這是全球第12家、美國第9家市值達到1萬億美元的上市公司。同時，它也是繼英偉達和台積電之後，第三家市值突破1萬億美元的半導體公司。
公司名字叫博通(BROADCOM)，公司股票代碼卻叫AVGO。這家低調的芯片公司，在發佈一份令人驚歎的季報後，單日上漲24%，市值突破1萬億美元。
市值飆升的同時，博通的半導體血統也在投資者中引發了極大爭論。有人認爲，它是一家僞裝成半導體公司的上市私募股權基金。他們擁有一系列強大的技術特許經營權。通過收購新的特許經營權，精簡、集中精力，然後利用這些特許經營權購買新的特許經營權，使得每次併購都會令公司成長。而這次能在股市吸引到投資者，是因爲其中一個特許經營權恰巧成爲了人工智能繁榮的中心。
這是一傢什麼樣的公司?它爲什麼會被稱爲英偉達的挑戰者?
公司起家師生創業
1991年，博通成立。公司兩位創始人都叫亨利，分別是亨利·塞繆爾(Henry Samueli)和亨利·尼古拉斯三世(Henry T. NicholasIII)。他們同時也是加州大學洛杉磯分校的一對師生。
創業的起因，是他們兩個意識到，隨着互聯網和通信技術的快速發展，市場對高速網絡芯片的需求將大幅增長。因此，他們共同創立了博通。其中，學生尼古拉斯擔任公司的首席執行官(CEO)，負責公司的整體運營和市場戰略，而老師塞繆爾則專注於技術創新。
公司成立之初，主要專注於網絡設備的芯片組開發。他們通過自研的調制解調器芯片，給有線電視系統提供比撥號上網快很多倍的互聯網服務，將網速直接從KB級升級到了MB級。
當時的調制解調器需要用到好幾個不同的芯片，以提供不同的功能，比如處理數字信號、射頻調諧、網絡接口、網絡協議等都需要獨立的芯片。博通靠賣這些芯片，賺到了第一桶金，同時也在通訊業界打響了名聲。
1998年，成立7年的博通趕上了互聯網浪潮，博通也成功掛牌上市，股價也是一路飆升。兩位創始人實現了財務自由。
併購狂魔做大做強
互聯網泡沫的破裂，一度讓博通陷入困境，但公司在兩位創始人的帶領下，逐漸走出低谷。2015年，博通收到了安華高(Avago)的併購提議，並最終以370億美元被收購。
相比博通，安華高算是出身名門。
1961年，惠普公司建立起半導體產品部門。1999年，惠普將該部門剝離，成立了安捷倫科技公司(Agilent Technologies)。到了2005年，私募股權公司KKR和銀湖資本以26億美元收購了安捷倫的半導體產品業務，併成立了安華高科技(Avago Technologies)。2009年，安華高在美國上市，主要從事光纖網絡和無線通信網絡的半導體設計和開發業務。
上市後，安華高通過一系列併購迅速成爲一家覆蓋多個領域的科技企業。2008年，安華高收購了英飛凌的體聲波(BAW)業務;2013年，以4億美元收購CyOptics，以66億美元收購LSI，以及2014年以6.06億美元收購Emulex。
2015年，安華高看上了博通，並開出了370億美元的天價進行收購。但作爲協議的一部分，公司保留了博通的名字，但股票代碼改成AVGO。
兩家公司合併後，博通繼續揮灑着鈔票進行收購。2018年，博通以189億美元收購了企業軟件公司CATechnologies;2019年，博通以107億美元收購了網絡安全公司賽門鐵克的企業安全業務。到了2022年，博通宣佈以610億美元收購雲計算公司VMware，並於2023年11月22日完成收購。
其中，在2017年，博通一度嘗試以1300億美元收購高通，但最終被時任美國總統特朗普以安全爲由拒絕。
踩中風口，股價暴漲
ChatGPT發佈以來掀起的生成式AI浪潮，讓英偉達吃盡了紅利——市值突破3萬億美元。但在最開始，很少人知道博通也是巨大的受益者。
訓練大語言模型需要用到大量英偉達產的GPU，但是連接這些GPU、在它們之間傳輸數據，則需要以太網交換機、路由這類網絡芯片。而博通的芯片有助於降低訓練時間和成本，這對訓練越來越複雜的大模型至關重要。谷歌、微軟的數據中心點名要用博通的網絡芯片。
另外，去年11月，博通完成了對軟件巨頭威瑞(VMware)的690億美元的收購，成爲橫跨設備與軟件兩大領域的巨頭。
在今年9月份的一次訪談中，博通CEO陳福陽表示：「博通最初是一家純粹的半導體公司，但過去六年，我們逐步進軍基礎設施軟件領域，且進展順利。」他補充道，最近對威睿的收購是爲了在芯片和麪向企業的基礎設施軟件之間建立更加均衡的業務組合。
從公司剛剛發佈的業績上看，博通2024財年第四季度(9月—11月)營收爲140.54億美元，同比增長51%，與分析師預期相符;Non-GAAP準則下，淨利潤爲69.65億美元，攤薄後每股收益爲1.42美元。2024財年全年，營收同比增長44%至創紀錄新高的516億美元。其中，人工智能相關收入全財年同比增長220%至122億美元，驅動半導體業務的收入創新高至301億美元。淨利潤達到創紀錄新高的319億美元。博通2024財年總營收、利潤和半導體收入齊創新高。
陳福陽在業績電話會上還透露，人工智能產品的銷售額將在第一財季增長65%，遠遠快於其整體半導體行業約10%的增長。他還預測，2027年市場對定製款AI芯片ASIC的需求規模爲600億至900億美元。而且，在AI芯片方面，博通有兩家額外的超級客戶，預計新客戶將在2027年之前帶來收入。
博通向大型科技企業提供的定製化AI芯片戰略，將極有可能挑戰英偉達GPU一家獨大的地位。
