金吾財訊 | 長江證券發研報指，小鵬汽車(09868)發佈2024年11月銷量。11月公司共交付新車30895台，同比增長54.2%，環比增長29.2%。2024年1-11月，公司累計交付新車共15.3萬台，同比增長26.2%。11月單月交付首破3萬輛，連續3個月創歷史新高，M03單月交付再破萬。
該行指，公司智能駕駛持續領先，隨着渠道變革和營銷體系加強，疊加強勢新車週期開啓，公司銷量有望穩步提升。MONAM03和P7+開啓公司新車週期。規模提升、平台和技術降本效果將進一步體現，疊加軟件盈利的商業模式拓展以及出海持續增長，公司未來盈利具備較大彈性。預計公司2024年收入爲415億元，對應PS2.0X，大衆軟件收入體現大幅改善財務表現，公司有望進入新車週期拐點，維持「買入」評級。
