金吾財訊 | 天風證券發研指，理想汽車(02015)Q3總收入爲429億人民幣，同比+24%，環比+35.3%；汽車銷售收入爲413億人民幣，同比+22.9%，環比+36.3%，主要歸因於汽車交付量的增加；2024年第三季度其他銷售和服務收入爲16億人民幣，同比增長45.8%，環比增長14.1%，主要歸因於車輛累計銷量的增加以及車輛的交付量增加，產品和服務的銷售額亦隨之增加。
該行指，理想24Q3共交付152831台，同比增長45.4%，在20萬元以上新能源汽車市場佔有率從Q2的14.4%提升到Q3的17.3%，位居中國20萬及以上乘用車國產汽車首位。公司在中國20萬元及以上乘用車市場的銷售首次超越多個成熟的歐洲高端品牌，在所有品牌中躋身前三，並在所有中國品牌中位居第一。理想L6自發布以來，單月的交付量超過了25000台，累計交付量超過13.9萬輛，在20萬元以上乘用車市場位列第二名，僅次於特斯拉的Model Y。
該行表示，交易層面存在對國內消費擔憂的極致情緒在Q3已經得到了消化，實際上汽車消費在7月份以舊換新政策的帶動下有小幅恢復趨勢，此後市場需求延續性的確不好判斷，但公司3-4Q基本面逐步向上趨勢有望恢復，且該行預計智能駕駛技術發展有望帶動單車價值/毛利率增長。隨着L6的爬坡完成與789訂單逐步恢復，毛利率進一步釋放，因此該行判斷理想有望在下半年釋放出來自毛利潤和淨利潤的彈性。該行預計公司24/25年調整後淨利潤116/148億元（前值24年105億元）。
