最新盈利预测明细如下：中原證券股份有限公司近期對平高電氣進行研究併發布了研究報告《季報點評：毛利率顯著提高，電網建設加速支撐公司業績持續向好》，本報告對平高電氣給出增持評級，當前股價爲17.52元。
平高電氣(600312)
事件：公司發佈2024年三季報，2024年前三季度實現營收78.85億元，同比增長5.88%，歸母淨利潤爲8.57億元，同比增長55.13%，扣非歸母淨利潤爲8.48億元，同比增長54.91%。2024Q3公司實現營收28.43億元，同比增長8.42%，歸母淨利潤爲3.23億元，同比增長47.72%，扣非歸母淨利潤爲3.16億元，同比增長46.45%。
點評：
2024Q3公司收入同比增長加速，重點項目交付推動業績增長。2024Q1、2024Q2、2024Q3公司實現營收20.44、29.98、28.43億元，同比增長4.47%、4.53%、8.42%。與前兩個季度相比，公司2024Q3收入同比增速加快，主要由於公司重點項目陸續履約交付所致。
2024年第三季度毛利率顯著提升，高壓板塊業務表現突出。公司前三季度毛利率達24.27%，同比提升4.29pct；2024Q3毛利率達25.58%，同比提升4.17pct。公司2024Q3毛利率的顯著增長，預計主要受到高壓板塊業務的驅動，2024H1，高壓板塊毛利率在公司各業務板塊中表現最好，爲27.59%，2024Q3，隨着高附加值的超/特高壓產品在重點工程項目中相繼交付，高壓板塊繼續公司毛利率的提升做出主要貢獻。
公司費用率小幅增加，盈利能力穩步提升。2024前三季度，公司期間費用率10.5%，同比增加1.0pct。2024Q3期間費用率12.6%，同比增加1.6pct，其中管理和研發費率提升較多，2024Q3管理費率爲4.17%，同比提升1.14pct，研發費率爲4.80%，同比提升1.16pct，研發費率提升主要系公司加大高壓及配網板塊技術攻關力度所致。儘管期間費用率有所增加，但在公司毛利率持續提高的情況下，2024年前三季度公司實現歸母淨利潤8.57億元，同比增長55.13%，扣非歸母淨利潤爲8.48億元，同比增長54.91%。
國網輸變電/特高壓項目，公司中標金額排名靠前。公司在國家電網有限公司2024年第七十二批採購（輸變電項目第五次變電設備（含電纜）招標採購）項目中，共計中標29個包，合計7.11億元，中標金額排名第2位；在國家電網有限公司2024年第六十一批採購(特高壓項目第五次設備招標採購)項目中，共計中標7個包，合計12.31億元，中標金額排名第3位。
電網投資與特高壓交流建設加速，支撐公司業績增長。2024年前
三季度，我國電網工程完成投資3982億元，同比增長21.1%，電網建設保持高增速。2024年，我國開工阿壩-成都東、大同-懷來-
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天津北-天津南兩條特高壓交流線路，2025年有望開工煙威(含中核CX送出)、達拉特-蒙西、浙江環網等特高壓交流項目，招標需求有所增加，支撐公司業績增長。
盈利預測及投資建議：公司作爲高壓開關頭部企業，受益於電網投資逐步提升及特高壓建設加速，我們預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲12.63億元、15.29億元、18.15億元，對應PE分別爲19.57X、16.17X、13.62X，給於「增持」評級。
風險提示：電網投資不及預期，特高壓建設不及預期，宏觀及政策風險，原材料價格異常變動
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國盛證券楊潤思研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲78.01%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利12.48億，根據現價換算的預測PE爲19.04。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有18家機構給出評級，買入評級14家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價爲24.34。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
