进入2024年时，鲜有人能预料到今年标普500指数的涨幅会达到历史最佳之一，更没有多少人预期个别科技巨头能带着指数“再冲一年”。大概正是在去年這個時候，華爾街上正充斥着對2024年美股市場劇烈波動的擔憂，比如“聯儲局是否會減息太慢”引發經濟硬着陸、特朗普是否會把美國政壇攪得一團亂等。
一年過去，眼下標普500指數正在爲載入「華爾街牛市名人堂」的最終成績發起衝擊。
截至感恩節前，標普500指數今年至今的漲幅達到25.76%，依然保有在最後一個月裏衝擊「千禧年後最大年度漲幅」——29.60%（2013年）的可能性，也就是要在年底前漲到6182點。
進入2024年時，鮮有人能預料到今年標普500指數的漲幅會達到歷史最佳之一，更沒有多少人預期個別科技巨頭能帶着指數「再衝一年」。當時大多數經濟學家仍在擔憂通脹前景，模糊的聯儲局利率路徑（到今天也還不明確）和企業利潤前景。
然而隨着聯儲局啓動減息，經濟增速也還尚可，推動股市一路走高。事實上除了美股以外，歐洲股市的表現也可圈可點，大多數國家的基準指數都處於增長狀態。但由於美股的漲幅過於強勁，以至於斯托克600指數與標普500指數漲幅的對比，已經能列入歷史上比較差的年份之一。
過去幾年里美股經常出現的快速急跌，在今年的表現也比較短暫且溫和，相較過往動輒20%以上的回撤，年內最大的一波拋售出現在8月初，從最高到最低點的回調幅度連10%都沒到。
然而在一片期待年末衝擊新高的樂觀氣氛中，隱秘的角落裏也隱含着不安的考量——整個華爾街目前基本保持一致的樂觀態度，幾乎很少有人預期美股會在近期出現重大調整。然而，幾乎每個人都對指數能夠連續三年表現出色有些懷疑。
Columbia Threadneedle投資的全球首席投資官威廉·戴維斯表示，現在市場對2025年美股的盈利預期仍然很樂觀，大概能達到15%，這種持續的韌性在某種程度上有些令人驚訝。因爲隨着我們進入2025年，全球經濟並非沒有風險。
同樣作爲一家之言，曾被譽爲「商品之王」的知名投資人吉姆·羅傑斯也在本週再度發出警告，他稱“鑑於美國嚴重的債務問題，在經歷史上最長的牛市後，下一個熊市也會非常嚴重。”
羅傑斯同時對即將入主白宮的特朗普提出批評，認爲他的一系列政策「對美國、世界其他國家都不好」，但「特朗普先生不知道這一點，也不在乎。」
他認爲，如果美國股市進入熊市，跌幅至少會達到30%，而且全球股市也會遭到拖累。因此他已經清算了大部分的股票頭寸，並持有美元現金。
（文章來源：財聯社）
