图源：视觉中国
蓝鲸新闻12月6日讯（记者 翟智超）日前，有着“非洲手机之王”之称的传音控股（688036.SH）在线上举办了2024年度三季度业绩说明会。
据财报显示，公司前三季度营收512.52亿元，同比上升19.13%；归母净利润39.03亿元，同比上升0.5%；扣非净利润32.48亿元，同比下降7.44%。
图源：传音控股2024年三季报
蓝鲸新闻记者注意到，虽然公司前三季度出现营利双增，但是第三季度业绩却遭遇滑铁卢，不仅公司营收出现下滑，其归母净利润更是大幅跳水。细究之下发现，这背后或是因为市场竞争加剧与供应链成本上升的双重夹击所致。
同时，公司前三季度研发费用率出现下滑，专利数量远逊同行且陷入多起专利纠纷。
Q3业绩遇冷背后
传音控股专注于以手机为核心的智能终端业务，涵盖设计、研发、生产、销售以及品牌运营等环节。其创立的TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家广泛销售，因在非洲市场占据较高份额，享有“非洲手机之王”的美誉。
今年上半年，传音控股业绩表现良好，营收与净利呈现双增长态势。然而进入第三季度，情况急转直下，归母净利润出现大幅下滑。财报数据显示，该季度营业收入为166.93亿元，同比下降7.22%；归母净利润仅10.51亿元，同比减少41.02%；扣非净利润更是降至8.2亿元，同比下降幅度高达52.72%。
对此，公司在财报中解释称，主要是受市场竞争以及供应链成本综合影响，2024年第三季度收入及毛利率同比有所下降，毛利额同比减少。
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图源：传音控股2024年三季报
据了解，非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场的智能机市场潜力巨大，且功能机换智能机仍然是一个重要的驱动因素，吸引了众多手机厂商纷纷进入，导致传音控股在这些地区的市场份额受到挤压。
相关数据显示，2024年二季度公司在非洲市场占有率已从高峰时期的57%下滑至51%，而同期小米、realme、oppo等品牌在非洲市场增势迅猛，年增长率分别达到了45%、137%、39%。可见，竞品在不断争抢传音控股的市场份额。
与此同时，在全球智能手机市场，2024年第三季度传音跌出了前五，被oppo和vivo反超。而全球市场份额的下降，对其未来的市场拓展和盈利能力也可能会产生不利影响。
在供应链成本方面，受全球经济形势的变化以及市场供需关系的影响，导致手机零部件等原材料价格出现上涨。如存储等零部件，去年价格处于低位，而今年价格水平高出许多，增加了手机厂商的成本。为了应对市场竞争，公司又难以将成本完全转嫁到产品价格上，从而压缩了利润空间。2024年前三季度，公司的销售毛利率从2023年的24.45%降至21.59%，销售净利率也降至约7.6%。
对此，有投资者在业绩说明会上问及公司预计第四季度毛利率情况是否有改善？公司高管回复称，“公司今年第三季度毛利率同比有所下降，但环比第二季度有所增长。公司毛利率受竞争格局、成本变化、公司价格策略等因素综合影响，未来我们会根据成本变化和市场竞争等动态做调整，保持合理的毛利率水平。”
研发费用率下滑，专利存纠纷
在竞争趋于白热化的手机市场中，研发无疑是厂商构筑竞争力与迈向可持续发展的关键所在。
2024年前三季度，公司研发投入总计18.24亿元，同比增长7.87%。但公司的研发费用率却在下滑。2024年前三季度，公司研发费用率为3.56%，同比减少0.37个百分点。
与其他手机厂商相比，传音控股的研发费用率明显处于劣势。以2023年为例，传音研发费用率为3.62%，而小米约达7%，华为更是高达23.4%。此外，OPPO每年研发费用率长期稳固于6%～8%的区间。
在专利数量的较量上，传音控股同样显著落后于同行。截至2023年年底，华为持有有效授权专利超过14万件，其中90%以上为发明专利；OPPO全球专利申请量超过9.8万件；vivo全球累计申请专利超过5.07万件；小米拥有的专利数也超过3.7万项。反观传音控股，专利数量仅为3882项，其中发明专利仅为995项。
截至今年6月末，传音控股的研发人员数量为3656人，较上年同期下降3.2%。而且公司研发人员数量占公司总人数的比例也由23.09%降至19.89%。
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图源：传音控股2024年半年报
对于上述研发相关问题，蓝鲸新闻记者以投资者身份致电传音控股董秘电话。对方回应称，近年来公司研发费用率基本维持在3%～4%之间，较为稳定，预计近两年仍会保持此占比。其还表示，传音与其他手机厂商定位存在差异，其他厂商聚焦成熟市场，以先进技术为导向服务高价位段人群，而传音定位于新兴市场，对研发规模需求相对不高。
“不过，后续公司也有提升研发费用率的计划，据我们研发负责人透露，至少将提升至5%。因为从公司长期发展的角度看，传音正逐步走出非洲并提升产品价格。例如我们现在的大折叠手机也做到1100美金，我们也要去抢这些中高端人群市场，尤其是高端人群。”上述公司人士补充说。
值得注意的是，自今年7月以来，高通陆续在印度、德国等地相关法院，以专利侵权名义起诉传音及相关子公司，此外荷兰公司飞利浦在印度起诉了传音，诺基亚也在向传音施压，要求其为产品支付专利费用。
关于上述问题，在本次业绩会上，高管也做出官方回应，其表示尊重第三方的知识产权，愿意遵循公平、合理和非歧视原则，通过友好协商与专利权人达成知识产权许可协议。传音正在与专利权人展开专利谈判，在尊重他人知识产权的同时，推动在公平、合理和非歧视原则框架下确定合理的许可费，以实现包括专利权人和被许可人在内的产业链共赢，更好地满足广大新兴市场消费者的需求。
不过，目前这些纷争仍无定论，未来是否会对公司的经营与业绩带来更大的负面影响，仍有待观察。
圖源：視覺中國
藍鯨新聞12月6日訊（記者 翟智超）日前，有着「非洲手機之王」之稱的傳音控股（688036.SH）在線上舉辦了2024年度三季度業績說明會。
據業績顯示，公司前三季度營收512.52億元，同比上升19.13%；歸母淨利潤39.03億元，同比上升0.5%；扣非淨利潤32.48億元，同比下降7.44%。
圖源：傳音控股2024年三季報
藍鯨新聞記者注意到，雖然公司前三季度出現營利雙增，但是第三季度業績卻遭遇滑鐵盧，不僅公司營收出現下滑，其歸母淨利潤更是大幅跳水。細究之下發現，這背後或是因爲市場競爭加劇與供應鏈成本上升的雙重夾擊所致。
同時，公司前三季度研發費用率出現下滑，專利數量遠遜同行且陷入多起專利糾紛。
Q3業績遇冷背後
傳音控股專注於以手機爲核心的智能終端業務，涵蓋設計、研發、生產、銷售以及品牌運營等環節。其創立的TECNO、itel和Infinix三大品牌手機，在非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等全球新興市場國家廣泛銷售，因在非洲市場佔據較高份額，享有「非洲手機之王」的美譽。
今年上半年，傳音控股業績表現良好，營收與淨利呈現雙增長態勢。然而進入第三季度，情況急轉直下，歸母淨利潤出現大幅下滑。業績數據顯示，該季度營業收入爲166.93億元，同比下降7.22%；歸母淨利潤僅10.51億元，同比減少41.02%；扣非淨利潤更是降至8.2億元，同比下降幅度高達52.72%。
對此，公司在業績中解釋稱，主要是受市場競爭以及供應鏈成本綜合影響，2024年第三季度收入及毛利率同比有所下降，毛利額同比減少。
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圖源：傳音控股2024年三季報
據了解，非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等新興市場的智能機市場潛力巨大，且功能機換智能機仍然是一個重要的驅動因素，吸引了衆多手機廠商紛紛進入，導致傳音控股在這些地區的市場份額受到擠壓。
相關數據顯示，2024年二季度公司在非洲市場佔有率已從高峰時期的57%下滑至51%，而同期小米、realme、oppo等品牌在非洲市場增勢迅猛，年增長率分別達到了45%、137%、39%。可見，競品在不斷爭搶傳音控股的市場份額。
與此同時，在全球智能手機市場，2024年第三季度傳音跌出了前五，被oppo和vivo反超。而全球市場份額的下降，對其未來的市場拓展和盈利能力也可能會產生不利影響。
在供應鏈成本方面，受全球經濟形勢的變化以及市場供需關係的影響，導致手機零部件等原材料價格出現上漲。如存儲等零部件，去年價格處於低位，而今年價格水平高出許多，增加了手機廠商的成本。爲了應對市場競爭，公司又難以將成本完全轉嫁到產品價格上，從而壓縮了利潤空間。2024年前三季度，公司的銷售毛利率從2023年的24.45%降至21.59%，銷售淨利率也降至約7.6%。
對此，有投資者在業績說明會上問及公司預計第四季度毛利率情況是否有改善？公司高管回覆稱，「公司今年第三季度毛利率同比有所下降，但環比第二季度有所增長。公司毛利率受競爭格局、成本變化、公司價格策略等因素綜合影響，未來我們會根據成本變化和市場競爭等動態做調整，保持合理的毛利率水平。」
研發費用率下滑，專利存糾紛
在競爭趨於白熱化的手機市場中，研發無疑是廠商構築競爭力與邁向可持續發展的關鍵所在。
2024年前三季度，公司研發投入總計18.24億元，同比增長7.87%。但公司的研發費用率卻在下滑。2024年前三季度，公司研發費用率爲3.56%，同比減少0.37個百分點。
與其他手機廠商相比，傳音控股的研發費用率明顯處於劣勢。以2023年爲例，傳音研發費用率爲3.62%，而小米約達7%，華爲更是高達23.4%。此外，OPPO每年研發費用率長期穩固於6%～8%的區間。
在專利數量的較量上，傳音控股同樣顯著落後於同行。截至2023年年底，華爲持有有效授權專利超過14萬件，其中90%以上爲發明專利；OPPO全球專利申請量超過9.8萬件；vivo全球累計申請專利超過5.07萬件；小米擁有的專利數也超過3.7萬項。反觀傳音控股，專利數量僅爲3882項，其中發明專利僅爲995項。
截至今年6月末，傳音控股的研發人員數量爲3656人，較上年同期下降3.2%。而且公司研發人員數量佔公司總人數的比例也由23.09%降至19.89%。
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圖源：傳音控股2024年半年報
對於上述研發相關問題，藍鯨新聞記者以投資者身份致電傳音控股董秘電話。對方回應稱，近年來公司研發費用率基本維持在3%～4%之間，較爲穩定，預計近兩年仍會保持此佔比。其還表示，傳音與其他手機廠商定位存在差異，其他廠商聚焦成熟市場，以先進技術爲導向服務高價位段人群，而傳音定位於新興市場，對研發規模需求相對不高。
「不過，後續公司也有提升研發費用率的計劃，據我們研發負責人透露，至少將提升至5%。因爲從公司長期發展的角度看，傳音正逐步走出非洲並提升產品價格。例如我們現在的大摺疊手機也做到1100美金，我們也要去搶這些中高端人群市場，尤其是高端人群。」上述公司人士補充說。
值得注意的是，自今年7月以來，高通陸續在印度、德國等地相關法院，以專利侵權名義起訴傳音及相關子公司，此外荷蘭公司飛利浦在印度起訴了傳音，諾基亞也在向傳音施壓，要求其爲產品支付專利費用。
關於上述問題，在本次業績會上，高管也做出官方回應，其表示尊重第三方的知識產權，願意遵循公平、合理和非歧視原則，通過友好協商與專利權人達成知識產權許可協議。傳音正在與專利權人展開專利談判，在尊重他人知識產權的同時，推動在公平、合理和非歧視原則框架下確定合理的許可費，以實現包括專利權人和被許可人在內的產業鏈共贏，更好地滿足廣大新興市場消費者的需求。
不過，目前這些紛爭仍無定論，未來是否會對公司的經營與業績帶來更大的負面影響，仍有待觀察。
