Tindle承认了这种高估值的挑战。他在报告中写道：“短期内，这一估值确实较为苛刻。”然而，他认为，ServiceNow凭借其收入的高速增长以及2024年超过34亿美元的投資者對ServiceNow（NOW.US）的興趣高漲，當前股價的昂貴估值表明市場對這家軟體公司的前景可能過於樂觀，然而，Raymond James的分析師依然看好該股。在週二發佈的報告中，分析師Adam Tindle及其團隊首次覆蓋ServiceNow，並給予「跑贏大盤」（Outperform）的評級，同時設定目標價爲1200美元。這一目標價較當前股價有10%的上漲空間。
ServiceNow是一家總部位於加利福尼亞的雲計算公司，爲大型企業提供多種工作流程自動化工具，並整合了生成式人工智能（Generative AI），支持智能聊天機器人等功能。華爾街預計，ServiceNow今年的收入將同比增長22.5%，儘管這一增速略低於前兩年的23.8%和23%。
高增長和人工智能的潛力使得投資者願意爲該公司支付高額溢價。根據未來銷售額計算，ServiceNow的企業價值與銷售比率（EV/Sales）達到21.7倍，遠高於其五年平均值的18.7倍，更是Salesforce的兩倍以上。這一估值水平雖然反映了投資者對公司增長潛力的信心，但也意味着其股價更容易因財務數據不及預期等風險而遭受劇烈下跌。
Tindle承認了這種高估值的挑戰。他在報告中寫道：「短期內，這一估值確實較爲苛刻。」然而，他認爲，ServiceNow憑藉其收入的高速增長以及2024年超過34億美元的自由現金流，值得獲得「精英級別」的估值。他還指出，公司通過人工智能盈利的潛力，可能進一步提升其利潤率，爲股價帶來更大動力。
不過，並非所有人都看好ServiceNow。本月，KeyBanc將其評級從「增持」（Overweight）下調至「持有」（Sector Weight），理由是潛在的預算削減可能帶來不確定性。尤其是在聯邦銷售被認爲是其「主要增長動力」之一的情況下，可能面臨更大風險。此外，KeyBanc也指出了ServiceNow目前過高的估值問題。
截至發稿，該股漲1%，報1099.155美元。
責任編輯：郭明煜