美国经济数据好坏参半。Markit综合PMI初值显示，受服务业活动更快增长的推动，美国11月商业活动扩张速度创2022年4月以来最快。大选过后，11月美国密歇根大学消费者信心升幅慢于预期，一年通胀预期降至2.6%为四年最低，而五年通胀预期升至3.2%为2008年6月以来最高。市场削减美联储12月降息预期至不足53%，较一周前的82.5%大幅下降。資金流出科技股、進入對經濟敏感的週期股，納指在漲跌之間震盪，受跌超3%的英偉達和跌1.7%的谷歌A拖累，道指漲約1%，小盤股指漲1.8%，中概跌1.4%。全周標普和納指累漲1.7%，道指漲約2%，特斯拉周漲近10%，超微電腦周漲超78%史上最佳，「比特幣大戶」MSTR週五反彈6%。經濟疲軟令歐元兩年最低，美元連漲三週至兩年最高，離岸人民幣周跌超200點近四個月低位。美油周漲6.5%爲兩個月最佳，黃金漲超1%重上2700美元，周漲5.7%一年多最佳。
俄烏緊張局勢升級，據央視新聞，俄稱打擊烏國防工業設施，「榛樹」導彈所有彈頭均擊中目標。烏克蘭總統澤連斯基則表示，普京的講話「表明俄羅斯承認已採取了再次升級戰爭的措施，擴大了衝突的範圍」。
Matt Gaetz司法部長提名失敗，美國當選總統特朗普提名Pam Bondi爲司法部長。特朗普考慮讓沃什先擔任財政部長，2026年5月後再擔任聯儲局主席。美國證券交易委員會（SEC）委員Jaime Lizarraga計劃於2025年1月17日離職，意味着SEC將僅僅留下一位民主黨成員。
美國經濟數據好壞參半。Markit綜合PMI初值顯示，受服務業活動更快增長的推動，美國11月商業活動擴張速度創2022年4月以來最快。大選過後，11月美國密歇根大學消費者信心升幅慢於預期，一年通脹預期降至2.6%爲四年最低，而五年通脹預期升至3.2%爲2008年6月以來最高。市場削減聯儲局12月減息預期至不足53%，較一週前的82.5%大幅下降。
德法等歐洲國家數據慘淡。11月歐元區商業活動再度下滑、服務業與製造業PMI均陷入萎縮、新訂單連續六個月減少且降幅擴大、企業信心跌至一年最低。英國四季度開局不利，10月零售額環比跌幅較預期翻倍，11月PMI進入萎縮區間。
歐元跌穿1.04至兩年新低，對歐洲央行12月激進減息50個點子的市場預期顯著升溫，有票委稱，若經濟風險成爲現實，可考慮更大幅度減息。英鎊創六個月最低，交易員預計12月英國央行按兵不動，到明年底或再減息75個點子。此外，瑞士央行行長Schlegel稱不能排除負利率的可能性，美元兌瑞郎漲逾1%至四個月高位。
週五，特朗普交易高漲，資金繼續流出科技股、進入對經濟敏感的週期與小盤股，納指在漲跌之間震盪，受到跌超3%的$英偉達 (NVDA.US)$和跌1.7%的$谷歌-A (GOOGL.US)$拖累，道指漲近430點或漲約1%，羅素小盤股指漲1.8%領跑，芯片指數跌幅收窄至0.2%，中概指數跌1.4%，全周美股齊漲，小盤股指漲超4%領跑，$特斯拉 (TSLA.US)$周漲近10%，$超微電腦 (SMCI.US)$周漲超78%爲史上最佳：
美股三大指數齊漲。標普500指數收漲20.63點，漲幅0.35%，報5969.34點。與經濟週期密切相關的道指收漲426.16點，漲幅0.97%，報44296.51點。科技股居多的納指收漲31.23點，漲幅0.16%，報19003.65點。納指100指數收漲0.17%。衡量納指100科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌0.49%，本週累漲0.58%。對經濟週期更敏感的羅素2000小盤股指數收漲1.8%。恐慌指數VIX收跌9.66%，報15.24，本週累跌5.58%。
全周美股主要指數齊漲，標普和納指累漲1.7%，道指累漲1.96%，小盤股指數累漲4.5%，芯片指數累漲2.5%，中概指數微跌。
美股行業ETF普漲。區域銀行ETF收漲2.51%，銀行業ETF漲2.24%，可選消費ETF漲1.44%，生物科技指數ETF漲1.37%，金融業ETF漲1.12%，網絡股指數ETF、全球科技股指數ETF、科技行業ETF也至少漲0.05%，半導體ETF則收跌0.6%。
標普11個板塊普漲。電信板塊跌0.69%，公用事業板塊跌0.66%，信息技術/科技板塊跌0.22%，醫療保健板塊漲0.08%，能源板塊漲0.11%，原材料板塊漲0.55%，房地產板塊漲0.84%，必選消費板塊漲1.02%，金融板塊漲1.11%，非必選消費板塊漲1.18%，工業板塊漲1.36%。
「科技七姐妹」跌多漲少。英偉達收跌3.22%。谷歌A收跌1.71%。Meta收跌0.7%。亞馬遜收跌0.64%，向人工智能公司Anthropic追加投資40億美元。蘋果收漲0.59%。微軟收漲1%，特斯拉收漲3.8%，報352.56美元，創2022年上半年以來收盤新高，馬斯克的資產淨值達到創紀錄的3478億美元。馬斯克旗下人工智能（AI）初創公司xAI在新一輪融資中達到500億美元估值。馬斯克稱，Optimus機器人能定價2-3萬美元，但年產量需超100萬。
芯片股漲跌不一。費城半導體指數跌幅收窄至0.15%，行業ETF SOXX收漲0.04%。英偉達兩倍做多ETF收跌6.55%。Wolfspeed收漲31.06%，高通收漲0.86%，阿斯麥ADR收漲0.11%，博通收漲0.18%，英特爾收漲0.25%，科磊漲收漲1.01%，安森美半導體收漲1.68%，AMD收漲0.63%，Arm控股收漲2.14%，台積電ADR收跌0.61%，美光科技漲收跌0.12%，應用材料收跌0.5%。
AI概念股漲多跌少。Serve Robotics收跌1.54%，Snowflake收跌2.28%，BullFrog AI收跌1.99%，甲骨文收跌0.07%，Palantir收漲4.87%，BigBear.ai收漲11.87%，C3.ai收漲6.94%，CrowdStrike收漲4.11%。英偉達持股的AI語音公司SoundHound AI收漲18.19%，戴爾科技收漲3.81%，超微電腦收漲11.62%。
中概股多數下跌。納斯達克金龍中國指數收跌1.37%，本週大致持平。ETF中，中概互聯網指數ETF（KWEB）收跌2.77%，富時中國3倍做多ETF（YINN）收跌6.79%，中國科技指數ETF（CQQQ）收跌3.49%。富時A50期指連續夜盤收漲0.33%，報13100.000點。
熱門中概股中，小米集團ADR收漲1.34%，財經報道稱，小米第二款車或於2025年一季度上市。蔚來收漲2.98%，極氪收漲1.36%，被納入富時全球大盤股。小鵬汽車收跌3.09%，理想汽車收跌1.42%，阿里巴巴收跌2.86%，百度收跌1.59%，B站收跌3.19%，大全新能源收跌2.13%，房多多收跌8.53%，京東收跌1.98%，美團ADR收跌3%，網易收跌2.47%，拼多多收跌3.86%，摩根大通將拼多多ADR評級下調至中性，之前的評級爲超配，目標價105美元。
比特幣站上9.9萬關口創歷史新高後漲幅收窄，加密貨幣概念股多數上漲。被賣空者香櫞狙空的「比特幣持倉大戶」MSTR收漲6.19%，嘉楠科技ADR收漲8.24%，加密貨幣「妖股」優點互動收跌20%，加密貨幣交易所Coinbase收漲3.19%。
其他重點個股中：（1）受益於油井整個生命週期的土地和資源管理以及水服務和運營公司Texas Pacific Land收漲14.15%，連續四個交易日創盤中歷史新高，該公司將被納入標普500指數。2024年迄今已累漲超200%。（2）投資者輪動到週期股，通用汽車收漲5.12%，福特汽車收漲3.52%。
歐洲股市兩日連漲，泛歐STOXX 600指數收漲將近1.2%，全周累漲1%，英鎊承壓助推英股週五漲1.4%，醫療保健和媒體板塊本週漲超3%，銀行板塊跌超2%：
泛歐STOXX 600指數收漲1.18%，報508.47點，本週累漲1.06%。歐元區STOXX 50指數收漲0.70%，本週累跌0.12%。富時泛歐績優300指數收漲1.12%，本週累漲1.27%。
板塊方面，STOXX 600醫療保健指數本週累漲3.05%，媒體指數漲3.02%，金融服務指數漲2.52%，電信指數漲1.75%，基礎資源指數漲1.58%，科技指數漲1.47%，石油及天然氣指數漲1.21%，個人與家庭用品指數漲0.91%，公用事業指數漲0.85%，工業產品及服務指數漲0.64%，食品及飲料指數漲0.38%，化工指數漲0.26%，建築及材料指數漲0.09%，汽車及配件指數跌0.83%，旅遊與休閒指數跌1.12%，銀行指數跌2.28%。
意大利富時MIB指數收漲0.60%，本週累跌2.04%。英國富時100指數收漲1.38%，本週累漲2.46%。德國DAX 30指數收漲0.92%，本週累計上漲0.58%。法國CAC 40指數收漲0.58%，本週累跌0.20%。西班牙IBEX 35指數收漲0.39%，本週累漲0.18%。荷蘭AEX指數收漲1.58%，本週累漲2.01%。
美債走勢分化，兩年期美債收益率漲跌超2個點子，但10年期基債收益率下挫。貨幣市場對歐洲央行減息預期升溫，兩年期德債收益率跌穿2%整數位，法國/德國10年期國債收益率利差擴大至80個點子：
美債：尾盤時，美國10年期基準國債收益率跌2.16個點子，報4.002%，本週累計下跌3.92個點子，週一漲至4.4888%，週二轉而跌至4.3355%，剩餘時間裏低位震盪。兩年期美債收益率漲2.43個點子，報4.3730%，本週累漲6.97個點子，週二跌至4.2084%之後，持續反彈。
歐債：歐市尾盤，歐元區基準的德國10年期國債收益率跌7.6個點子，報2.242%，本週累計下跌11.4個點子。兩年期德債收益率跌11.7個點子，跌穿2%整數位心理關口，爲10月1日以來首次，本週累跌13.2個點子。英國10年期國債收益率跌5.7個點子，本週累跌8.6個點子。兩年期英債收益率跌6.3個點子，本週累跌7.4個點子。法國10年期國債收益率跌5.8個點子，本週累跌4.0個點子。意大利10年期國債收益率跌6.8個點子，本週累跌5.1個點子。
美元指數漲近1%站上108關口並觸及兩年最高。歐元下逼1.03關口至兩年最低，比特幣期貨本週漲超8%，週五一度突破10萬美元關口創歷史新高：
美元：美元指數DXY漲0.52%，報107.524點，北京時間17:00發佈歐元區PMI初值數據後，漲至108.071點，逼近2022年11月11日頂部108.440點和當年9月28日頂部114.778點，本週累漲0.78%。彭博美元指數漲0.38%，報1291.22點，17:14也曾漲至1294.92點，逼近2022年11月10日頂部1323.90點，本週累漲0.43%。
非美貨幣：歐元兌美元跌0.56%，報1.0415，本週累跌1.15%。英鎊兌美元跌0.46%、報1.2531，本週累跌0.68%；美元兌瑞郎漲0.87%、報0.8945，本週累漲0.76%；商品貨幣對中，澳元兌美元跌0.16%、本週累漲0.61%，紐元兌美元跌0.43%、本週類嘚0.52%，美元兌加元漲0.05%、本週累跌0.78%。瑞典克朗兌美元漲0.23%，本週累跌0.56%；挪威克朗兌美元跌0.05%，本週累漲0.16%。
日元：日元兌美元尾盤跌0.18%，報154.82日元，盤中一度跌穿155，本週累跌0.33%，週二一度漲至153.29日元，隨後下跌，於週三跌至155.89日元。日本內閣批准一攬子刺激計劃，並預計將拉動經濟1.2個百分點。
離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣（CNH）兌美元尾盤跌47點，報7.2597元，日內整體交投於7.2506-7.2672元區間。離岸人民幣最深跌超百點失守7.26元，美股盤中跌幅收窄，全周累跌超200點，徘徊近四個月低位。
加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣期貨比特幣漲1.09%，報99815.00美元，北京時間03:37曾漲穿10萬美元創歷史新高，本週累漲8.51%，期間持續平滑地震盪上行。最近七個自然日，現貨比特幣漲7.7%，報98800美元。第二大的以太幣尾盤跌0.95%，報3332.50美元，本週累漲7.19%。
歐元區經濟前景慘淡壓低油需預期，美油和布油一度跌超1%，但受俄烏緊張局勢升級影響，油價尾盤V型反彈漲超1%，本週累漲約6%爲兩個月最佳：
美油：WTI 1月原油期貨收漲1.14美元，漲幅超過1.62%，報71.24美元/桶，本週累計上漲超過6.45%。美油扭轉亞盤時段漲勢，歐股盤中最低跌近1.2%擊穿69.30美元，隨後持續拉升，美股午盤後最高漲超2%升破71.50美元。
布油：布倫特1月原油期貨收漲0.94美元，漲超1.26%，報75.17美元/桶，本週累漲超5.81%。布油扭轉亞盤時段漲勢，歐股盤中最低跌近1.1%下逼73.40美元，隨後持續拉升，美股午盤後最高漲近1.6%升破75.40美元。
消息面上，據彭博，石油觀察人士預計OPEC+將再次推遲恢復石油產量的計劃到2025年第二季度。摩根大通表示，即使OPEC+延長減產，明年全球石油市場仍將出現130萬桶/日的「大」過剩。花旗預測，即使OPEC+取消供應增加，2025年原油價格也將走向每桶60美元，如果該集團繼續增加產量，價格可能會進一步下跌。高盛預計布油將維持在70至85 美元的區間，但如果伊朗油產受到特朗普可能加強制裁的影響，油價可能會升至這一區間的最高價。PVM分析師表示，市場擔心的是俄羅斯石油、天然氣和煉油過程中任何環節發生意外破壞，這不僅會造成長期損害，還會加速戰爭的升級。
天然氣：NYMEX 12月美國天然氣期貨收跌約6.29%，報3.1290美元/百萬英熱單位，本週累漲約10.84%。歐洲基準的荷蘭TTF天然氣期貨跌3.67%，本週累漲2.33%。ICE英國天然氣期貨跌3.45%，報116.730便士/千卡，本週累計下跌0.73%。
由於俄烏緊張局勢升級，避險需求蓋過美元觸及兩年高點、比特幣達歷史最高，和聯儲局12月減息預期削減的不利影響，金價本週五日連漲，週五漲超1%再度站上2700美元關口，爲逾兩週來首次，五天漲5.7%創下近兩年來的最大單週漲幅：
黃金：COMEX黃金期貨尾盤漲1.36%，報2711.20美元/盎司，本週累漲5.47%。現貨黃金全天維持漲勢，尾盤最高漲近1.6%升破2710美元，連續第五個交易日走高，本週累計上漲5.76%，期間持續平滑地震盪上行。
白銀：COMEX白銀期貨尾盤漲1.36%，報31.3650美元/盎司，本週累漲3.00%。現貨白銀歐盤時段最高漲超2%升破31.40美元，尾盤漲1.63%，報31.29美元/盎司，本週累漲3.38%。
消息面上，美國CFTC數據顯示，11月19日當週，黃金看漲情緒創15周新低，白銀多頭絕對值創14周新低，銅看漲情緒創14周新低。美油和布油多頭絕對值創六週新高，NYMEX汽油看漲情緒創七個月新高。投機性交易員們將美元多頭頭寸增至6月以來新高。對沖基金將歐元淡仓提升至三年新高。德國商業銀行分析師指出，鉑金價格應該會大幅上漲，因爲到 2025年，市場可能會連續第三年出現短缺。
倫敦工業金屬中，本週倫鉛漲超3.3%：倫銅收跌40美元，報8968美元/噸，本週累跌約0.38%。COMEX銅期貨跌1.01%，報4.0845美元/磅，本週累漲0.49%。倫鋅收跌24美元，報2966美元/噸。倫鋁收跌8美元，報2624美元/噸，本週累跌0.98%。倫鉛收漲23美元，漲幅1.15%，報2022美元/噸，本週累漲3.32%。倫鎳收漲256美元，漲約1.63%，報15970美元/噸。倫錫收漲164美元，報28914美元/噸。倫鈷收平，報24300美元/噸。
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