金吾財訊 | 花旗在其最新的研究報告中指出，2024年11月中國國家統計局數據顯示，中國房地產市場的竣工面積有所增加，但房地產投資出現下降，新開工情況依然疲軟，而房價的跌幅有所減小。具體來看，11月的竣工面積同比下降39%，爲今年以來的最大降幅，部分原因是由於2023年底疫情導致的竣工延遲；新開工面積同比下降26.8%；70個城市的一級市場和二級市場房價均出現下降，但跌幅有所收窄；銷售額同比增長1.4%，而房地產投資同比下降11.6%。
花旗對中國房地產行業整體持謹慎態度，預計在2025-2027年期間，房地產市場將經歷去庫存週期，價格有望趨穩，但預計房地產投資將繼續下降。由於新開工和土地銷售均創下2005年以來的新低，預計新房市場規模可能會進一步下降，對下游建築和竣工產生負面影響。花旗強調，政策的穩定性和需求側的支持對於房地產市場的復甦至關重要。
花旗預計，隨着政策的逐步實施和地方政府對新政策的執行加速，一些城市的房地產市場將出現短期復甦跡象。例如，杭州、合肥、廣州、佛山等地的新政策執行已經開始加速。花旗對其中一些公司的評級和目標價進行了調整，例如，對碧桂園(02007)的目標價爲6.00港元，評級爲「持有」；中國海外發展(00688)的目標價爲32.70港元，評級爲「持有」；華潤置地(01109)的目標價爲2.00港元，評級爲「賣出」。
【券商聚焦】花旗：中国房地产市场竣工面积增加 房地产投资下降 新开工疲软 价格跌幅减小
【券商聚焦】花旗：中國房地產市場竣工面積增加 房地產投資下降 新開工疲軟 價格跌幅減小
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