美国银行表示，2024年，受AI熱潮的推動， $英偉達 (NVDA.US)$ 年內再漲超180%，近兩年累計升幅更是高達860%。芯片股也是自2023年以來的這輪美股長期牛市的核心驅動力之一。
美銀分析師預計，2025年半導體市場的整體銷售額將在2024年強勁增長的基礎上再增長約15%，達到7250億美元，儘管這一增速與今年20%的預測相比有所放緩，但仍非常強勁和穩健。
展望2025年，華爾街大行也紛紛發佈「首選芯片股名單」，富途資訊整理如下：
美國銀行表示，美股芯片股也將在2025年繼續上漲，AI芯片股將在2025年上半年繼續保持強勁動能，而下半年市場關注點將轉向汽車與工業半導體等尚未被充分挖掘的領域。
在個股方面，美銀將美股芯片板塊的「AI芯片三巨頭」—— $英偉達 (NVDA.US)$ 、 $博通 (AVGO.US)$ 以及 $邁威爾科技 (MRVL.US)$ 列入美銀2025年「首選芯片股名單」，該名單中的芯片股還包括半導體設備巨頭 $泛林集團 (LRCX.US)$ 、汽車芯片巨頭 $安森美半導體 (ON.US)$ 、半導體前道檢測設備行業的領頭羊 $科磊 (KLAC.US)$ 以及美國最大晶片製造設備供應商$應用材料 (AMAT.US)$ 。
Bernstein重申了他們對半導體週期的看法，對某些半導體股票保持積極態度，同時對其他股票表示謹慎。該公司繼續青睞 $博通 (AVGO.US)$ 和 $英偉達 (NVDA.US)$ ，兩者均被評爲"優於大市"，理由是博通在AI ASIC和網絡方面可能迎來「英偉達時刻」，而英偉達在即將到來的Blackwell週期中處於有利地位。此外，Bernstein仍然堅持對 $高通 (QCOM.US)$ 的評級，儘管該公司的表現未如預期，但他們相信高通在5G技術上的優勢能夠帶來長期回報。
德意志銀行則認爲明年將出現兩個主題：「基礎廣泛」的公司明年增長可能會有所改善，與人工智能相關的順風應該會持續下去。
在基礎廣泛的半導體公司中，德意志銀行看好 $恩智浦 (NXPI.US)$ 和 $安森美半導體 (ON.US)$ ，認爲對這兩家公司的預期「處於低端」，它們的結構有所改善，估值仍然較低。
儘管英偉達主導了2024年的人工智能主題，但德意志銀行看好 $博通 (AVGO.US)$和 $邁威爾科技 (MRVL.US)$ 。這兩家公司有望受益於超大規模企業持續支出，併爲蘋果和$亞馬遜 (AMZN.US)$等公司開發特定應用的集成電路。分析師補充稱：
在人工智能方面，我們預計基於GPU的加速器將迎來又一個超高速增長的年份(由英偉達和AMD主導)，包括博通、 $恩智浦 (NXPI.US)$ 、Astera Labs(ALAB.US)在內的ASIC和網絡廠商也將做出貢獻。
摩根大通2025年則看好 $博通 (AVGO.US)$ 、 $邁威爾科技 (MRVL.US)$ 、 $亞德諾 (ADI.US)$ 等公司，該行認爲這些公司都「利用了人工智能和加速計算」。此前，其還看好 $新思科技 (SNPS.US)$ 和 $科磊 (KLAC.US)$ ，因爲這兩家公司都直接參與了供應鏈中受益於尖端芯片進步的那部分。
報告中還積極提到了 $英偉達 (NVDA.US)$ ，它繼續受益於人工智能加速器支出； $Arm Holdings (ARM.US)$ ，得益於其在計算機知識產權領域的地位； $美國超微公司 (AMD.US)$ ，得益於其在人工智能和通用計算服務器方面的地位；以及 $美光科技 (MU.US)$ ，由於其對企業級固態硬盤的高度敞口，在這一領域「人工智能需求趨勢依然強勁」。
大摩則精選了 $英偉達 (NVDA.US)$ 、 $Astera Labs (ALAB.US)$ 和 $博通 (AVGO.US)$ ，並分別基於166美元、142美元以及265美元的目標價。值得注意的是，大摩重申了對英偉達股票的「增持」評級，並表示該公司下一代人工智能芯片Blackwell的預期成功，推動了該行的看漲情緒。該行給出的目標價爲每股166美元，這意味着該股較當前水平還能再漲約17%。
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編輯/Somer