來源:中信証券研究
12月18日微信小店正式開啓「送禮物」功能的灰度測試。微信作爲中國最流行的社交應用程序之一,微信小店「送禮物」功能作爲全新的商業模式,預計將帶來廣闊的可選消費以及「情感化」消費空間。結合微信目前已經取得的市場地位,後續「送禮物」功能傳播裂變有望超預期,主題熱度有望跨年。投資方向上看,建議關注五大方向,確定性的角度建議關注入駐零售商,彈性角度建議關注電商服務商以及品牌&廣告代理運營商。
港股部分騰訊概念股今日繼續走強,其中 $東方甄選 (01797.HK)$ 盤中拉升,現漲近11%,上一交易日收漲超15%; $微盟集團 (02013.HK)$ 現漲近6%,上一交易日大漲超25%。
事件:
微信小店正式開啓「送禮物」功能的灰度測試。根據12月18日微信團隊公告,微信小店正式開啓「送禮物」功能的灰度測試,除了珠寶首飾、教育培訓類目,以及原價高於1萬元的商品外,都將默認支持「送禮物」功能,商品詳情頁會展示「支持送禮物」入口。
商業模式創新,「首發經濟」典型案例。
微信作爲中國最流行的社交應用程序之一,微信小店「送禮物」功能作爲全新的商業模式,預計將帶來廣闊的可選消費以及「情感化」消費空間。「首發經濟」主要是指新技術、新產品、新服務、新模式、新業態的首次發佈和展示,強調整個鏈式發展的完整過程,還要體現時尚、品質、新潮的消費升級特徵,此次微信小店「送禮物」功能創新就是「首發經濟」的典型案例。
傳播裂變有望超預期,主題熱度有望延續。
中信証券認爲滲透率是衡量主題投資與產業投資的關鍵要素。結合微信目前已經取得的市場地位,新功能上線到被廣泛使用的速度可能相當快。後續需關注滲透率加速的催化劑:1)關注重點節假日「送禮物」功能的使用量,因爲節假日本身天然存在送禮物需求;2)灰度測試情況,以及騰訊對相關產品和功能的進一步迭代;3)KOL的宣傳以及營銷熱點事件;4)高頻數據上看,包括使用人次、商家數量等,以此來衡量招商和用戶運營效果。
掘金五大方向,確定性的角度建議關注入駐零售商,彈性角度建議關注電商服務商以及品牌&廣告代理運營商。
1)微信擁有廣泛的用戶場景和流量渠道優勢,微信小店與微信視頻號、社群裂變、搜索結合形成直播電商、社交電商、貨架電商等模式。展望未來,社交裂變有望加速微信電商潛力釋放,裂變情況可以參考上文提到的相關催化。
2)微信小店及電商服務商;
3)品牌&廣告代理運營商;
4)已開通微信小店的消費零售企業,建議結合新消費業態,關注目前已經有爆款單品、或優異的線上運營經驗的公司;
5)有潛力的爆款產品方向,有望通過微信小店形式快速傳播起量,結合消費補貼,建議持續關注端側AI落地與IP經濟方向,包括AI眼鏡、AI耳機、AI玩具以及潮玩文創等領域的潛在爆款產品。
風險因素:
新功能推廣及商業化不及預期;文化監管政策風險;宏觀經濟發展承壓;行業競爭加劇風險。
編輯/jadyen