引爆买盘的导火索来自博通CEO Hock Tan在当天业绩会上的大胆预测：2027年市场对定制款AI芯片ASIC的需求规模将达600亿至900亿美元。隨着AI大模型從預訓練階段轉向邏輯推理階段，以ASIC爲代表的專用芯片可能將逐步取代以GPU爲代表的通用芯片，成爲各大AI公司的「新寵」。分析稱，如果博通CEO對ASIC市場的預測準確，未來三年博通ASIC相關的AI業務有望實現每年翻倍增長。
上週五晚美股市場驚現「買博通、賣英偉達」： $博通 (AVGO.US)$ 股價大漲24%，創下歷史最高單日漲幅，公司市值突破1萬億美元，同時芯片龍頭 $英偉達 (NVDA.US)$ 股價錄得3.3%的下跌。
今日，這種行情還在延續，截至發稿，博通一度漲近10%，而英偉達再跌2%，創2個月新低。
引爆買盤的導火索來自博通CEO Hock Tan在當天業績會上的大膽預測：2027年市場對定製款AI芯片ASIC的需求規模將達600億至900億美元。
有分析指出，這個數據如果實現，意味着未來三年（2025-2027年），博通ASIC相關的AI業務將實現每年翻倍增長，這大幅提升了市場對於ASIC的預期，可能意味着ASIC有望迎來爆發期。
數據枯竭、邊際效益遞減……大模型從訓練轉向推理
作爲AI模型的第一階段，預訓練是個不斷給模型「喂」數據並不斷迭代更新的過程。
爲了提升模型性能，秉持着數據量、計算量和模型參數量規模越大越好（即Scaling law）的原則，各大科技巨頭紛紛哄搶當前市面上性能最爲強悍的英偉達GPU，讓囤積的GPU數量給AI模型效用「做擔保」。
然而，高強度、大規模的模型訓練正在「榨乾」全球數據庫，並且模型擴展邊際效益遞減的同時算力成本仍然高企，這引發了對AI訓練階段是否已經即將終結的討論。
近日，前OpenAI聯合創始人、SSI創始人Ilya Sutskever在NeurIPS 2024大會上發表演講時表示，預訓練時代即將結束，數據作爲AI的化石燃料是有限的，目前用於AI預訓練的數據已經達到了峯值。
OpenAI大神Noam Brown也於近日回應稱，AI從2019年到現在，難以置信的成就都來自於數據和算力規模的擴大，但大語言模型仍然無法解決像井字棋這樣的簡單問題。
隨之而來的問題是：Is Scaling is All you Need？我們真的還需要再消耗更高的成本來訓練更好的AI嗎？
外界的目光開始移至AI大模型的下一階段——邏輯推理。
作爲大模型預訓練的下一階段，邏輯推理是指基於現有大模型，開發AI在各細分垂直領域的應用以實現終端落地。
從市面上的大模型產品看，包括谷歌的Gemini 2.0、OpenAI的o1等在內，AI Agent（智能體）目前已經成爲了各大公司的主攻方向之一。
隨着AI大模型日趨成熟，有觀點認爲，以ASIC（專用集成電路）爲代表的推理芯片將逐步取代以GPU爲代表的訓練芯片，成爲各大AI公司的「新寵」。
而博通CEO對ASIC市場的樂觀預期在一定程度上印證了外界對AI範式轉向的預期，進而引發了上週五的股價暴漲。
ASIC是什麼？比GPU更「專一」
半導體大致可以分爲標準半導體和專用集成電路（ASIC）。標準半導體擁有標準化規格，只要滿足基本要求，就可以應用於任何電子設備，而ASIC則是半導體制造商根據特定產品要求生產的半導體。
因此，ASIC一般會被應用於特定設計和製造的設備中，執行必要的功能。
AI運算也就由此衍生出兩條路徑：一種是英偉達GPU代表的通用路徑，適合通用高性能計算，另一種是ASIC定製芯片爲代表的專用路徑。
作爲標準半導體成品，GPU在處理大規模並行計算任務時表現出色，但當處理大規模矩陣乘法時，存在內存牆問題，而經過特殊設計的ASIC就可以解決這個問題，一旦大規模量產，ASIC的性價比會更高。
簡單來說就是，GPU貴在目前產品成熟、產業鏈成熟，而ASIC的想象力在於更「專一」，並且在處理單個運算任務時能實現更高的處理速度和更低的能耗，因此也更適用於推理端邊緣計算。
爲科技巨頭定製AI芯片，成了邁威爾和博通的「搖錢樹」
由於GPU產能趨緊且價格昂貴，衆多科技巨頭開始加入自研ASIC芯片的隊伍，僅供自家使用。
有觀點認爲，谷歌是AI ASIC芯片的先驅，因其於2015年發佈第一代TPU（ASIC）產品，同樣具有代表性ASIC芯片還包括亞馬遜的Tranium和Inferentia、微軟的Maia、Meta的MTIA以及特斯拉的Dojo等。
在自研AI芯片的上游供應鏈上，邁威爾和博通是常年稱霸的兩大製造商。
邁威爾的崛起離不開其新領導層的成功戰略。彷彿早有預見般，該公司CEO Matt Murphy自2016年上任以來，趁公司重組之際將公司戰略重心轉向爲科技巨頭定製芯片，成功在AI大潮中抓住了機遇。
除了谷歌和微軟兩個大客戶，邁威爾還在近期與亞馬遜AWS簽訂了爲期5年的合作協議，幫助亞馬遜設計自有AI芯片。業內人士認爲，這將助推邁威爾AI定製芯片業務在下一財年實現翻倍增長。
作爲邁威爾的主要競爭對手，博通同樣擁有谷歌、Meta和字節三家大客戶。
有分析預計，到2027-2028年，每家客戶都會達到1年百萬片ASIC的採購規模，隨着第四和第五大客戶也開始快速爬升，這些科技公司的芯片訂製訂單將在未來幾年給博通帶來十分可觀的AI收入。
隨着AI大模型進入「下半場」，真正的推理端剛剛開始，關於芯片的又一場鏖戰即將打響。正如博通的CEO Hock Tan此前所預言：
「未來50%的AI Flops（算力）都會是ASIC，甚至CSP（超大規模雲計算產商）內部自用100%都將是ASIC」。
編輯/Somer
