虽然目前还不清楚特朗普将以多快的速度实施可能对欧元等货币造成重大冲击的政策，如贸易关税，野村證券分析師指出，特朗普潛在的政策將創造更大的宏觀經濟分歧空間，這將導致更大的外匯波動。
外匯交易員們押注，特朗普的政策議程將在日交易量7.5萬億美元的外匯市場引發劇烈波動。
經過多年的良性波動，歐元兌美元匯率的一年期波動率在大選後飆升。對沖基金正在搶購期權合約，這些合約在匯率波動加劇時可以獲得回報，策略師們也大幅修正了對匯率的預測。
雖然目前還不清楚特朗普將以多快的速度實施可能對歐元等貨幣造成重大沖擊的政策，如貿易關稅，但投資者普遍認爲不可預測性將是特朗普任期內的一個主要特徵。
此外，還有未知因素，即各國將如何回應特朗普的措施，以及這些反制措施將對市場產生何種影響。
美國銀行G-10普通外匯期權主管朱利安·韋斯（Julian Weiss）表示，「在這種環境下，外匯變得特別有趣。」韋斯補充說，對較長期產品的需求已經回升。「突然之間，我們看到全球任何一家對沖基金外匯敞口都在增加，即使它們專注於股票。」
歐元交易員開始對沖長期價格波動
這一趨勢標誌着與過去幾年相比的顯著轉變，在那期間，各國央行同步加息和減息帶來了極端的平靜期。如今，隨着特朗普的「美國優先」政策預計將引發通脹，交易員預計聯儲局與其他央行之間的政策差距將擴大，這將打破歐元兌美元等主要貨幣對多年來的最窄區間。
美國大選後，銀行大幅下調了對歐元兌美元匯率的預測，預計其將跌向平價。
野村證券G-10策略主管多米尼克·布寧（Dominic Bunning）表示：「我們預計特朗普潛在的政策將創造更大的宏觀經濟分歧空間，這將導致更大的外匯波動。」
市場對特朗普治下美元走強的預期也支持了對沖成本升高的論點，因爲當美元需求高漲時，美元與波動性之間的相關性最強。
美元走強意味着波動率上升
NatWest Group Plc期權交易員認爲，交易活動特別集中在歐元、澳元和日元兌美元變動的押注上。
NatWest貨幣期權交易聯席主管亨利·德萊賽（Henry Drysdale）表示：“從波動性角度來看，受關稅和特朗普政策影響最大的貨幣將繼續受到青睞。”
美元進一步上漲預計將導致對沖成本上升
當然，也存在一種風險，即在特朗普就職前，預期中的大部分動盪已被市場定價，導致長期波動幅度小於預期。這基本上就是特朗普上一任總統任期內發生的情況，部分原因是像貿易關稅這樣的政策實施所需時間比預期的要長。
這一次，共和黨對參衆兩院的控制可能意味着政策實施得更加艱難和迅速。此外，還有一個不確定因素，即特朗普在社交媒體上的發言可能會造成匯率的波動，交易員對他上一個任期的情況記得太清楚了。
UBS全球貨幣研究主管沙哈布·賈利諾斯（Shahab Jalinoos）說：「2025年將是動盪和不確定性的一年，我們還不知道在特朗普治下會發生什麼，而且有很多逆流。」
