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Matson, Inc.'s (NYSE:MATX) Intrinsic Value Is Potentially 53% Above Its Share Price

Matson, Inc.'s (NYSE:MATX) Intrinsic Value Is Potentially 53% Above Its Share Price

Matson, Inc.(紐交所:MATX)的內在價值可能高出其股價53%
Simply Wall St ·  12/04 19:03

主要見解

  • 根據兩階段自由現金流量,matson的預估公允價值爲233美元
  • matson目前152美元的股價顯示它可能被低估了35%
  • 分析師對MATX的價格目標是151美元,低於我們的公允價值估計的35%

在本文中,我們將通過預測matson, inc. (紐交所:MATX)的未來現金流量並將其折現至今天的價值來估算其內在價值。我們將應用折現現金流(DCF)模型來完成這一過程。在你認爲自己無法理解之前,繼續閱讀!其實它遠比你想象的簡單得多。

公司的估值可以用很多種方式來估算,因此我們指出DCF並不適用於每種情況。任何對內在價值想要了解更多的人都應該閱讀簡單華爾街分析模型的報告。

數據統計

我們正在使用2階段增長模型,這意味着我們考慮公司的兩個增長階段。在最初的階段,公司可能具有更高的增長率,第二階段通常假定具有穩定的增長率。首先,我們需要估計未來十年的現金流。如果有可能,我們使用分析師的估計,但當這些估計不可獲得時,我們會利用上一個自由現金流(FCF)的估計或報告的價值進行推算。我們假設自由現金流不斷萎縮的公司將會減緩萎縮速度,而流動自由現金不斷增長的公司將會在此期間看到其增長率放緩。我們這樣做是爲了反映增長趨勢在早期年份比後期年份更容易放緩。

DCF的核心思想是未來的一美元比今天的一美元不值錢,因此我們需要將這些未來現金流的總和打折扣以得出現值估計:

10年自由現金流(FCF)預測

2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
槓桿自由現金流 ($, 百萬) 417.9百萬美元 379.9百萬美元 3.596億美元 3.489億美元 3.444億美元 3.440億美元 346.5百萬美元 美元350.9百萬 356.8美元 363.8百萬美元
增長率估計來源 分析師x1 分析師x1 估計爲-5.35%。 預計 @ -2.96% 估計值@ -1.29% 預計爲-0.11% 預計爲0.71% 預計@1.28% Est @ 1.68% 以1.96%的速率估算
現值(百萬美元)以6.5%折現 US $ 392 335美元 298美元 271 251美元 236美元 240美元 212美元 202美元 194美元。

("Est" = Simply Wall St 估計的自由現金流增長率)
10年現金流的現值(PVCF)= 26億美元

第二階段也稱爲終端價值,這是業務在第一階段之後的現金流。出於多種原因,使用了一個非常保守的增長率,該增長率不能超過一個國家的GDP增長。在這種情況下,我們使用了10年期政府債券收益率的5年平均值(2.6%)來估算未來的增長。與10年期的「增長」期間相同,我們使用6.5%的股本成本將未來的現金流折現至今天的價值。

終值 (TV) = FCF2034 × (1 + g) ÷ (r – g) = 364百萬美元 × (1 + 2.6%) ÷ (6.5% – 2.6%) = 96億美元

終值現值 (PVTV) = TV / (1 + r)10 = 96億美元 ÷ (1 + 6.5%)10 = 51億美元

總價值或股權價值是未來現金流現值的總和,在這種情況下爲77億美元。最後一步是將股權價值除以流通中的股份數量。與當前的股價152美元相比,該公司在當前股票價格交易的基礎上有35%的折扣,因此看起來相當有價值。然而,請記住,這僅僅是一個近似評估,像任何複雜公式一樣 - 垃圾進,垃圾出。

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紐交所: MATX 折現現金流 2024年12月4日

重要假設

我們要指出,折現現金流最重要的輸入是折現率和實際現金流。如果你不同意這些結果,可以自己嘗試計算並調整假設。DCF還沒有考慮行業的可能週期性,或公司的未來資本需求,因此它並沒有給出公司潛在表現的完整圖景。鑑於我們正在考慮matson作爲潛在股東,使用股權成本作爲折現率,而不是資本成本(或加權平均資本成本,WACC),後者考慮了債務。在這個計算中,我們使用了6.5%,它基於0.942的槓桿貝塔。貝塔是衡量股票波動性與整體市場相比的指標。我們的貝塔來自於全球可比公司的行業平均貝塔,設定了在0.8到2.0之間的限制,這是一個穩定業務的合理區間。

Matson的SWOT分析

優勢
  • 過去一年的收益增長超過了行業板塊。
  • 債務不被視爲風險。
  • 分紅派息由收入和現金流決定。
  • MATX的分紅派息信息。
弱點
  • 比起航運市場前25%的高息股息支付者,股息偏低。
機會
  • 低於我們估價的20%以上。
威脅
  • 未來3年的年度收益預計將下降。
  • 分析師對MATX還有什麼其他預測?

展望未來:

估值只是構建投資理論的一方面,理想情況下,它不應是您對一家公司的唯一分析內容。DCF模型並不是投資估值的最終答案。最好是應用不同的案例和假設,看看它們如何影響公司的估值。例如,如果終值增長率稍作調整,它可能會顯著改變整體結果。我們能找出爲什麼該公司以低於內在價值的價格交易嗎?對於Matson,我們整理了您應該關注的三個進一步因素:

  1. 風險:作爲一個例子,我們發現Matson有2個警告信號(1個令人擔憂!),您在這裏投資前需要考慮。
  2. 管理層:內幕人士是否在增加他們的股份,以利用市場對matson未來前景的情緒?查看我們的管理和董事會分析,了解CEO薪酬和治理因素的見解。
  3. 其他高質量選擇:你喜歡一個好的多面手嗎?瀏覽我們的高質量股票交互列表,了解還有哪些你可能錯過的好東西!

PS。Simply Wall St應用程序每天爲紐約證券交易所的每隻股票進行折現現金流估值。如果您想查找其他股票的計算,請在此處搜索。

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Simply Wall St的這篇文章是一般性質的。我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論,使用公正的方法,我們的文章並非意在提供財務建議。這並不構成買入或賣出任何股票的建議,並且不考慮您的目標或財務狀況。我們旨在爲您帶來基於基礎數據驅動的長期聚焦分析。請注意,我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St對提及的任何股票都沒有持倉。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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