金吾財訊 | 興業證券發研報指，小米集團(01810)24Q3營收925億元人民幣(人民幣，下同；YoY+30.5%，QoQ+4.1%)，高於Factset一致預期的912億元。淨利潤53.40億元(YoY+9.7%，QoQ+5.3%)，高於Factset一致預期的48.46億元，Non-IFRS淨利潤62.52億元(YoY+4.4%,QoQ+1.2%)，高於Factset一致預期的59.61億元，其中，智能電動汽車等創新業務Non-IFRS淨虧損15億元。
該行表示，公司智能手機業務24Q3收入474.52億元(YoY+13.9%,QoQ+2.0%)，毛利率11.7%(YoY-4.9pcts,QoQ-0.4pct)。24Q3智能手機出貨量43.1百萬台(YoY+3.1%)，平均價格1102.2元(YoY+10.6%)，受益於高端手機出貨量佔比提升，公司發佈的旗艦新機因應物料價格增長提價，根據TechWeb報道，公司副總裁表示旗艦新機百萬銷量達成速度高於前代產品，且Pro版本增長速度超過標準版，該行認爲這一成績反映公司高端化戰略穩步推進。全年展望方面，公司預估全年手機出貨量達到1.7億部。
該行維持對手機高端化戰略的樂觀預期，同時，預計IOT、汽車將成爲公司有力增長點。預計公司2024-2026年營收分別爲3,557/4,389/5,158億元，歸母淨利潤分別爲199/281/321億元。維持「買入」評級。