主動型基金的投資收益和基金經理的個人因素存在密切的關係,作爲基金產品的直接管理者和投資決策者,基金經理直接影響着基金的投資風格和業績,所以說買基金就是買基金經理的管理能力。當挑選基金的時候,我們不僅要考慮這隻基金的業績好不好,還要判斷基金的業績爲什麼好?解決「業績從哪裏來」和「業績有沒有可持續性」的問題。基金研究組會對基金經理的歷史操作分析來進行「業績歸因」。
檢驗基金經理投資的實力的必要條件是能否預測企業未來數年乃至十年以上的利潤級別,讓投資收益跟公司的利潤級別匹配,真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔(β)的收益,往往是大盤上漲帶來的,不能體現基金經理的能力。而阿爾法(α)能力才是用來測量基金經理投資技術的重要指標。阿爾法能力越強,基金經理的投資實力也就越強。
關山在擔任融通新消費靈活配置混合(002605)基金經理的任職期間累計任職回報63.1%,平均年化收益率爲5.89%。期間重倉股調倉次數共有150次,其中盈利次數爲99次,勝率爲66.0%;翻倍級別收益有1次,翻倍率爲0.67%。
以下爲關山所任職基金的部分重倉股調倉案例:
重倉股調倉示例詳解:
1、中國中免(601888)翻倍案例:
關山管理的融通互聯網傳媒靈活配置混合基金在20年2季度買入中國中免,在持有1年又0個季度後在21年2季度賣出。持有期間的估算收益率爲213.82%,持有期間中國中免在2020年到2021年的年報歸屬淨利潤增幅達57.23%。
2、立訊精密(002475)調倉案例:
關山管理的融通新消費靈活配置混合基金在19年3季度買入立訊精密,在持有2個季度後在20年1季度賣出。持有期間的估算收益率爲84.35%,持有期間立訊精密在2019年到2020年的年報歸屬淨利潤增幅達53.28%。
3、長信科技(300088)調倉案例:
關山管理的融通互聯網傳媒靈活配置混合基金在21年4季度買入長信科技,在持有2個季度後在22年2季度賣出。持有期間的估算收益率爲-37.23%,持有期間長信科技在2021年到2022年的年報營業總收入降幅爲0.44%。
通過分析以上基金經理歷史上的重倉股調倉操作案例,我們可以看出基金經理關山的阿爾法能力普通,融通品質優選混合A(021899)基金的盈利能力還有待後續觀察。
以上內容爲證券之星據公開信息整理,由智能算法生成,不構成投資建議。
評論(0)
請選擇舉報原因