最新盈利预测明细如下：東吳證券股份有限公司曾朵紅,郭亞男,餘慧勇近期對宇邦新材進行研究並發佈了研究報告《焊帶加工費下滑短期承壓，BC新品有望結構性改善盈利》，本報告對宇邦新材給出增持評級，當前股價爲36.11元。
宇邦新材(301266)
投資要點
焊帶企業領先龍頭，短期盈利承壓：公司爲光伏焊帶龍頭，持續深耕焊帶行業，順應光伏電池技術變革積極研發多種類型焊帶。公司24Q1-3實現營收24.8億元，同增21%，實現歸母凈利潤0.46億元，同降61%，其中24Q3實現營收7.9億元，同環比+5%/-19%，實現歸母凈利潤0.1億元，同環比-77%/690%，主要系下游需求減弱，行業競爭激烈，加工費下滑。
24Q3出貨基本持平，新型焊帶有望帶動盈利修復。我們估計公司24Q1-3焊帶出貨約2.6-2.7萬噸，其中24Q3焊帶出貨估計約0.9萬噸，環比基本持平，同時受下游需求放緩，行業競爭加劇影響公司加工費有所下滑，公司24Q3毛利率爲4.08%，同環比下降9.1/2.3pct，Q4預計出貨與Q3持平，全年預計出貨3.6萬噸左右，同時公司積極研發創新，順應光伏電池技術變革，推出適用於BC電池組件的新型多層複合焊帶，該項產品工藝難度更高，盈利性更強，隨出貨佔比提升有望修復公司盈利。
期間費率較爲穩定。公司24Q1-3期間費率爲4.04%，同比下降1pct，其中24Q3期間費率爲4.56%，同環比-1/+0.8pct。公司24Q3經營性淨現金流爲-0.26億元，較去年同期增加0.4億元，公司24Q3末存貨爲1.75億元，較年初下降7%，24Q3末合同負債爲0.05億元，較年初增長144%。
盈利預測與投資評級：考慮行業短期競爭壓力較大，我們預計公司2024-2026年歸母凈利潤爲0.6/1.2/1.8億元，同比-60%/+105%/+47%，對應PE爲67/33/22倍，考慮公司積極研發新產品，盈利有望結構性改善，首次覆蓋，給予「增持」評級。
風險提示：競爭加劇，政策不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，方正證券郭彥辰研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲76.48%，其預測2024年度歸屬凈利潤爲盈利7000萬，根據現價換算的預測PE爲54.12。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級3家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲51.0。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。