金吾財訊 | 摩根士丹利發報指出，藥明生物(02269)在全球生物製劑外包服務領域佔據領導地位，其業務模式不僅能夠從成功上市的藥物中獲得專利使用費，而且其在晚期項目上的佈局爲公司的長期增長提供了強勁動力。該行認爲，藥明生物憑藉其卓越的技術實力和成本效率，在中國市場繼續保持領先地位。
報告中提到，摩根士丹利對藥明生物2024年至2026年的收入預測進行了上調，預計分別爲18.3億人民幣、20.3億人民幣和23.2億人民幣，年增長率分別爲74%、10.9%和14.5%。同時，淨利潤預測也相應上調，反映出公司高利潤里程碑收入的增長和運營效率的提升。摩根士丹利調整了對公司未來三年的每股收益（EPS）預期，分別爲0.81人民幣、0.87人民幣和1.00人民幣，以反映公司股權激勵計劃的變化。此外，根據公司最新指導方針，該行將2024年至2026年的資本支出預測從低於3億人民幣上調至每年超過4億人民幣。
該行維持其「增持」評級，但將目標價從32.00港元微調至31.60港元。