盈利预测

盈利预测与投资评级：我们预计浦林成山24-26 年归母净利润分别为12.52、14.07亿元和16.01 亿元。基于同行业可比公司估值，并考虑港股相较A 股的估值较低，我们给予2024 年浦林成山4.3 倍PE 估值，照港元兑人民币0.9 汇率计算，对应目标价为9.43 港元，给予“优于大市”投资评级。

风险提示

宏观环境风险；

外汇风险；

关税风险。