來源：券商中國
作者：陳銘
港股市場，「妖股」頻出！
12月9日早盤，港股市場整體走弱，但低價股又上演了瘋狂一幕，$高科橋 (09963.HK)$盤中一度大漲403%，$上海青浦消防 (08115.HK)$一度漲320%，$弘浩國際控股 (08375.HK)$一度漲163%，$寶積資本 (08168.HK)$一度漲超100%。截至中午收盤時，上海青浦消防漲超270%，高科橋漲近260%，寶積資本、弘浩國際控股漲幅均超過50%。
午後復牌的中國天瑞水泥，股價也出現暴漲行情，該股盤中一度大漲1170%，最高觸及0.61港元。截至發稿， $中國天瑞水泥 (01252.HK)$ 股價漲幅超過920%，報0.49港元/股。
而從大盤走勢來看，港股三大指數均衝高回落，$恒生指數 (800000.HK)$午盤跌0.57%報19753.26點，$恒生科技指數 (800700.HK)$跌0.63%，$恒生中國企業 (02828.HK)$指數跌0.56%。醫藥板塊逆市上漲，$藥明康德 (02359.HK)$、$藥明生物 (02269.HK)$漲超8%，家電、硬件設備等板塊也逆市上漲。半導體、媒體娛樂、房地產等板塊跌幅均超過1%。
接下來，港股市場會如何演繹呢？
多隻「妖股」暴漲
最近，港股市場「妖股」頻出，尤其是一些低價股，被反覆炒作。
今日午後復牌的中國天瑞水泥，股價漲幅最猛。午後開盤1分鐘時間內，中國天瑞水泥股價直線飆升，最高觸及0.61港元，漲幅一度達到驚人的1170%。
中國天瑞水泥主要從事石灰岩的開採利用以及熟料、水泥的生產、銷售，在河南和遼寧省的水泥熟料生產商中佔據領先地位。近日，中國天瑞水泥披露的中期業績公告顯示，公司上半年收入爲25.84億元，同比減少35.4%；歸屬於公司擁有人的應占溢利2829萬元，同比減少81.2%。
此前4月9日，中國天瑞水泥股價在臨近收盤時的不足20分鐘內下跌99%，最終收盤價格爲0.048港元，較4月8日收盤價5港元跌去99%。隨後4月10日，中國天瑞水泥公告稱，公司股票於4月10日上午9時起停牌，以待發出有關公司內幕消息的公告。隨後，公司於11月29日晚披露了中期業績。上市複覈委員會於12月6日舉行聆訊，複覈上市委員會於10月25日作出的決定。於12月9日，上市複覈委員會基於（其中包括）該公司已刊發中期業績及補救了導致當前股份停牌的事項，決定指令該公司股份於12月9日午後復牌買賣。
其實，12月9日早盤，最先異動的是上海青浦消防，該股高開高走，開盤15分鐘後，漲幅就超過了270%，開盤1個小時後，股價最高攀升至5.7港元，漲幅達到320%。隨後，該公司股價維持高位震盪。截至中午收盤時，上海青浦消防股價報5港元，漲幅爲270.37%，半日成交額僅432萬港元，市值攀升至9億港元以上。
從基本面來看，上海青浦消防這家公司並無特別突出的地方，公司的主要業務爲生產及銷售壓力容器(包括消防器材產品及壓力容器產品)、提供防火科技檢測服務、生產及買賣鑄鐵溝槽件及銷售潔具及其他產品。公司滅火器產品分成三類，即二氧化碳、水基型及乾粉滅火器。業績方面，2023年，公司總收入爲7414萬元，同比增長約19%；公司擁有人應占年內溢利爲852萬元，同比增長52.5%。2024年前三季度，公司總收入爲6251.5萬元，同比增長10.95%，公司擁有人應占年內溢利爲549萬元，同比增長34.67%。
刺激該公司股價上漲的主要因素，是昨晚披露的一則重大收購事項。12月8日晚間，上海青浦消防在港交所公告稱，12月8日，賣方與公司訂立買賣協議，據此，公司計劃以2億元收購清$大東方 (600327.SH)$消防科技集團的全部股權，後者主要提供消防安全培訓服務，收購完成後將成爲公司的全資附屬公司，其財務數據將併入公司的賬目。
上海青浦消防此次交易的付款方式包括：以2800萬元發行2800萬股代價股份，發行可換股債券支付8500萬元，以及以現金支付8700萬元。公告還提到，收購事項構成非常重大收購，需遵循GEM上市規則的相關申報和股東批准程序。董事會認爲此收購符合公司及股東整體利益，預計將增強公司在消防安全領域的市場地位，並帶來協同效應。
今日早盤，在港股市場上，大幅異動的公司還包括高科橋，該公司股價10點30分大幅拉升，11時05分左右，高科橋股價最高觸及0.7港元，漲幅達到403%，隨後公司股價有所回落。截至中午收盤時，高科橋報0.5港元/股，半日成交額僅193萬港元，市值爲1.3億港元。
從基本面來看，高科橋成立於2016年，下屬高科橋光通信有限公司（簡稱 「高科橋光通信」）和富通集團（泰國）通信技術有限公司（簡稱 「富通泰國通信」）兩家實體企業。其中，高科橋光通信位於中國香港新界大埔工業邨，成立於2003年4月，主要從事光纖生產和銷售；富通泰國通信位於泰國泰中羅勇工業園，成立於2010年8月，主要從事光纜生產和銷售。
高科橋的產品事業包括光纖、光纜和相關配套產品的設計、生產和銷售。主要產品涵蓋光纖以及應用於電信行業各種標準、規格的光纜、特種光纜產品，包括防鼠光纜、阻燃光纜及非金屬光纜等。高科橋於2017年7月20日在香港聯合交易所有限公司GEM板上市，其後在2020年11月5日轉至主板。
從業績來看，今年上半年，高科橋的營業總收入爲7285萬港元，同比下降29.2%；淨虧損1368萬港元，上年同期利潤爲500.7萬港元；每股基本虧損5.3港仙。期內總收入減少主要由於光纜的銷量減少但售價上升；另一方面，光纖的售價較2023年同期有所減少，部分抵銷光纜銷量及售價增加的影響。
12月9日，異動的港股公司還包括 $弘浩國際控股 (08375.HK)$ 、 $寶積資本 (08168.HK)$ 、$明樑控股 (08152.HK)$等。其中，弘浩國際控股一度漲163%，寶積資本一度漲超100%。
港股市場怎麼走？
近期，港股行情小幅回暖，上週恒生指數漲幅超過2%。華泰證券指出，重要會議預期驅動的交易行爲和海外流動性壓力階段緩釋或是港股上週上行的主因。被動外資與空頭回補或爲行情主要推手，主動外資上週流出規模明顯收斂、而被動外資轉爲淨流入，其行爲特徵類似國慶前後與11月初；上週恒指沽空交易周平均佔比明顯下降，或爲會議前交易行爲。
往後看，華泰證券認爲，港股或仍呈現震盪格局，考慮：1）11月以來海外中資股2025年盈利預期出現下修跡象，扭轉了今年8-10月的上行趨勢，目前超70%的個股近一個月有所下修、盈利預期較9月以來最高點下修約2%，其中互聯網板塊自最高點下修約4.7%；2）短期地緣政治、特朗普交易等海外因素或持續擾動市場節奏；3）目前港股沽空交易佔比處於歷史較低水位；4）會後日曆效應。配置上，建議港股持倉以穩爲主：1）配置2024年盈利預期仍較穩健的保險、電信；2）對海外流動性敏感的互聯網板塊，並從中挖掘盈利及盈利預期表現目前仍具備韌性的標的。
銀河證券表示，目前來看，聯儲局12月減息可能性小幅上升，但12月減息與否均不改中長期聯儲局減息節奏放緩的局面，港股流動性仍然受到壓制。近期將迎來12月中央政治局會議和中央經濟工作會議的召開，穩增長政策有望進一步加碼。當前港股估值處於相對低位水平，盈利能力體現出一定韌性，後續行情走勢的關鍵仍在於國內穩增長政策的力度和經濟基本面修復的節奏。
配置機會方面，銀河證券指出，科技板塊依然具備較高投資機會，尤其是在自主可控領域。在國內擴內需、穩消費等政策刺激下，當前估值水平相對較低的港股消費股有望上漲。在海外不確定因素擾動下，港股高股息策略仍具備吸引力，重點關注港股央企。
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