美股料迎來強勁的收官之戰,摩根大通表示,在明年1月中旬之前,把握市場的發展勢頭是明智之舉,回調的可能性較低。
根據摩根大通公司的交易數據,即使在經歷了自互聯網繁榮初期以來最強勁的上漲之後,標普500指數在今年年底前仍有繼續走高的空間。
該銀行的衍生品分析師稱,最受歡迎的期權交易是押注該美股基準指數將在本月觸及6200點至6300點,按上週五收盤價6032點左右計算,這意味着標普500指數今年年底前將進一步上漲約3%至4%。
全球市場情報主管安德魯-泰勒(Andrew Tyler)週一在給客戶的一份說明中寫道:“考慮到積極的宏觀環境、盈利增長和聯儲局對市場的支持,我們在年底前仍然在戰術上看漲。我們認爲,在明年1月中旬之前,把握市場的發展勢頭是明智之舉,回調的可能性較低。”
泰勒的團隊建議加大對價值型和週期性公司的投資,如銀行、汽車製造商、運輸公司(不包括航空公司)和小盤股羅素2000指數。在技術和電信方面,他們建議繼續投資 「七大科技股」、數據中心和半導體。
華爾街的策略師們普遍對今年下半年的前景持樂觀態度——這段時間股票市場通常表現強勁。
高盛集團的交易部門預計,標普500指數將在2025年開始前接近6300點,與摩根大通交易部門預計的水平一致。高盛負責全球市場的董事總經理兼戰術專家斯科特-魯布納(Scott Rubner)表示,12月的最後兩週和1月的前兩週一般是一年當中美股表現最好的四周,自1928年以來的平均回報率爲2.6%。
不過,這一次的情況並不尋常,標普500指數已經創下了自1997年以來最好的前11個月表現。根據德意志銀行的分析,這使得它有望實現連續超過20%的年漲幅,這是過去一個世紀以來的第四次。這一巨大漲幅使該指數的估值達到了預期12個月盈利的22倍以上,而過去10年的平均市盈率爲18倍。
不過,在下月中旬,在第四季度業績公佈和當選總統特朗普就職之前,這一漲勢可能會面臨一些壓力,因爲這將使人們把注意力轉移到給經濟前景帶來不確定性的政策上,比如增加關稅。這種預期已經推高了債券收益率,因爲人們預期他的政策,包括推動驅逐在美國的非法勞工,將加劇通脹壓力。
但這並沒有影響華爾街的看漲情緒。各大銀行對2025年的預測顯示,人們普遍預期美國股市將繼續上漲:高盛、摩根士丹利和美國銀行預測標普500指數將達到6600點左右,德意志銀行和亞德尼研究公司(Yardeni Research)的預測最高可達7000點。
摩根大通的泰勒認爲,那些想用歷史來類比當前思潮的人應該把目光投向20世紀90年代中期。那是聯儲局又一次通過收緊貨幣政策實現了所謂的軟着陸,而沒有使美國陷入衰退。那個時期的特點還包括利率上升和技術突破帶來的興奮。