行業悲觀預期或好轉
生物醫藥再傳重磅利好，港A股CRO概念本週迎來強勁開局。
截至發稿，A股睿智醫藥、貝瑞基因等漲停，藥明康德漲超7%；港股藥明生物盤中一度上漲 13%，藥明康德一度上漲 12%，創下兩個月以來的最高水平，現漲幅均回落至7%。
消息面上，美國參衆兩院最終版NDAA未納入生物安全法案《生物安全法案》。
這將意味着，此前受《生物安全法案》影響的5家中企獲得了喘息機會。不過按照流程，該版本要獲得美國總統簽字之後才能生效。
《生物安全法案》年內立法沒戲了？
實際上，上週五就有傳聞稱“美國立法者正考慮對生物安全法案進行更”，引發了一波生物醫藥的強勢飆升。
週末，大利好再度突襲——《生物安全法案》今年立法大概率沒戲了。
當地時間12月7日，美國國會參衆兩院軍事委員會公佈了年度國防授權法案(NDAA)最終協議文本，《生物安全法案》未被列入其中。
今年來，美國參衆兩院陸續推動《生物安全法案》在所屬院會的立法程序，還試圖推動《生物安全法案》進入2025財年NDAA。
其中華大基因、藥明康德、藥明生物、華大智造及其子公司Complete Genomics 5家中企被具體點名。
9月，美國衆議院以壓倒性多數投票支持這項「黑名單法案」，參議院的兩黨團體也對此表示支持。
眼下，《生物安全法案》加入NDAA無望，今年國會會期即將結束，該法案年內單獨立法似乎已經來不及。
另外值得注意的是，美國生物醫藥產業對該法案的反對聲音不斷高漲。
一些美國資深衆議院民主黨人日前也表示，他們公開反對在未經正當程序的情況下將具體公司的名字列入法案中。
藥明康德發言人也對此表示，將繼續向立法者和聯邦機構提供有關公司的事實，並讓他們了解其爲美國和世界各地的客戶提供的寶貴服務。
悲觀預期或好轉
自年初該法案被提出，醫藥行業也歷經了數次「巨震」，以藥明係爲代表的生物醫藥、CRO等概念更是多次坐上了極限行情「過山車」。
隨着《生物安全法案》單獨立法陷入停滯，行業的悲觀預期或好轉。
摩根士丹利稱，美國2025財年國防授權法案（NDAA）沒有生物安全法案或任何藥明系的名字，這對藥明系和其他具有重大海外收入敞口的中國CRO（合同研究組織）/CDMO（合同研發生產組織）公司是一個積極的進展。
里昂最新報告也指出，美國《生物安全法案》未被納入《國防授權法案》（NDAA），這意味着該法案在2024年通過的可能性大大降低。
考慮到地緣政治擔憂的緩解和基本面可見性的潛在改善，該券商認爲這一消息對中國CXO行業有利。
同時里昂還表示，美國在2025年重新引入《生物安全法案》的可能性不大。如果發生這種情況，一項平衡藥物研發、製造成本效益和地緣政治因素的法案很可能會獲得通過，而不是完全脫鉤。
不過招銀國際稱，美生物安全法案仍可以推進單獨立法，但考慮到僅剩2周窗口期，單獨立法的成功率極低。
長期來看，該行看好藥明康德在全球醫藥研發產業鏈中將保持強大的競爭優勢，維持穩定的市場份額。此外，預期隨着全球生物醫藥融資復甦，公司的訂單持續快速增長，多肽業務高速增長，驅動業績修復。
此外，近期國家在醫療領域的開放政策頻出。
興業證券指出，重點關注具備較好成長性和產業邏輯的細分領域，創新+國際化仍是核心關鍵詞。醫藥板塊科技屬性方向，創新藥仍是核心主線，同時可以關注基本面開始改善且後續風險較小的創新藥產業鏈部分標的。
此外，醫療器械同樣符合創新+國際化邏輯。最後，如果經濟基本面預期轉好，則順週期品種消費醫療等領域表現有望更爲突出。