富途資訊12月19日消息，港股三大指數齊跌， $恒生指數 (800000.HK)$ 跌0.56%， $恒生科技指數 (800700.HK)$ 跌0.66%， $國企指數 (800100.HK)$ 跌0.40%。
截至收盤，港股上漲575只，下跌1360只，收平1160只。
具體行業表現如下圖：
板塊方面，科網股紛紛下行，百度集團-SW跌4.16%，京東集團-SW跌1.60%，阿里巴巴-W跌1.31%，美團-W跌1.06%，快手-W跌0.88%。
部分騰訊概念股逆勢上升，微盟集團漲35.76%，有贊漲18.35%，騰訊控股漲2.27%。
物業服務及管理股多股下行，萬物雲跌4.82%，碧桂園服務跌2.75%，中海物業跌2.33%，綠城管理控股跌2.16%，華潤萬象生活跌1.90%，融創服務跌1.79%，經發物業跌1.13%，綠城服務漲0.28%。
地產發展商股普跌，萬科企業跌4.71%，融創中國跌2.45%，新鴻基地產跌2.23%，中國海外發展跌1.74%，新世界發展跌1.71%，華潤置地跌1.55%，龍湖集團跌0.98%，長實集團跌0.49%。
互聯網醫療股走弱，叮噹健康跌3.70%，京東健康跌2.43%，衆安在線跌1.17%，阿里健康跌0.87%，平安好醫生漲0.62%，麥迪衛康收平。
蘋果概念股走強，丘鈦科技漲4.64%，舜宇光學科技漲4.43%，高偉電子漲2.85%，瑞聲科技漲2.04%，比亞迪電子跌1.26%，富智康集團跌1.15%，東江集團控股跌0.45%，偉仕佳傑收平。
個股方面，$微盟集團 (02013.HK)$收漲35.75%，正在接通微信小店，進行產品對接。
$騰訊控股 (00700.HK)$收漲2.27%，傳蘋果或將騰訊、字節AI模型嵌入國行iPhone。
$萬物雲 (02602.HK)$收跌4.82%，物管行業進入存量時代，公司將推出菜單式彈性定價。
$同源康醫藥-B (02410.HK)$收漲5.53%，海外重磅ADC獲突破性療法認定，公司核心產品正進行臨床試驗。
$順豐控股 (06936.HK)$收漲3.53%，公司受益於可選消費邊際改善，降本控費仍有空間。
今日成交額TOP10
港股通資金
港股通方面，今日港股通（南向）淨流入146.02億港元。
機構觀點
花旗：重申粵海投資「買入」評級，上調2025至2026年盈測
花旗發表報告指， $粵海投資 (00270.HK)$ 擬分派$粵海置地 (00124.HK)$逾73%持股，剔除相關物業銷售虧損和資產減值後，將粵投2025至2026年淨利潤預測上調36至41%，該股權將於2025年1月21日作爲特別股息分配給粵投的股東。
花旗對粵投目標價爲7.3港元，重申「買入」評級，因爲預期其2025年6.7%的收益率將是香港公用事業股中最高；在處置粵海置地持股後，其盈利能見度將會提高；及其財務狀況將會改善。
瑞銀：大幅下調滔搏目標價至3.6港元，短期優先清理庫存
瑞銀發表研究報告指， $滔搏 (06110.HK)$2025財年第三季的銷售按年跌幅爲中個位數，零售渠道表現略優於批發，並勝於該行預期；網上銷售按年增長雙位數。不過，滔搏管理層維持其指引，即2025財年的收入及純利分別按年降高個數及35至45%。
瑞銀表示，雖然滔搏短期內會優先清理庫存，但認爲其估值吸引，料股息收益率在今年大規模促銷及庫存調整後，潛在毛利率改善將作支撐集團，並對集團的派息能力有信心。
該行下調滔搏2025至2027年的每股盈測24至40%，以反映銷售壓力及更高的銷售折扣。該行預期集團2025財年的收入及純利分別下降7%及38%，接近公司指引，而2026財年的收入及純利則料分別升3%及20%。該行將其目標價由6.6港元降至3.6港元，重申「買入」評級。
中金：央企市值管理政策落地，板塊配置價值逐步顯現
中金發表報告指，內地央企市值管理政策落地，板塊配置價值逐步顯現。建築央企方面，市值管理成效已初現，新規助推破淨修復。該行認爲，建築央企當前仍普遍處於破淨狀態，《意見》進一步明確了市值管理的重要性，將解決長期破淨問題納入年度重點工作，將市值管理納入央企負責人業績考覈，有望進一步推動建築央企估值的修復。
該行預期明年化債政策有望充分落地，特別國債及專項債等財政工具有望加速發行，可能帶來基建實物工作量提升和項目回款質量的明顯改善，建築央企的利潤表和現金流量表均有望受益；這也能爲建築央企改善分紅、回購等政策留出更大的餘地，看好$中國建築國際 (03311.HK)$、$中國中冶 (01618.HK)$等。
建材央企方面，該行指盈利改善可期，市值管理和併購重組仍有發力空間。近年來建材領域央企也通過大股東增持、大額回購、分紅比例提升、改善投資者交流質量等方式提振市值，且在積極尋找潛在的併購重組機會。《意見》的出臺有望推動建材央企更有效地使用分紅、回購、增持等市值管理工具，並有助於加快行業集中度提升速度，建議關注$華潤建材科技 (01313.HK)$等。
編輯/Danial
