。目前，研發和渠道加碼賦能AI眼鏡放量，智能眼鏡加速突破。
開源證券主要觀點如下：
多品牌AI眼鏡暢銷，供給端加速擴充產能
閃極科技：12月19日發佈了國內首款量產AI拍攝眼鏡閃極AI拍拍鏡，零售價1499元；共創版售價999元，開啓「千元AI眼鏡時代」。截至12月20日22:00，閃極拍拍鏡共創版預售24小時後，原計劃在春節前排產的總計50000臺機器已全面售罄。爲確保拍拍鏡產能充足，拍拍鏡共創版墨鏡款、透明款將延期上線。
Meta：Meta與雷朋聯合推出的智能眼鏡已成爲歐洲、中東和非洲地區(EMEA)60%的雷朋專賣店暢銷產品。2024年10月MetaView應用(Meta智能眼鏡應用)下載量同比增長200%+。Meta公司計劃較早於2025年將顯示屏集成到其MetaRay-Ban智能眼鏡中。
供應端：在維持與東莞一整機供應商合作的基礎上，成功引入總部位於山東的新供應商，AI眼鏡產能擴充在即，計劃將於2025Q1量產。深圳國際眼鏡(智能穿戴)設計大賽決賽12月26日決賽開啓，27-29日深圳lightviso博覽會。
眼鏡成爲奢侈品品牌新「口紅」品類，時尚與科技碰撞效果加速演化
眼鏡品類時尚概念加速演化，追求融合功能與美學的極致體驗：德國高端眼鏡品牌Lotos、丹麥高端眼鏡品牌Lindberg引領精英感、職場風，Oakley和RudyProject眼鏡加碼運動功能，Ray-Ban雷朋×SaintLaurent，MuglerxGentleMonster等合作系列廣受追捧，Meta與雷朋聯名推出的智能眼鏡在設計上更加貼近經典的太陽眼鏡風格。運動、智能眼鏡也被賦予更多時尚潛力。
2024年眼鏡成爲奢侈品品牌中抗週期品類：歐洲眼鏡巨頭EssilorLuxottica2024財年前9個月營收同比增長4.9%至197.27億歐元。開雲集團眼鏡部門2024財年第三季度營收逆勢增長4%(在可比基礎上)，集團各部門中表現較佳。據ResearchAndMarkets研究預計，全球奢華眼鏡市場將從2024年347.6億美元增長至2030年408.4億美元，CAGR達3%。AI眼鏡有望成爲奢侈品品牌新「口紅」品類。
奢侈品集團加碼佈局眼鏡業務助力集團增長：以LVMH和開雲集團爲例，爲更好把控眼鏡業務的調性，100%享有眼鏡業務產生的收入和利潤，將眼鏡業務收歸自營，橫向收購/投資小衆專業品牌，縱向整合產業鏈。2024H1，Thélios(LVMH旗下合資公司)實現兩位數增長；開雲眼鏡2022/2023年營收10/15億+歐元，2024財年上半年營收已達9.14億歐元，經常性營業利潤爲1.96億歐元。
研發和渠道加碼賦能AI眼鏡放量，智能眼鏡加速突破
渠道端：博士眼鏡已與星紀魅族、雷鳥創新、界環、李未可、Rokid、Xreal等品牌開展合作，爲AI智能眼鏡。
研發生產端：億道信息發佈AI眼鏡全鏈路解決方案，持續賦能客戶拓展多元應用場景，預計2025年大規模量產，2024H1XR及AIoT業務實現收入1.44億元，yoy+266%。佳禾智能擁有AI眼鏡完整產業鏈整合能力，爲影目科技生產消費級AR眼鏡。
受益標的：博士眼鏡(300622.SH)、康冠科技(001308.SZ)、佳禾智能(300793.SZ)、億道信息(001314.SZ)。
風險提示：技術突破不及預期、市場競爭加劇、下游需求不及預期等。