金吾財訊 | 招銀國際發佈中國科技行業2025展望，回顧2023-24年，AI算力產業鏈蓬勃發展，端側模型場景和AI終端新品落地提速，AI手機和AIPC滲透加快，創新延伸至AI眼鏡和智能家居等領域。展望2025年，考慮到全球經濟溫和復甦、手機/PC需求持續回暖、通用/AI服務器增長延續和端側AI創新週期，該行認爲科技產業鏈有望迎來新一輪發展機遇，持續推動硬件創新和加快換機週期。另外，在板塊估值上，隨着市場流動性進一步改善，該行認爲具備全球競爭力和創新能力的行業龍頭公司有望迎來價值重估機遇。
該行建議關注兩大投資主線：1）AI算力需求擴張和服務器/網絡新架構升級，建議關注服務器ODM和零部件公司；2）端側AI創新落地提速，建議關注AI手機/PC/AI眼鏡/智能家居/汽車電子等產業鏈。該行推薦關注的公司標的包括小米集團(01810)、舜宇光學科技(02382)、瑞聲科技(02018)、比亞迪電子(00285)、鴻騰精密(06088)、立訊精密、京東方精電(00710)和英恒科技。
