金吾財訊 | 華源證券發研指，2024Q3名創優品(09896)實現營收45.23億元，同比增長19.3%；實現歸母淨利潤6.42億元，同比增長4.8%；實現經調淨利潤6.86億元，同比增長6.9%。金吾財訊 | 2024年前三季度，公司實現營收122.81億元，同比增長22.8%；實現歸母淨利潤18.12億元，同比增長12.0%；實現經調淨利潤19.28億元，同比增長13.7%，剔除淨匯兌虧損及收益影響後經調整淨利潤爲19.50億元，同比增長18.3%。
該行指，過去幾年內，公司在全球範圍內與超過150個IP展開合作，在全球十大IP授權商中，與公司建立合作的有6家。在IP儲備方面，公司已與頭部日漫遊戲及二次元熱度IP達成授權合作，內部搭建二次元IP經營研發團隊，未來將通過二創、約稿等方式推出名創自研開發的穀子類周邊產品，打造具有差異化的創意產品。IP戰略+二次元發力或將帶來產品力持續提升和實現門店客單價提升，從而穩定公司同店表現。
該行表示，預計2024-2026年收入分別爲171.80億元、207.63億元、238.35億元，經調整歸母淨利潤分別爲28.28億元、35.31億元、42.20億元，該行選取泡泡瑪特、FiveBelow、DollarTree作爲可比公司，公司PE低於可比公司平均水平，首次覆蓋給予「增持」評級。
