高盛将AI的发展将大致分为四个阶段：今年最熱的AI交易或許正在從「硬科技」轉向爲「應用場景」的落地方向。
從今年的市場表現來看，以AppLovin、Palantir爲代表的北美AI應用公司將這一趨勢表現的更爲強勁。數據顯示，$Applovin (APP.US)$年內累計漲幅高達745%，最新市值已突破千億美元。$Palantir (PLTR.US)$累計漲幅290%，同期的AI芯片巨頭$英偉達 (NVDA.US)$的漲幅爲179%。
高盛在此前的報告中也指出，預計在2025年，投資者將從AI基礎設施轉向更廣泛的AI「第三階段」應用推廣和變現。
高盛將AI的發展將大致分爲四個階段：
第一階段：最明確的AI受益者受益階段，以英偉達爲代表；
第二階段：專注於AI基礎設施的公司受益階段；
第三階段：聚焦於有潛力通過產生增量收入來實現AI變現的公司受益階段；
第四階段：在廣泛AI採用和生產力提升中潛在盈利提升最大的公司受益階段。
如何跟着英偉達投資AI應用股？
而作爲當前「AI科技」總龍頭的英偉達，也通過投資入股的方式，參與到AI+的實際應用場景上。
根據13F報告顯示，截至11月27日收盤，近1個月內，英偉達三季度持倉上，表現最好的爲英偉達的第五大持倉股$SoundHound AI (SOUN.US)$，累計漲幅逾56%；其次爲第二大持倉股$Applied Digital (APLD.US)$，上漲超40%；第三大持倉股$Recursion Pharmaceuticals (RXRX.US)$則表現較爲遜色。
與此同時，三隻AI+應用股作爲小盤股，也與$羅素2000指數 (.RUT.US)$近期的強勢表現形成共振。
細分來看：
AI語言助手SoundHound Al
$SoundHound AI (SOUN.US)$是一家提供基於專有語音到意義和深度理解技術的獨立語音人工智能平台。該公司此前宣佈，其集成ChatGPT的語音助手SoundHound Chat AI將應用於阿爾法羅密歐和雪鐵龍等汽車品牌車型，數據顯示車載語音助手使用率激增6倍，淨推薦值增長5倍，彰顯了駕駛員和製造商對高度智能、多功能AI語音助手的強烈需求。
三季度業績顯示，SoundHound營收達2510萬美元，超分析師預期的2305萬美元；調整後每股收益爲虧損6美分，超分析師對預期的虧損7美分。
同時，SoundHound提高了2024年和2025年全年收入展望，預計2024年全年營收在8200萬美元至8500萬美元的區間；預計2025年全年營業收入在1.55億美元至1.75億美元的區間。
AI+數據中心+比特幣「賣鏟人」Applied Digital
$Applied Digital (APLD.US)$是數據中心和挖礦公司服務商，主要涵蓋人工智能雲服務、高性能數據中心託管和加密數據託管三大業務。
當前，公司不僅正在建設世界上最大的數據中心之一，並開發額外300MW的數據中心容量，還利用閉環液冷系統和閒置電力源等先進技術提升效率。此外，APLD作爲英偉達的首選雲端合作伙伴，提供GPU即服務解決方案，專注於滿足AI、機器學習和渲染等高需求工作負載的需求。
在最近的一次演示中，該公司還報告了三個區塊鏈數據中心，預計將爲區塊鏈挖礦客戶提供空間。數據中心位於德克薩斯州和北達科他州。公司預計數據中心託管市場在2022年至 2028 年期間的複合年增長率將接近7.25%。APLD 是比特幣淘金熱期間典型的鏟子銷售公司。
公司最新業績顯示，其增速仍然十分強勁，2025財年第一季度營收爲6070萬美元，同比增長67%，超分析師預期的5485萬美元；每股虧損爲15美分，高於分析師預期的虧損29美分。
AI製藥公司Recursion Pharmaceuticals
$Recursion Pharmaceuticals (RXRX.US)$是一家利用AI創建人類生物學圖譜，改善藥物發現，降低新藥開發成本的AI製藥公司。
公司於今年9月，以股票交易的形式合併了同爲「AI製藥」公司的Exscientia，據路透社報道稱交易金額約爲6.88億美元，爲AI製藥領域最大的一筆併購。
高盛指出，此次合併旨在強化RXRX的人工智能/機器學習平台及管線，並獲取EXAI的精確化學工具和精準腫瘤學管線。該合併交易已獲得雙方董事會批准，預計將於11月20日完成，屆時RXRX股東將持有約74%的股權。
此外，在業務發展方面，RXRX與多家企業建立了合作關係，包括英偉達、拜耳等公司，以獲取患者數據、加速AI基礎模型訓練、提升藥物發現能力，並開發針對神經科學和胃腸道腫瘤的療法。此外，RXRX還致力於利用合作數據構建大規模因果AI模型，並開發新工具和技術，以提升公司在藥物發現和開發領域的能力。
業績方面，三季度RXRX每股收益爲-0.34美元，研發、銷售和管理費用爲1.1億美元公司期末現金、現金等價物和投資總額爲4.276億美元。高盛根據三季度業績，預計2024-2026年每股收益分別上調至-1.52、-1.70、-1.80美元。
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