未來隨着鋰電產業鏈原材料成本不斷下降，政策扶持疊加終端需求不斷提升有望推動新能源車銷量持續增長，鋰電產業鏈需求將隨即逐步提升。
智通財經APP獲悉，海通國際發佈研報稱，據中國汽車動力電池產業創新聯盟統計數據顯示，11月，我國動力電池裝車量67.2GWh，環比增長13.5%，同比增長49.7%(1-11月+39.2%)。裝機量高速增長主要系「以舊換新」政策刺激。11月，磷酸鐵鋰電池裝車量佔79.7%(1-11月佔73.6%)，環比增長14%，同比增長84%。未來隨着鋰電產業鏈原材料成本不斷下降，政策扶持疊加終端需求不斷提升有望推動新能源車銷量持續增長，鋰電產業鏈需求將隨即逐步提升。
11月動力電池出口增速仍疲軟，儲能電池強勁。11月，我國動力和其他電池(其他電池主要指儲能電池，少量小動力)合計出口21.9GWh，環比增長10.3%，同比增長23.5%。其中動力電池出口量爲12.5GWh，環比增長15.3%，同比下降2.2%(1-11月+2.1%)；其他電池出口量爲9.4GWh，環比增長4.3%，同比增長90.0%(1-11月+164.5%)。
11月我國動力和其他電池銷量+40.1%，預計2024年產量超1TWh。11月，我國動力和其他電池銷量爲118.3GWh(產量117.8GWh，略去庫)，環比增長7.2%，同比增長40.1%。其中，動力電池銷量爲87.8GWh，同比增長29.7%；其他電池銷量爲30.5GWh，同比增長82.3%。1-11月，我國動力和其他電池累計銷量爲914.3GWh，累計同比增長42.8%，其中，動力電池+27.1%；其他電池+132.5%。1-11月，我國動力和其他電池累計產量爲965.3GWh，累計同比增長37.7%。預計到2024年年底，我國動力和其他電池累計產量將超1TWh。
寧德時代和比亞迪11月裝機量仍爲前二，億緯鋰能市佔率環比提升明顯。11月，寧德時代和比亞迪裝機量分別爲28.7和16.87GWh，市佔率分別爲42.71%和25.11%。前十名動力電池企業中，億緯鋰能市佔率環比提升最快，提升了1.16pct至3.05%，出貨量2.05GWh。2024年11月前3家動力電池集中度爲74.5%，同比+0.7pct，前五家集中度爲83.3%，前10家集中度爲94.9%。
建議關注各關節龍頭：寧德時代(300750.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)(11月份動力電池裝機量市佔率邊際變化較大)、湖南裕能(301358.SZ)、蔚藍鋰芯(002245.SZ)、科達利(002850.SZ)、天賜材料(002709.SZ)、中科電氣(300035.SZ)、多氟多(002407.SZ)、新宙邦(300037.SZ)、璞泰來(603659.SH)、恩捷股份(002812.SZ)、星源材質(300568.SZ)、尚太科技(001301.SZ)等。
風險提示：新能源汽車下游不及預期、碳酸鋰漲價超過預期、新技術發展速度不及預期。