与之相关的讨论主题则来自AI专用芯片对数据中心的价值延伸方向：AEC，一种特殊的服务器与服务器、服务器与工作站之间的特殊短途数据传输通信电缆。ASIC國內掛零？不影響賺錢。
作者：周源/華爾街見聞
AI專用芯片（ASIC）及產業鏈公司，成了年末黑馬。
與之相關的討論主題則來自AI專用芯片對數據中心的價值延伸方向：AEC，一種特殊的服務器與服務器、服務器與工作站之間的特殊短途數據傳輸通信電纜。
這種電纜的相關板塊，在今年5月和8月分別實現了大幅上漲。此後這些板塊陷入較長時間的調整，現在，隨着ASIC的業績證明，AEC再次成爲焦點。
12月16日，AEC概念股出現多股漲停。其中，沃爾核材在12月17日盤中漲勢不止（截至11:01）。
專用AI芯片的延伸價值
美股「博通」在12月12日發佈的2024財年業績驚人：2024財年，博通的AI類ASIC（定製芯片或專用芯片）業務收入同比增長220%，達到122億美元。
同時，博通宣稱，目前他家正與三個大客戶開發AI類的ASIC芯片，預計2025年其AI芯片的市場規模爲150億-200億美元。
這個成績和對明年市場規模的推斷，震撼了全球市場。
截至12月13日美股收盤，博通錄得24.43%的驚人漲幅，市值一舉突破1萬億美元，加入全球半導體市值萬億美元俱樂部（英偉達、台積電和博通）；12月16日，博通高開，盤中漲幅超過6%，市值增加至1.12萬億美元；12月17日，博通收於250美元，大漲11.21%，市值摸到了1.2萬億美元。
從12月12日發佈業績，到12月17日收盤，博通股價漲幅近36.5%。
GenAI（生成式AI）的橫空出世（ChatGPT），不但讓英偉達CEO黃仁勳靠GPU實現鹹魚翻身，做了「黃教主」，也催生了市場對FPGA和ASIC的無窮想象空間。
但在博通此次發佈業績前，市場沒有看到ASIC或FPGA的業績驗證，故而所有的AI加速卡產業鏈，都圍繞英偉達GPU展開。
GPU、FPGA和ASIC，與CPU的區別，主要在技術架構方面。傳統CPU在處理海量數據運算時，速度不如GPU、FPGA和ASIC。
GPU是一種標準（通用）算力芯片，代表公司除了英偉達，還有AMD，也包括英特爾。
與標準芯片GPU相比，ASIC是一種定製芯片，也有人稱之爲專用芯片，主要針對特定用戶要求和場景設計；FPGA，學名現場可編程門陣列，半定製芯片，介於GPU和ASIC之間。
博通的牛逼業績，來自ASIC的AI專用芯片。
ASIC芯片，也可分三類：TPU、DPU和NPU。
鑑於這三類芯片的學名比較拗口，所以簡單概括下各自的用途，也比較容易理解：TPU主要用於機器學習；DPU爲數據中心（IDC）提供計算引擎。
NPU，這個比較熟悉吧？
華爲在2018年首次推出達芬奇架構，並同步推出基於此架構的AI加速卡——Ascend 310（昇騰310）；2019年，華爲推出集成了首款基於達芬奇架構的NPU的SoC芯片——麒麟810。
之後的一代神U「麒麟990」（中國公司推出的首顆5G集成基帶的SoC），也因爲卓越的算力性能，主力華爲智能手機登上全球巔峯。
所以NPU主要負責啥「工作」？那就顯而易見了，NPU主要用於深度學習指令集處理數據，可以理解爲主要提供算力。
ASIC芯片相比GPU性能更強、能耗更低，但研發門檻高、設計週期長，因此價格比GPU更貴。但若大規模量產，成本問題就解決了。
因此，AI「新貴」博通漲勢如虹，而之前的「老牌」AI豪門，英偉達卻顯得有些落寞：12月16日美股盤中，英偉達股價創出自10月15日以來的兩個月新低紀錄。
目前，全球ASIC專用芯片的頭部公司主要包括谷歌、英特爾、博通，正在佈局ASIC的公司還有IBM、三星、蘋果和英偉達等。
有了ASIC專用芯片，數據中心的數據處理速度相應地變得更快了。
但這會帶來一個問題：構成數據中心的服務器和工作站之間的數據傳輸速度，也需要同步提升，如此才能充分發揮ASIC專用芯片的速度優勢。
換句話說，短距離高速數據傳輸（與此對應，光模塊主要解決長距離高速數據傳輸）的需求會在ASIC的基礎上，增長迅猛。
此時，就輪到AEC（Active Electrical Cable）登場了。
國內ASIC弱但AEC尚可
之所以顯得有點囉嗦，直到現在才進入正題，那是因爲如果不說以上背景，那就很難理解爲啥沃爾核材成了討論主題的原因。
AEC是一種電纜，與傳統的常見電纜（電線）不同，AEC是有源電力電纜。
傳統電纜的內部，可能只有某種金屬（比如銅），但AEC電纜內部除了銅，還集成了一些能增強信號傳輸的電子元件（如信號放大器啊均衡器啥的）。
這種電纜的作用是啥？
核心作用就一個：支持高速數據傳輸。AEC有源電纜的市場規模多大？
據Light Counting數據預測，在2023-2027年期間，全球高速銅纜市場將以年複合增長率25%的速度持續擴張；預計到2027年底，全球高速銅纜出貨量將達2000萬條的規模。
爲AEC提供基本信號傳輸路徑的是銅纜；此外還有個核心模塊——專門用於連接有源銅纜的器件，即銅纜互連。
相比一些其他的高速傳輸方案，銅纜互連的成本相對較低。在構建數據中心或其他網絡系統時，採用銅纜互連的AEC可在滿足性能要求的同時，降低整體的建設成本和運營成本。
此前，英偉達曾在GTC2024上介紹，NVL72使用銅纜互連較光模塊大幅節省了成本。
國內A股公司有AEC相關產品的公司主要包括：沃爾核材、博創科技、兆龍互聯和鑫科材料。
沃爾核材2024年半年報顯示，該公司高速通信線的技術性能和應用領域如圖所示：
2023年8月3日，沃爾核材在互動易上表示，「子公司樂庭智聯生產的400G、800G高速通信線爲DAC銅電纜，用於數據中心、服務器和交換機/工業路由器等數據信號傳輸」。
沃爾核材的AEC產品主要由子公司樂庭智聯生產，類型包括SAS系列、PCIe系列和QSFP系列；主要客戶包括美國安費諾集團（Amphenol Corporation），英國豪利士（Volex），美國莫仕（Molex），愛爾蘭泰科（TE Connectivity）等國際線纜連接器龍頭。
DAC又是啥？
這是一種雙軸銅纜（無源銅纜），兩端需要配備相應的連接器，才能實現與設備的連接。
所以，AEC電纜（有源）銅連接器是DAC實現設備連接的關鍵部件，二者相互配合，共同完成設備間的數據傳輸。
除了沃爾核材，博創科技也有高速電纜產品，類型分兩種：有源光纜（AOC）和有源/無源銅纜（DAC無源、ACC和AEC有源）：
博創科技主要側重光模塊，該公司另有ACC（Active Copper Cable），也是一種有源銅纜，與AEC類似，但後者性能相對更全面，比如AEC的某些性能更接近有源光纜（AOC）。
鑫科材料屬於高速銅連接領域的新兵：今年9月28日，這公司搞了一份《高速銅連接項目投資合作協議》，剛剛開始佈局高速銅連接項目。
與博創科技在高速電纜業務方面有類似產品佈局廣度的是兆龍互聯：有高速電纜（DAC和ACC）、連接器和連接模組。
