摩根士丹利分析师Divya Gangahar Kothiyal在一份报告中写道：“Sea在东盟的表现稳健，盈利增长的执行情况不断改善。”她表示，该地区电子商务的竞争一直很稳定，而Sea还从其巴西和直播业务以及更高的商家佣金中获得了提振。來源：智通財經
作者：玉景
東南亞「小騰訊」 $Sea (SE.US)$ 在電子商務領域重獲盈利，令分析師對其股價更加看好，今年迄今其市值已上漲430億美元。自本月初Sea公佈盈利報告以來，包括摩根士丹利和德銀在內的7家投行上調了其目標價。市場普遍認爲，該公司股票在未來12個月內將再上漲7%。
分析師預計，Sea的調整後利潤今年將增長近兩倍，並在2025年再次實現類似增長。Sea的最新季度業績顯示，該公司成功抵禦了電子商務競爭對手的衝擊，同時其遊戲業務也表現強勁。
摩根士丹利分析師Divya Gangahar Kothiyal在一份報告中寫道：「Sea在東盟的表現穩健，盈利增長的執行情況不斷改善。」她表示，該地區電子商務的競爭一直很穩定，而Sea還從其巴西和直播業務以及更高的商家傭金中獲得了提振。
今年Sea的美國存託憑證（ADR）漲幅達186%，超過了主要由本地上市股票組成的MSCI新加坡指數。股價上漲已將估值推高至昂貴水平，給Sea帶來了公佈良好業績的壓力。
分析師們的預期確實令人印象深刻，自盈利報告發布以來，他們的平均目標價上漲了21%。期權市場的焦慮情緒也有所緩解，Sea對沖的成本在8月份飆升後有所下降。
彭博情報分析師Nathan Naidu在一份報告中寫道：「隨着遊戲發行業務的復甦以及電子商務部門Shopee盈利能力的提高，Sea的利潤將進一步擴大。」他補充道，未來的催化劑包括與騰訊的遊戲合作、內部電子商務物流以及向金融科技領域的優質借款人提供更多貸款。
即使Sea的ADR近期大幅上漲，但仍比2021年疫情推動的峯值下降了近70%。除了對電子商務盈利能力的擔憂之外，Sea 的遊戲業務還被認爲過度依賴老牌熱門遊戲《Free Fire》，該遊戲最初於2017年發佈。
這些擔憂也在一定程度上得到了緩解。德意志銀行分析師Peter Milliken在一份報告中寫道，《Free Fire》至少出現了暫時的「復甦」，而管理層在業績電話會議上強調了新遊戲的進展。
Milliken表示：「Sea一方面關注保持或增加市場份額，另一方面關注盈利能力，這一努力取得了成功。重要的是，該公司不再是一家爲其他發展中業務提供資金的遊戲公司，而是向擁有三個盈利部門的公司轉型。」
編輯/Jeffy
