大行評級｜麥格理：上調維他奶目標價至10.7港元盈利可見性正提升

格隆匯 · 2024/11/27 11:17 · 評級/大行評級

格隆匯11月27日｜麥格理髮表研報指，維他奶2025財年上半年營業利潤按年升50%，主要由於嚴格的廣告及促銷控制及營業槓桿，抵銷了澳州及紐西蘭業務的營業虧損。期內，維他奶中國內地及香港的經營利潤率，分別改善至11.1%及13.8%，集團管理層目標分別是恢復至16%及19%的高峰水平。麥格理表示，考慮到維他奶審慎的營運開支，故將其2025財年淨利潤預測上調14.6%。不過鑑於營收增長前景較爲溫和，故同時將2026及2027財年淨利潤預測，分別下調2.2%及5.4%。麥格理將維他奶目標價上調55%至10.7港元，此相當於預測2026財年市盈率20倍，給予「跑贏大市」評級。

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