高盛表示，鑑於SU7銷售強勁遠超預期，YU7在尺寸、動力系統、續航較同類SUV車型具有優勢，有潛力成爲中國最暢銷的高端新能源SUV之一。此外，SU7和YU7共享小米制造平台有望提高汽車業務毛利率。
小米第二款車YU7外觀和性能曝光，高盛表示十分看好小米汽車業務，該款SUV有望成爲中國最暢銷的高端新能源SUV之一。
12月9日，小米向工信部提交第二款電動汽車「YU7」的備案，並表示這款SUV新車，預計於明年六七月正式上市。
對於該款新車，高盛預期需求前景樂觀，並認爲YU7有潛力成爲中國最暢銷的高端新能源SUV之一，對標特斯拉Model Y、理想L6等：
自從第一款車型SU7在今年3月推出以來，SU7已經超出了我們最初的預期，並繼續鞏固其作爲最暢銷的高端系能源轎車之一的領導地位，今年迄今爲止平均每月零售銷量爲1.3萬輛，與特斯拉Model 3相當，自2024年10月以來每月銷量超過2萬輛。
根據備案信息，高盛認爲YU7在以下幾個方面相較於同類SUV車型具有優勢：
尺寸：YU7的尺寸爲4999/1996/1600毫米（比SU7寬30毫米，高150毫米），軸距爲3000毫米（與SU7相同），這使得YU7在同類SUV車型中以軸距長度爲基準是最大。
性能/動力系統：YU7的最高時速爲253公里/小時，接近SU7 Max的265公里/小時，並且比同類SUV車型更快。YU7將配備雙電機，總功率爲508千瓦，甚至高於SU7 Max。
續航里程：儘管關於續航里程支持的細節尚未披露，但YU7將配備寧德時代（CATL）三元鋰電池（與SU7/SU7 Pro使用的比亞迪磷酸鐵鋰電池和SU7 Max使用的CATL三元鋰電池相比），重量爲2405公斤。我們相信這意味着長續航里程支持可能是YU7不同版本的標準功能。
高盛進一步指出，如果YU7汽車的官方發佈版本與迄今爲止的監管文件一致，即如果長續航支持和大電池容量是標準配置的話。那麼我們認爲YU7的平均售價（ASP）有上升的潛力。作爲參考，在中國市場，長續航版特斯拉Model Y的起始價格目前是人民幣291000元（約合40000美元），比標準續航版高出人民幣41000元（5600美元）。
整體來看，高盛預計，小米更多車型的推出將提高毛利率，並給予小米「買入」評級：
我們期待在未來6個月內獲得更多關於規格和定價的詳細信息，預定的推出時間與我們的假設基本一致。我們相信SU7和YU7將共享小米的製造平台，這可能會推動規模經濟並提高毛利率（GPM）。
我們給予小米「買入」評級，12個月目標價爲33.3港元，基於以下SOTP（估值方法：1）對小米核心業務的2026年預期企業價值/淨營業利潤（EV/NOPAT）爲16倍；2）對小米電動汽車的DCF折現現金流估值爲236億美元。
編輯/Jeffy
