金吾財訊 | 招銀國際發研指，MSCI中國醫療指數年初至今累計下跌17.6%，跑輸MSCI中國指數30.1%。受益於海外減息以及國內宏觀環境改善，醫藥作爲高彈性行業有望跑贏市場。新版醫保目錄已公佈，多款重磅國產創新藥納入，該行預期續約品種價格降幅較溫和，體現醫保基金持續大力支持創新藥。今年9、10月份，基本醫療保險（統籌基金）的收支結餘顯著改善。隨着政策焦點轉向刺激經濟，該行認爲醫保基金收支狀況有望大幅改善。醫保基金監管趨嚴，同時滿足院內、剛需、醫保三個特點的產品將持續增長。醫療設備更新政策有望加速落地，推動國產醫療設備企業盈利復甦。
該行預期，受益於醫保資金改善的板塊包括：1）創新藥，將獲得更全面的醫保覆蓋；2）醫療服務機構，應收改善、壞賬改善；3）商業流通，應收改善，收入增速提升；4）醫療設備，招標改善。看好百濟神州(06160)、信達生物(01801)、科倫博泰生物(06990)、聯影醫療(688271)、藥明康德(02359)、鉅子生物(02367)、三生製藥(01530)。
