增资WAG 加速盈利释放，其余新兴业务进展顺利公司9 月12 日发布公告，计划对子公司德国WAG 增资5500 万欧元，以此降低WAG利息费用，提升抗风险能力，加速WAG 经营提质增效，进而增厚公司业绩。根据公司11 月5 日公告，各项新兴业务进展顺利，线控转向系统已处于内部研发阶段，是公司在智能驾驶领域的重要产品布局；飞行汽车方面，铝制下横梁产品已配套小鹏汇天；热成型产品已经配套华为鸿蒙智行和HI 模式车型，1-9 月已实现收入4300 万元，相关车型热销有望助力公司收入增长。公司是轻量化零部件龙头，同时积极布局汽车电子、智能驾驶等新兴方向，多元业务布局推动持续成长。事件
11 月28 日，公司召開董事會審議通過《關於增加經營範圍、規範經營範圍表述並修訂<公司章程>的議案》，章程中新增傳感器業務相關內容，議案仍需12 月18 日召開的股東大會審議批准，待審議批准後新章程將正式施行。
力傳感器業務正式啓航，機器人有望打開成長空間公司2023 年申報工信部機器人力傳感揭榜掛帥項目，目前該項目即將進入研發試製階段，爲滿足傳感器生產、銷售的市場監管合規要求，公司擬在章程中增加「傳感器研產銷及服務、力控系統軟硬件研發及銷售、機器人智能關節、機械臂等關鍵部件研產銷」等內容，公司傳感器業務正式起航。人形機器人產業化預計對力傳感器需求旺盛，根據高工機器人數據，預計2030 年人形機器人力傳感器市場規模約爲328 億元，市場空間廣闊，公司順利開啓傳感器業務打開成長天花板。
增資WAG 加速盈利釋放，其餘新興業務進展順利公司9 月12 日發佈公告，計劃對子公司德國WAG 增資5500 萬歐元，以此降低WAG利息費用，提升抗風險能力，加速WAG 經營提質增效，進而增厚公司業績。根據公司11 月5 日公告，各項新興業務進展順利，線控轉向系統已處於內部研發階段，是公司在智能駕駛領域的重要產品佈局；飛行汽車方面，鋁製下橫樑產品已配套小鵬匯天；熱成型產品已經配套華爲鴻蒙智行和HI 模式車型，1-9 月已實現收入4300 萬元，相關車型熱銷有望助力公司收入增長。公司是輕量化零部件龍頭，同時積極佈局汽車電子、智能駕駛等新興方向，多元業務佈局推動持續成長。
投資建議
我們預計公司2024-2026 年營業收入分別爲192/207/224 億元，同比分別+2.5%/8.2%/7.8% ， 歸母淨利潤分別爲6.8/8.4/9.9 億元， 同比分別+7.3%/24.3%/17.3%，EPS 分別爲0.72/0.90/1.05 元/股，CAGR-3 爲16.1%。鑑於公司聚焦戰略力傳感器等新興產業打開成長空間，維持「買入」評級。
風險提示：下游客戶銷量不及預期；新業務拓展不及預期；匯率波動風險。
