金吾財訊 | 交銀國際發研報指，阿里巴巴(09988)12月17日公告顯示，將銀泰100%的股權向雅戈爾集團和銀泰管理團隊成員組成的購買方財團出售。本次出售所得款項總額爲74億元人民幣（摺合約10億美元），預計本次出售虧損93億元人民幣（摺合約13億美元）。
該行指，本次出售對阿里業績一次性賬面虧損有影響，收入影響<1%。公司戰略轉型，聚焦1）電商淘天及B2B、國際電商爲主要核心平台；2）阿里云爲技術驅動，支撐人工智能發展的重要底座。該行認爲未來仍可能有部分業務調整，但也是集團長期戰略目標實現的必經之路。
該行續指，阿里巴巴現價對應2024/25日曆年市盈率爲10.4倍/9.7倍，對應該行預期的2025日曆年調整後淨利潤增速8%。該行仍然維持此前觀點，建議關注阿里核心電商業務GMV恢復增長及變現率提升帶動下的收入及利潤加速改善的可能性。維持買入評級。
