分析認爲,貝森特將打開「姆努欽2.0」時代,姆努欽無法阻止所有的關稅政策,但他知道紅線在哪裏,並確保了美債市場的平穩運行。市場預計,新政府的財政政策將採取循序漸進的方式,分階段實施關稅政策,而非特朗普競選時承諾的那麼激進。
激進的特朗普送出了和平的禮物?
11月22日,特朗普提名億萬富翁、宏觀對沖基金Key Square Group創始人斯科特·貝森特(Scott Bessent)爲財政部長,將負責美國政府的債務市場、稅收和經濟制裁等事務。
貝森特雖然支持特朗普的關稅和減稅計劃,但投資者預計他會優先考慮經濟和市場穩定,而非單純追求政治目標。Annex Wealth Management首席經濟學家布萊恩·雅各布森(Brian Jacobsen)在彭博電視上表示,貝森特的提名錶明美國新政府秉承「美國優先」,但並非「美國獨佔」的方針。
因此,市場預計新政府的財政政策將採取循序漸進的方式,而非特朗普競選時承諾的那麼激進,就像貝森特在大選後接受CNBC採訪時表示:
我建議逐步增加關稅……特朗普的完整計劃將使美國通脹率保持在2%或以下,因爲它包括減少監管和降低能源成本。
並且,分析師認爲貝森特看起來很像特朗普的第一任財政部長史蒂文·姆努欽(Steven Mnuchin),將打開「姆努欽2.0」時代。
姆努欽無法阻止所有的關稅政策,但他知道紅線在哪裏,公開爲特朗普的政策辯護。更重要的是,姆努欽確保了美債市場的平穩運行,提高債務上限使得美國政府不會違約。
特朗普將股市視爲他工作表現的晴雨表,在第一個任期的大部分時間裏,他都指出市場的上漲是他偉大領導能力的證明,特朗普希望能夠在他的第二個任期內將美股市場推至更高點。
的確,此前特朗普剛勝選時,美股市場大幅飆升,但隨着投資者密切關注他的議程,股市開始波動——減稅和放松管制對華爾街是個好消息,但分析師普遍認爲,大規模關稅和大規模驅逐移民出境對經濟增長有害。
全球市場「鬆了一口氣」
11月25日週一,「特朗普交易」熱潮降溫,美元對主要貨幣走低,澳元、歐元領漲,比特幣漲勢停滯。
儘管如此,美元仍連續八週上漲,是一年多來的最持久的升勢。分析認爲,交易員仍在繼續消化特朗普財政政策的潛在影響,包括全面關稅等。
截至發稿,美元指數跌0.51%報106.94。
美國股指期貨上漲,日本期貨也顯示早盤可能上漲,香港市場期貨保持平穩。
美債收益率曲線趨平,強勁的商業活動數據推動1年期美債收益率上升,而10年期美債收益率下滑6個點子。澳大利亞10年期國債收益率週一早盤下跌6個點子。
俄烏衝突升級推動原油價格小幅上行。
黃金價格波動不大,截至發稿,現貨黃金報2719.22美元/盎司。
編輯/Danial