24Q1-3 公司毛利率58.55%同减2.27pct；净利率9.05%同减1.96pct。公司發佈三季報
公司24Q3 收入3.14 億，同增2.54%；歸母淨利0.31 億同增0.23%，扣非後歸母淨利0.27 億同減12.33%；
24Q1-3 公司收入9.15 億同增1.09%，歸母淨利0.83 億同減14.46%，扣非後歸母0.73 億同減21.98%；
24Q1-3 公司毛利率58.55%同減2.27pct；淨利率9.05%同減1.96pct。
公司發展智能眼鏡業務具備相對優勢
公司多年深耕眼鏡零售行業，早於2022 年開始佈局智能眼鏡賽道，持續聚焦消費者需求，在選品能力和產品洞察力上具備競爭優勢，能爲消費者挑選出兼具美觀度和舒適度的智能眼鏡；
公司擁有全國連鎖的渠道優勢、專業的驗配服務、線上線下聯動能力，能爲消費者提供光學+智能眼鏡一站式驗配服務。目前公司已在全國100 家線下門店鋪設智能眼鏡專櫃，消費者可以實地體驗多款智能眼鏡，其功能性鏡片銷量大增，品質與服務成消費焦點。
目前，公司已與星紀魅族、雷鳥創新、界環、李未可、Rokid 等品牌開展合作，致力於智能眼鏡的「最後一公里」的驗配服務，爲智能眼鏡的消費群體提供視力矯正綜合解決方案。
未來3 年戰略清晰
做好基本盤，持續拓展線下門店網絡，通過與大型商超機構、免稅集團建立穩固的合作關係，聯合打造配鏡中心，並攜手公立醫院及社康機構合作開設視光中心，開展近視防控、視覺康復訓練等業務，挖掘專業能力新價值；同時，選用「砼（石人工）」品牌進行加盟招商，加速下沉市場的擴張。
作爲一家全渠道眼鏡零售企業，積極迎接消費互聯網化的挑戰，持續佈局貨架電商、興趣電商、本地生活等業務，探索線上線下融合發展的新模式。
致力於智能眼鏡的「最後一公里」驗配服務，爲智能眼鏡消費群體提供視力矯正綜合解決方案。同時，公司將利用門店累積的服務經驗向上遊生產端輸出消費者配鏡需求、佩戴習慣等數據，協助智能眼鏡產品的研發設計。
持續關注行業上下游、渠道的收併購機會。
維持盈利預測，維持買入評級
我們維持盈利預測，預計公司24-26 年歸母淨利分別爲1.2/1.4/1.7 億元，EPS 分別爲0.7/0.8/1.0 元，對應PE 分別爲69X/60X/49X。
風險提示：市場競爭加劇風險；股東結構變動風險；現金流狀況下滑風險。
