出 品 | 汽车K线11月消費增速較10月大幅回落，刺激經濟政策可能並不如預期中樂觀，這種情緒也傳導至了股市。
作 者 | 夏 舞
責 編 | 尚 武
出 品 | 汽車K線
12月16日，國家統計局數據顯示，11月份社會消費品零售總額約4.38萬億，同比增長3%，較10月份4.8%大幅回落，經濟刺激政策對市場的撬動效果可能仍然有限，未能有力地說服消費者掏錢包。
在資本市場，當日陸港兩市全線下跌。其中上證指數下跌0.16%，深證成指下跌1.3%，恒生指數下跌0.88%。這種疲軟態勢也基本持續了整個交易周。
截至上週五收盤，上證指數、深證成指和恒生指數分別收跌0.7%、0.62%和1.25%。
《汽車K線》統計在冊的87只汽車股，難以獨善其身，股價平均收跌1.76%，較前一週擴大1.57個百分點；下跌個股數量依然超過六成。
從總榜單來看，轉漲個股漲幅均不超過10%，其中理想汽車、零跑汽車、路特斯和四維圖新爲漲幅前五，多數個股漲幅都在3%以內。
跌幅方面，經銷商正通汽車下跌27.18%墊底，也是唯一跌幅超過20%的個股；同時地平線機器人、恆大汽車跌幅超過10%。
從五大板塊來看，也爲全線下跌的狀態，跌幅最大者爲經銷商&出行板塊。
01 乘用車：李想回歸，理想看漲？
第50周，乘用車板塊股價平均下跌0.02%，漲跌個股數量基本持平。如前所述，理想汽車H股、零跑汽車和路特斯相對漲幅較高，分別爲8.49%、8.46%和7.04%。
其中，理想汽車18日出現小幅反彈，收漲5.45%，且後續兩個交易日繼續上漲。
16日，理想汽車CEO李想在沉寂許久後回歸並在社交平台發佈長文消息，表達自己對創業從0-1，再從1-10階段的看法，「創業者不要太把自己神話」，「更低的成本、更高的效率、更深層次的思考」……這或許也是理想汽車交付量領先、成爲國內最早盈利造車新勢力的原因。
誠然，冰箱、彩電、大沙發很容易被模仿，但理想汽車在賽道選擇、產品定義和成本控制上的能力，不是輕鬆能夠習得的。從最初押注增程、到現在端到端智駕技術，理想汽車這次還能繼續保持領先嗎？
12月25日的理想AI Talk，值得關注。
此外，12月17日，理想汽車與中國航天科工三院空天材料院，在北京共同成立「先進隔熱材料聯合實驗室」，將共同開發高性能隔熱材料，推進動力電池熱安全性能提升。
在理想汽車第50周銷量榜單中，零跑汽車以1萬輛的成績緊追理想汽車（1.41萬輛）。零跑汽車股價同樣在18日出現反彈，上漲6.42%。
近日，國信證券給予零跑汽車「優於大市」評級，爲最近一年內首次覆蓋。
11月，零跑汽車單月交付量首次突破4萬輛；1-11月累計交付25.12萬輛，提前完成全年銷量目標。2025年，零跑汽車將挑戰50萬輛目標。在交付量上，現在零跑汽車已將蔚來和小鵬汽車甩在身後。
另外值得一提的是，12月25日，零跑汽車將迎來自己的9週年生日。
路特斯16日盤中刷新52周最低3.15美元/股，隨後交易日拉升6.91%，截至上週五報收3.65美元/股。
跌幅方面，恆大汽車下跌11.16%墊底，廣汽集團H股和東風集團股份分別下跌5.48%和4.43%。
消息面上，廣汽集團發佈消息稱，2024年預計銷售汽車200.3萬輛，2023年廣汽集團累計銷售250萬輛，意味着其今年年銷規模將縮減50萬輛；2025年，廣汽集團將挑戰15%的增長目標（即230萬輛）。
2027年，廣汽集團的目標是實現自主品牌佔集團總銷量60%以上，挑戰自主品牌銷量200萬輛。
此外，東風集團股份在16日盤中刷新52周最高4.5港元/股，隨後回落。
整體而言，乘用車板塊在五大板塊中相對錶現較好。
02 經銷商&出行
正通汽車急劇下挫，股價刷新低
第50周，經銷商&出行板塊股價平均下跌5.87%，跌幅最大，僅永達汽車、國機汽車上漲。
其中永達汽車主要於上週五拉升6.9%，國機汽車則是18日漲停，當日A股國企改革概念股普遍走高。
下跌個股中，正通汽車跌幅最大爲27.18%，截至上週五收盤股價僅爲0.075港元/股，且盤中刷新52周最低0.07港元/股。
除正通汽車外，汽車之家H股和文遠知行跌幅均超過9%，進入跌幅前三。
汽車之家17日大幅下挫5.76%，文遠知行則是在18日大跌6.26%。
行業層面，中國汽車流通協會預計，12月狹義乘用車零售規模約270萬輛，同比增長14.8%，環比增長11.4%，其中新能源零售預計爲140萬輛，滲透率約51.9%。
03 新能源&智能化
攜手火山引擎，四維圖新漲停
第50周，新能源&智能化板塊股價平均下跌2.04%，個股漲少跌多。其中僅四維圖新漲幅較高，爲6.71%；其餘轉漲個股，漲幅均未超過2%。
與國機汽車一樣，四維圖新18日漲停，有力推高了周度漲幅。
12月18日，四維圖新宣佈與火山引擎進行端到端自動駕駛訓練合作，旨在提升四維圖新在自動駕駛領域的技術能力，併爲火山引擎的技術服務平台增加新的應用場景。
難道四維圖新的春天要來了嗎？
跌幅方面，地平線機器人下跌11.67%墊底，雅化集團下跌6.16%，天齊鋰業H股下跌5.84%，爲跌幅前三。
其中地平線機器人上週五盤中股價一度跌至上市以來最低3.32港元/股，終報收3.33港元/股。
不過，花旗銀行首次給予該股「買入」評級，預期2026年將成爲地平線機器人的發展轉折點，目標價4.6港元。國盛證券對該股首次覆蓋，給予「增持」評級。
隨着國產智駕崛起，未來的市場發展空間還是巨大的。作爲智駕領域的先行者，地平線已與全球超40家車企及品牌達成量產合作。
因此，調整也許是暫時的。
04 零部件：漲者少，跌者衆
第50周，零部件板塊股價平均下跌1.05%，僅福耀玻璃A股、華域汽車和萬向錢潮轉漲，分別上漲2.89%、1.68%和0.16%。
跌幅方面，精鍛科技下跌5.69%，一汽富維下跌3.32%，其餘個股跌幅在2%以內，較爲有限。
其中精鍛科技董事會審議通過向下修正「精鍛轉債」轉股價格的議案，但議案需提交公司股東大會審議。
12月17日，精鍛科技新增「汽車熱管理」概念。
05 商用車
宇通客車領漲，安凱客車刷年度新高
第50周，商用車板塊股價平均下跌2.24%，同樣只有三隻個股轉漲，即宇通客車、安凱客車和中國重汽H股。
消息面上，宇通客車有一則人事變動，財務總監吳屹倫請辭，聘任李盼盼兼任公司財務負責人。李盼盼2008年便進入宇通客車，現任公司總經理、財務負責人。
隨着春節臨近，新一輪旅遊熱潮即將開啓，客旅市場將展現出活力。
此外，近日宇通與卡塔爾國家交通公司Mowasalat合作的新能源商用車工廠，在卡塔爾烏姆阿爾霍爾自由區正式開工奠基，這是宇通在海外市場的首個新能源商用車工廠。新工廠預計2025年底建成投產，初始年產能爲300輛。
安凱客車上週走勢很強，17日漲停，18日盤中刷新52周最高6.89元/股。
對於中國重汽，12月20日，中國重汽（香港）直接控股股東中國重汽（維爾京群島）將持有的51%股份，無償轉讓給中國重汽，後者將從中國重汽（香港）間接控股股東轉變爲直接控股股東。
跌幅方面，東風股份、五菱汽車、中通客車跌幅較高。
消息面上，上週五盤後，東風股份獲得政府補助8000萬元，將對2024年度利潤產生積極影響。
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12月16日，國家統計局另一份數據顯示，11月份，規模以上工業增加值同比增長5.4%。分產品來看，汽車產量344.8萬輛，同比增長15.2%，日均產量達到11.5萬輛，爲今年以來新高；其中新能源汽車產量157.4萬輛，同比增長51.1%，日均產量也超過5萬輛。
」
遺憾的是，強大的產量端供給，並不能直接推動改善消費端的低迷，汽車行業已經出現了增量不增收的局面，如果產能過剩問題加劇，汽車行業利潤率情況將更加不容樂觀。
截至12月13日零時，汽車以舊換新帶動乘用車銷量超520萬輛，其中報廢更新超251萬輛，置換更新超272萬輛。在沒有新措施發佈前，即將在12月底截止的汽車「雙新」補貼，預計將給車市帶來一波強力拉動。
汽車股能否在春節前趕上一波上漲行情，我們拭目以待。
附《2024年第50周股價漲跌總榜》
