上周，博通的股票在一天内飙升了24%。CEOHock Tan在公司财报电话会议上对AI芯片市场描绘了一幅极其乐观的图景，称未来几年该市场的机会将“非常巨大”。他表示，到2027财年，博通的三大主要科技客户在AI芯片市场的机会英偉達的股票最近有所下跌，而投資者對博通的興趣正在升溫。然而，爲什麼英偉達在AI芯片領域仍然穩居上風？
「誰都想挑戰英偉達」
近期，多家媒體宣揚了這樣一種觀點：AI芯片之王英偉達很快將面臨更激烈的競爭，因爲博通(AVGO.O)和邁威爾科技(MRVL.O)等大科技公司正在幫助其他企業開發更好的定製AI芯片。
上週，博通的股票在一天內飆升了24%。CEOHock Tan在公司業績電話會議上對AI芯片市場描繪了一幅極其樂觀的圖景，稱未來幾年該市場的機會將「非常巨大」。他表示，到2027財年，博通的三大主要科技客戶在AI芯片市場的機會將從2024財年的150億到200億美元，增長至600億到900億美元，並補充稱博通將獲得「合理份額」。
博通的業績發佈後，英偉達(NVDA.O)的股價隨即下跌。一些投資者或許從陳的評論中推測，博通可能成爲英偉達的有力競爭對手。
但定製AI芯片對英偉達的威脅有多嚴重？答案是：並不太嚴重。
博通的實際財務業績和本季度收入指引與預期大致一致。而這份展望是針對三年後的預測，並不代表公司能夠贏得市場的大份額。預測的時間越遠，市場的不確定性就越大。
亞馬遜雲服務（AWS）早在2019年就推出了自己的AI芯片，而谷歌更早在2015年就推出了AI加速器，併發布了多代產品。然而，即使如此，英偉達依然贏得了幾乎所有的AI芯片業務。
英偉達擁有最先進、最成熟的技術棧，其硬件、軟件和網絡解決方案經過十餘年的優化和修復，已臻完善。
與AI初創公司的創始人或企業技術主管交流後，他們一致表示，選擇英偉達平台來構建業務是更安全的選擇。將AI軟件移植到其他芯片架構並非易事，過程中總會遇到問題和漏洞。相比爲節省一點成本而冒風險，使用英偉達更強大的AI GPU顯然更明智。
如果企業選擇亞馬遜(AMZN.O)或Alphabet(GOOGL.O)的芯片，他們將被鎖定在單一的雲計算供應商中，未來芯片被停產的風險也不容忽視。而英偉達在向後兼容性方面表現最佳，這意味着使用英偉達的客戶，其在軟件上的大筆投資不會因更快產品的推出而浪費。
雖然沒有公司能保證永遠領先，但英偉達迄今爲止從未失誤。去年年底以來，英偉達加快了創新步伐，從兩年一代產品的發佈節奏轉變爲一年一代。
本月早些時候，在接受彭博新聞採訪時，亞馬遜雲服務CEO Matt Garman被問及英偉達是否擁有95%的AI市場份額，他笑着回答：「我覺得可能比這還高。」這距離AWS進入市場已經過去了五年。
本週二，摩根士丹利的技術團隊估計，定製AI芯片在市場中的份額將從今年的11%上升到2030年的15%，剩餘市場仍由AI GPU（英偉達的主場）主導。這表明，到本世紀末，英偉達仍將統治蓬勃發展的AI芯片市場。
投資者也應該注意這一點。儘管博通在AI芯片市場的潛力令人興奮，但英偉達的領先地位短期內難以撼動。