Adobe週三盤後公佈第四財季業績顯示，儘管該公司第四財季調整後EPS高於預期，但2025財年業績指引不及預期。Adobe美股盤後一度跌超8%。分析認爲，Adobe令人失望的業績指引加劇了市場對該公司可能受到新興AI初創公司衝擊的擔憂。
Adobe週三盤後公佈第四財季業績顯示，儘管該公司第四財季調整後EPS高於預期，但2025財年業績指引不及預期。Adobe美股盤後一度跌超8%。分析認爲，Adobe令人失望的業績指引加劇了市場對該公司可能受到新興AI初創公司衝擊的擔憂。
以下是Adobe業績要點：
主要財務數據：
營收：Adobe在2024財年第四財季實現營收56.1億美元，同比增長11%，高於分析師預期的55.4億美元。
運營利潤：第四財季GAAP運營利潤爲19.6億美元，非GAAP運營利潤爲26.0億美元。
淨利潤：第四財季GAAP淨利潤爲16.8億美元，非GAAP淨利潤爲21.3億美元。
每股收益：調整後每股攤薄收益爲4.81美元，高於分析師預期的4.67美元。
分業務數據：
數字媒體板塊：收入爲41.5億美元，同比增長12%。Document Cloud收入爲8.43億美元，同比增長17%。Creative Cloud收入增長至33.0億美元，同比增長11%，符合分析師預期。
新增數字媒體：年化經常性收入（ARR）爲5.78億美元，數字媒體ARR季度末達173.3億美元。Document Cloud ARR增長至34.8億美元。Creative Cloud ARR增長至138.5億美元。
數字體驗板塊：收入爲14.0億美元，同比增長10%（按報告和固定匯率計算）。數字體驗訂閱收入爲12.7億美元，同比增長13%。
全財年數據：
營收：Adobe在2024財年實現營收215.1億美元，同比增長11%。
運營利潤：GAAP運營利潤爲67.4億美元，非GAAP運營利潤爲100.2億美元。
淨利潤：GAAP淨利潤爲55.6億美元，非GAAP淨利潤爲82.8億美元。
每股收益：GAAP每股收益爲12.36美元，非GAAP每股收益爲18.42美元。
現金流：全年運營現金流達80.6億美元。
股票回購：全年回購了約1750萬股股票。
2025財年業績指引：
營收：預計2025財年營收234億美元，不及分析師預期的238億美元。
每股收益：每股收益預計在20.20美元至20.50美元之間，不及分析師預期的20.52美元。
Adobe以其爲創意專業人士開發的軟件而聞名，目前公司正在爲其應用程序增加生成式AI功能，例如在Photoshop等產品中嵌入其專有模型Firefly。但有分析稱，其AI視頻產品的推出速度明顯落後於OpenAI的Sora服務。
在10月舉行的年度用戶大會上，Adobe推出了一款AI工具，用於創建視頻，並已集成到編輯應用Premiere中，目前正在逐步向公衆開放。Adobe的創意業務負責人David Wadhwani表示，公司將很快推出一項「新的高價Firefly服務」，其中包括視頻模型功能。
Adobe董事會主席兼CEO Shantanu Narayen表示：
「Adobe在2024財年創造了創紀錄的收入，體現了對Creative Cloud、Document Cloud和Experience Cloud強勁需求，以及這些產品在推動AI經濟中的關鍵作用。我們高度差異化的技術平台、快速的創新步伐、多元化的市場策略以及雲服務的整合，使我們在未來一年中具備良好的發展前景。」
不過，Adobe的AI轉型之路仍前景不明。今年以來，Adobe股票下跌了7.8%，跑輸軟件行業指數30%以上的漲幅。投資者對來自OpenAI或Runway AI等公司的基於AI的創意工具可能搶佔Adobe市場份額的擔憂反覆出現。業績公佈後，Adobe股價週三盤後下跌超過8%。
Adobe在上個季度表示，其戰略是鼓勵客戶使用AI功能，而非直接通過這些工具獲利。然而，這一策略已經開始考驗投資者的耐心。
花旗集團分析師Tyler Radke此前下調了Adobe的目標價，認爲由於Adobe更關注用戶群的擴展，而非技術的貨幣化，其股價可能會繼續在區間內波動。
Hamilton Capital Partners首席投資官Alonso Munoz認爲，Adobe需要像Salesforce一樣，通過實用的AI產品贏得客戶的認可。
「如果Adobe的定價能夠轉化爲本季度的增長，並且投資者喜歡這種表現，那麼股價將獲得回報。如果真的能實現這一目標，我認爲它將趕上其他AI股票。」
