美股歷史表明，大多數年份都會出現「聖誕上漲行情」，讓投資者站在「好孩子」的一邊。2024年，人工智能熱潮推動股市創下兩千年來的最佳年度表現之一，但上週，聯儲局強硬的立場給市場潑了一盆冷水，導致美股三大股指暴跌。這讓許多投資者想知道，往年的「聖誕奇蹟」能否抹去拋售潮，爲今年畫上一個完美的句號。

美國銀行近期報告顯示，12月後半段通常是美國股票表現第二強勁的時期。由於聖誕節，美股將於當地時間週二下午1點提前收盤，週四才重新開市，元旦再次休市。

節假日期間交易活動往往較爲低迷。然而，Bespoke投資集團聯合創始人Paul Hickey認爲，資金通常會在這個時期流入市場，因爲人們將獎金用於投資，並進行交易以儘量減少稅收。

他還表示，由於公司新聞減少，因此公司的估值相對穩定，這也是一個因素。LPL金融公司最近的分析顯示，自1950年以來，12月是$標普500指數 (.SPX.US)$表現第二好的月份（僅次於11月）。

這些假日上漲行情的穩定性也令人矚目。LPL的數據顯示，自1950年以來，標普500指數在12月份上漲的概率爲74%，高於任何其他月份。美國銀行的數據顯示，在大選年，這一數字上升到83%。這些漲幅往往集中在後半段，因此被稱爲「聖誕老人行情」。

LPL的George Smith寫道，「12月上半段，股價平均持平甚至下跌，然後平均在12月下半段上漲（上漲勢頭在當月第11個交易日左右形成）。」

聖誕行情缺失可能預示着麻煩

然而，當聖誕老人沒有給華爾街帶來「禮物」時，這可能預示着美股未來將面臨一段艱難時期。1999年和2007年在典型的假日上漲行情期間的市場下跌，分別成爲Internet Plus-related泡沫和2008年金融危機的先兆。

然而，去年元旦左右的輕微拋售並不是未來事件的預兆。儘管該月跌幅約爲1.5%，但標普500指數在2024年上漲了25%，目前正有望創下自2000年以來的第五個最佳年份。

上週日，美國銀行表示，聯儲局2024年的最後一次會議可能是「聖誕上漲行情的最後一道障礙」，市場未能跨越這道障礙。然而，該報告還提到，使用標普500指數期權對沖年末上漲行情的成本自疫情以來從未如此低廉。

美國銀行的Gonzalo Asis，Stephen Juneau和Ohsung Kwon寫道：「因此，我們看好標普500指數進行年末上行對沖，一是爲了替代並鎖定一些股票收益，或者增加那些可能已經開始從科技股撤資的投資者的風險有限的大型科技股敞口。」

然而，散戶交易者需要注意的是，節假日交易量減少可能帶來更高的風險。由於投資者試圖擴大或退出頭寸，價格可能會更快、更劇烈地波動。

編輯/Rocky