投资者同时关注美联储官员言论寻找降息线索。明年票委、芝加哥联储主席古尔斯比认为未来仍有必要降息。美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯表示，利率可能会进一步下降。英国央行副行长Ramsden称，目前渐进降息是合适的。欧洲央行管委兼希腊央行行长Stournaras称，应在每次会议上降息，直到达到2%，12月降息25个基点是正确的回应。欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy表示，欧洲对抗通胀的胜利近在眼前，欧洲央行应继续降低货币政策的限制程度。但欧洲央行管委Holzmann表示，12月降息是最可能的结果，但并不确定。特朗普交易抬頭，與經濟相關的週期和小盤股領跑。道指漲1%，納指尾盤轉漲，谷歌A最深跌7%，英偉達盤初漲近5%創新高後跌3.6%，最終收漲，Snowflake漲超32%上市後最佳。中概指數跌1%，百度跌近6%、拼多多跌超10%。「比特幣持倉大戶」微策略漲超14%後轉跌超16%。比特幣邁向10萬美元大關，歐元13個月最低，黃金四連漲。
據央視新聞，烏克蘭週二向俄羅斯發射美國導彈，週三發射英國「風暴之影」巡航導彈。基輔空軍稱，俄羅斯週四上午作出回應，俄首次使用「邊界」洲際彈道導彈對烏克蘭進行打擊。消息助避險資產走高，連漲四日並觸及逾一週最高，美元兩日連漲，日元全天上漲，美債早盤前齊漲。比特幣站上9.8萬美元再創歷史新高，油價漲超1.9%，美股盤初齊跌。
美國經濟數據喜憂參半，11月16日當週首申失業金人數21.3萬人，意外降至4月以來的最低水平，但受波音公司罷工和颶風等短期影響，11月9日當週續請失業金人數達190.8萬人創三年來最高，且增幅超華爾街預期。11月份費城聯儲製造業活動總體疲軟，商業指數從正10.3降至負5.5遠低於預期。由於美國抵押貸款在前一個月下降，買房人趁機入市，導致美國10月成屋銷售環比漲3.4%，創2月以來最大升幅，房價也創新高，爲連續第16個月同比上漲，10月成屋庫存同比增長19.1%。
投資者同時關注聯儲局官員言論尋找減息線索。明年票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比認爲未來仍有必要減息。聯儲局三號人物、紐約聯儲主席威廉姆斯表示，利率可能會進一步下降。英國央行副行長Ramsden稱，目前漸進減息是合適的。歐洲央行管委兼希臘央行行長Stournaras稱，應在每次會議上減息，直到達到2%，12月減息25個點子是正確的回應。歐洲央行管委兼法國央行行長Villeroy表示，歐洲對抗通脹的勝利近在眼前，歐洲央行應繼續降低貨幣政策的限制程度。但歐洲央行管委Holzmann表示，12月減息是最可能的結果，但並不確定。
展望未來，懸而未決的有美國財政人選，以及俄烏衝突緊張局勢的最新進展。
美股盤初，俄烏衝突升級抬升避險情緒並打壓股市，納指一度跌超1.3%，標普500一度跌超0.5%，道指一度跌超0.1%或62點。但隨後市場消化了英偉達業績、好壞參半的地緣政治更新消息和好壞參半的美國經濟數據，美股最終收盤上漲，投資者拋售科技股，湧入有望受益於經濟加速發展的週期股和小盤股，道指收盤漲逾450點，羅素小盤股指領跑。投資者衡量谷歌瀏覽器Chrome分拆風險和英偉達業績，科技七巨頭普跌，谷歌一度跌近7%，英偉達一度跌近3.6%但勉強收漲：
美股三大指數齊漲。標普500指數收漲31.60點，漲幅0.53%，報5948.71點。與經濟週期密切相關的道指收漲461.88點，漲幅1.06%，報43870.35點。科技股居多的納指收漲6.28點，漲幅0.03%，報18972.42點。納指100指數收漲0.36%。衡量納指100科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌0.13%。對經濟週期更敏感的羅素2000小盤股指數收漲1.65%。恐慌指數VIX收跌1.63%，報16.88。
美股行業ETF全線收漲。公用事業ETF漲超1.7%，銀行業ETF、網絡股指數ETF、區域銀行ETF、半導體ETF漲約1.5%，科技行業ETF漲超1%，可選消費ETF和全球航空業ETF漲幅超過0.1%「表現最差」。
標普11個板塊多數收漲。電信板塊跌1.73%，非必選消費板塊跌0.3%，信息技術/科技板塊漲0.56%，房地產板塊漲0.64%，能源板塊漲0.82%，醫療保健板塊漲0.83%，原材料板塊漲1.2%，工業板塊漲1.23%，必選消費板塊漲1.24%，金融板塊漲1.27%，公用事業板塊漲1.75%。
投研策略上，中信證券認爲，AI能源需求和減碳目標促進了美國核電的快速發展，SMR（小型模塊化反應堆）因其小佔地面積、模塊化設計和工廠化建造等優勢，有助於降低成本並提高盈利能力，適合小規模穩定電力供應。美國核電行業正在復甦，SMR技術適應AI和數據中心的能源需求，建議從核燃料（鈾）、核電設備、乏燃料處理、核電運營商等幾個維度進行投資。
「科技七姐妹」僅英偉達驚險收漲。英偉達盤初漲近4.8%刷新盤中歷史高位至152.89美元，隨後跌近3.6%，最終收漲0.53%，英偉達營收展望未達市場高預期，四季度營收指引中值增長70%，華爾街偏高端預期增近90%。谷歌跌近7%後收跌4.74%，該公司瀏覽器Chrome業務和安卓業務面臨被美國反壟斷部門拆分的風險。Meta跌超2.9%後收跌0.43%。亞馬遜收跌2.22%，可能面臨歐盟的數字市場法案（DMA）調查。蘋果跌超1.4%後收跌0.21%，美國司法部要求谷歌終止與蘋果的默認搜索合作，蘋果可能會面臨高達200億美元的收入損失，蘋果計劃2026年推出經過大改的數字助理Siri，擁有更多的自研AI。微軟跌超1%後收跌0.43%，特斯拉跌近2%後收跌0.7%。
芯片股普漲。費城半導體指數收漲1.61%。行業ETF SOXX收漲1.58%。英偉達兩倍做多ETF收漲1.04%。高通收漲0.77%，阿斯麥ADR收漲2.09%，博通收漲0.42%，台積電ADR收漲1.53%，英特爾收漲1.79%，科磊漲收漲2.65%，美光科技漲收漲4.46%，安森美半導體收漲1.72%，應用材料收漲3.33%，而AMD收跌0.08%，Arm控股收跌0.42%。
AI概念股多數走高。Serve Robotics收跌3.2%，Palantir收跌1.22%，BullFrog AI收跌0.5%，甲骨文收漲0.88%，BigBear.ai收漲4.78%，超微電腦收漲15.12%，C3.ai收漲8.13%，CrowdStrike收漲2.11%，Snowflake收漲32.71%。英偉達持股的AI語音公司SoundHound AI收漲8.39%，戴爾科技收漲3.7%。
中概股多數下跌。納斯達克金龍中國指數收跌1%。ETF中，中概互聯網指數ETF（KWEB）收跌1.6%，富時中國3倍做多ETF（YINN）收跌1.75%，中國科技指數ETF（CQQQ）收跌1.17%。富時A50期指連續夜盤收漲0.04%，報13450.000點。
熱門中概股中，拼多多收跌10.64%，三季度營收不及預估，Q3營收同比增長44%至993.5億元，歸母淨利潤同比增長61%至249.98億元，但環比下滑22%。房多多收跌6.43%，百度收跌5.9%，Q3核心淨利潤增長17%，AI雲業務的增長強勁，文心大模型日調用量達15億。大全新能源收跌4.52%，小鵬汽車收跌2.77%，極氪收跌2.73%，阿里巴巴收跌1.37%，公司整合國內和海外電商，成立電商事業群。愛奇藝收跌7.34%，三季度在線廣告、會員服務收入齊降，拖累淨利潤同比下降52%。公司表示，將優化長視頻產品並將微短劇納入內容組合以增強內容吸引力。貝殼跌超6.8%後收跌1.24%，得益於存量房交易服務淨收入增加以及房屋裝修、租賃業務擴張，Q3淨收入同比增26.8%，但淨利潤同比微降0.17%。蔚來收漲1.08%，新東方收漲1.75%。
比特幣上逼10萬美元續創歷史新高，加密貨幣概念股衝高回落。加密貨幣「妖股」優點互動收漲78.57%，嘉楠科技ADR收漲8.98%，「比特幣持倉大戶」微策投資MSTR漲近14.6%創歷史新高後跌近20%，Andrew Left的香櫞研究（Citron Research）在社交平台X上發帖稱，其正做空這家軟件公司，該公司實際上已經把自身變成了一家比特幣投資基金，截至週三收盤，微策略今年已上漲650%，加密貨幣交易所Coinbase收跌7.74%。
其他重點個股中：（1）報道稱特朗普媒體科技集團（DJT）申請加密支付平台服務TruthFi，DJT漲超5.9%後收漲1.3%。（2）Gap上調感恩節+聖誕節假日銷售季指引，股價盤後一度漲約7%。
歐洲股市週四收盤走高，告別四日連跌。英國體育零售商JD Sports警告稱，由於經歷了艱難的十月份和消費者支出低迷，其年度利潤將達到預期的低端，隨後股價下跌15.5%：
泛歐STOXX 600指數收漲0.41%，報502.54點。歐元區STOXX 50指數收漲0.55%，富時泛歐績優300指數收漲0.51%。
德國DAX 30指數收漲0.74%，法國CAC 40指數收漲0.21%，意大利富時MIB指數收漲0.20%，英國富時100指數收漲0.79%，荷蘭AEX指數收漲0.88%，西班牙IBEX 35指數收漲0.19%。
投資者分析喜憂參半的經濟數據，兩年期美債收益率漲約2.8個點子。貨幣市場對歐洲央行減息預期升溫，10年期德債收益率跌超3個點子：
美債：尾盤時，美國10年期基準國債收益率漲0.79個點子，報4.4178%，日內交投於4.3746%-4.4375%區間。兩年期美債收益率漲2.79個點子，報4.3423%，日內交投於4.2807%-4.3508%區間。
太平洋投資管理公司（PIMCO）分析師認爲，鑑於聯儲局進一步減息的前景，美國國債在近期收益率上升後具有吸引力，預計收益率曲線將趨陡。
歐債：歐市尾盤，歐元區基準的德國10年期國債收益率跌3.3個點子，報2.318%。兩年期德債收益率跌2.4個點子，報2.108%。法國10年期國債收益率跌0.5個點子。意大利10年期國債收益率跌0.9個點子。英國10年期國債收益率跌3.0個點子，兩年期英債收益率跌2.6個點子。
俄羅斯與烏克蘭導彈衝突抵消美國EIA原油庫存增加影響，美油和布油均收漲超1.9%，紐約天然氣創七週收盤新高：
美油：WTI 1月原油期貨收漲1.35美元，漲幅超過1.96%，報70.10美元/桶，逼近11月8日收盤位70.11美元。美油全天維持漲勢，歐股盤中最高漲近2.4%上逼70.40美元。
布油：布倫特1月原油期貨收漲1.41美元，漲幅1.95%，報74.23美元/桶，逼近11月7日收盤位75.63美元。布油全天維持漲勢，歐股盤中最高漲超2.1%上逼74.40美元。
消息面上，ING分析師指出，對石油而言，風險在於烏克蘭是否襲擊俄羅斯能源基礎設施，另一個風險是俄羅斯如何應對這些襲擊的不確定性。消息稱OPEC+可能在12月1日開會時再次推遲增產。不過，國際能源署（IEA）表示，即使OPEC+繼續減產，2025年石油供應仍將超過需求。
天然氣：NYMEX 12月美國天然氣期貨收漲超4.57%，報3.3390美元/百萬英熱單位。歐洲基準的荷蘭TTF天然氣期貨漲3.58%，報48.350歐元/兆瓦時。ICE英國天然氣期貨漲3.29%，報121.000便士/千卡。
儘管美元和美債收益率齊升限制了金價部分漲幅，但由於俄烏緊張局勢升級，避險需求推動金價連漲四日並觸及逾一週最高，紐約期金週四漲約0.7%重返2670美元上方：
黃金：COMEX黃金期貨尾盤漲0.71%，報2670.50美元/盎司。現貨黃金全天維持漲勢，歐股盤中最高漲近0.9%升破2670美元，尾盤漲0.73%，報2669.96美元/盎司，最近四個交易日累計反彈4.16%。
白銀：COMEX白銀期貨尾盤跌0.34%，報30.8450美元/盎司。現貨白銀歐股早盤最高漲近1.5%升破31.30美元，隨後持續下跌，美股午盤最低跌近0.7%下逼30.60美元，尾盤跌0.24%，報30.7838美元/盎司。
消息面上，方正證券認爲，儘管黃金價格因美國大選和短期經濟數據出現回調，但目前金價已反映這些變化，底部區間顯現。支撐金價長期上行的基本面因素仍然存在，包括聯儲局減息週期和美國經濟衰退週期。此外，「去美元化」趨勢下央行增儲可能爲金價提供支撐。因此，維持對黃金行業的「推薦」評級，並關注黃金的左側佈局機會。
美元走高令倫敦工業金屬多數收跌：倫銅收跌81美元，報9008美元/噸。COMEX銅期貨跌1.14%，報4.1080美元/磅。倫鋅收漲2美元，報2990美元/噸。倫鋁收跌12美元，報2632美元/噸。倫鉛收跌22美元，報1999美元/噸。倫鎳收跌192美元，報15714美元/噸。倫錫收跌276美元，報28750美元/噸。倫鈷收平，報24300美元/噸。
編輯/jayden
